中信银行投资银行培训4、结构化融资

1 中信银行公司客户结构化融资业务培训中信银行公司客户结构化融资业务培训 2013 年 7 月 上海 总行投资银行部 董祎 2 目 录 第一部分 结构化融资业务介绍 第二部分 结构化融资业务的经营模式和业务流程 第三部分 业务开展思路及成功案例 第四部分 结构化融资业务模式 3 3 第一部分 结构化融资业务介绍  1.1 、结构化融资业务的概念  1.2 、结构化融资业务的意义  1.3 、结构化融资业务的优势  1.4 、结构化融资业务的收益测算 目 录 公司客户结构化 融资业务实质是 以公司客户信用 为基础的准信贷 业务 纳入我行风险管理体系的非标准化 融资产品和金融服务 以融资人未来现金流或相关资产为 投资标的 满足公司客户多元化融资需求. 1.1 结构化融资业务的概念 4 信托贷款 债权收益权 资产收益权 我行自有资金投资 理财资产池定向募集 机构投资者定向募集 形成自营 准信贷资产 形成对公 管理资产 委托贷款 渠道对接 资产形式资金来源 我行通过安排自有资金和对外定向募集等多元化渠道， 为公司客户提供融资安排。 1.1 结构化融资业务的概念 5 积极应对金 融同业竞争 满足公司客 户融资需求 拉动对公负 债业务增长 开展结构化融 资业务的意义 提升对公业 务盈利能力 主动应对金融脱媒化 和“去信贷化”，保 持商业银行提供客户 融资安排的主导地位 ，满足客户多元化融 资需求。 促进对公负债业务从 “以贷吸存”向“以 融资安排吸存”转变 ，将各类市场资金沉 淀为我行结算性对公 存款。 有效提升资产收益和 中间业务收入，通过 融资表外化安排降低 拨备成本，有效提高 风险资本回报率和净 资产收益率水平。 以工行、兴业为代表 的银行同业已广泛开 展结构化融资业务， 兴业半年报显示业务 表内结构化融资余额 达 2941 亿元。 1.2 结构化融资业务的意义 6  我行自有资金对接  计入我行投资类科目（“ 137 应收投资款”科目），不计贷款规模，不占存贷比，占用风 险资本  不计入房地产、政府平台等敏感性规模  投资的资金成本参照同期限贷款 FTP 价格执行，不计提贷款拨备，可实现可观中间业务收 入  机构投资者资金对接  不入表，不占贷款规模、不占用风险资本  资金成本优势显著  在流动性正常情况下， 1 年期 5.2-5.5% ， 2 年期 5.8-6.0% ， 3 年期 6.3% ，房地产行业要高 10-20BP  无须支付 0.5% 的零售理财销售服务费和 0.5% 的资产池管理费  理财资产池对接 1.3 结构化融资业务的优势 7  假设我行公司客户有一年期融资需求，融资成本为 8% （一年期基准利率上浮 33% ）；结构化融资 业务派生存款资金沉淀为融资金额的 20% ： • 我行自有资金投资： 2.07% • 机构投资者定向募集投资： 2.02% • 我行自营贷款： 1.76% 经济利润率比较 结构化融资业务 - 我行自有资金 结构化融资业务 - 机构投资者定向募 集 自营贷款 客户融资成本8.00%8.00%8.00% 中介费用0.20%0.20%0.00% 资金成本3.72%5.50%3.72% 营业税0.44%0.13%0.45% 风险成本（拨备）0.00%0.00%0.61% 所得税0.91%0.54%0.81% 净利润2.73%1.63%2.42% 资本成本（风险资产）1.05%0.00%1.05% 贷款经济利润率1.68%1.63%1.37% 存款经济利润率0.39%0.39%0.39% 经济利润率合计2.07%2.02%1.76% 1.4 结构化融资业务的收益测算 8 1 年期固定利率盈亏平衡点测算2 年期 /3 年期固定利率盈亏平衡点测算 项目 结构化融资业 务 -- 我行自有资 金 我行自营贷款项目 结构化融资业 务 -- 我行自有 资金 我行自营贷款 客户融资成本5.39%6.04%客户融资成本5.58%6.23% 资金成本3.69%3.69%资金成本3.87%3.87% 营业税0.30%0.34%营业税0.31%0.35% 风险成本0.00%0.61%风险成本0.00%0.61% 所得税0.35%0.35%所得税0.35%0.35% 净利润1.05%1.05%净利润1.05%1.05% 资本成本1.05%1.05%资本成本1.05%1.05% 投资 / 贷款经济利润 率 0.00%0.00%投资 / 贷款经济利润率0.00%0.00%  考虑到未来结构化融资业务的回表风险，投资收益不应低于 6% 1.4 结构化融资业务的收益测算 9 客户融资总成本 = 投资收益 + 中间业务收入 + 中介费用 1010 第二部分 结构化融资业务的经营模式和业务流程  2.1 、结构化融资业务的经营模式  2.2 、结构化融资业务开展要求  2.3 、结构化融资业务的流程 目 录 额度控制 原则 总行统一控制额度，单 个分行上限封顶，自 有投资额度上限为 800 亿元，对接机构 资金额度上限为 700 亿元，以高收益项目 为主 •按照“授信先行”的 原则，纳入全行统一 授信体系和额度管理 风险控制 原则 综合收益 原则 提高息差和非息差收益 ，促进对公负债、结算 类业务的协调发展 2.1 结构化融资业务的经营模式 11  实质风险可控  授信额度要求  固定资产贷款必须有空置授信额度  流动资金贷款可替换表内贷款，但结构融资放款前须保持额度空置  担保条件：不得低于授信批复要求  融资期限  原则上不超过 5 年  结构化融资项目到期日不得超过空置授信额度最终允许到期日  固定资产贷款首次提款的有效期为自授信 批复之日起 2 年，综合授信业务首次提款 （或办理首笔授信业务）的有效期为自授 信批复之日起 1 年。  授信额度期限从首次提款（或办理首笔授 信业务）之日起开始计算，授信项下所有 授信业务的最后到期日不得超过授信额度 期限到期日顺延 6 个月。 2.2 结构化融资业务开展要求 12  综合收益可观  我行自有资金投资  客户总成本不低于 7.5% ，不计存款收益经济利润率在 1% 以上  房地产企业原则上要求总成本在 8.5 ％以上  原则上所有项目均需要融资人出具配存承诺（不低于融资金额的 30% ），平台和土储 必须有融资人配存承诺总行才受理项目  机构投资者定向募集  机构投资者定向募集客户总成本不低于 7.5% 2.2 结构化融资业务开展要求 13 投资银行部 14 2.2 结构化融资业务开展要求  中介机构合作规范 信托公司准入名单 序号参与机构名称序号参与机构名称 1中信信托14四川信托 2平安信托15中铁信托 3中诚信托16西藏信托 4西安国际信托17浙江金汇 5昆仑信托18云南国投 6粤财信托19中原信托 7华宝信托20方正东亚信托 8华鑫信托21紫金信托 9重庆信托22西部信托 10中粮信托23金谷信托 11中投信托24渤海信托 12国投信托25中航信托 13百瑞信托 证券公司准入名单 序号参与机构名称 1中信证券 2平安证券 3中