中信银行投资银行培训3、跨境融资

二零一三年 中信银行跨境融资业务 总行投资银行部 2 跨境产品体系 内保外贷类内保外贷类出口信贷类出口信贷类转贷类转贷类 中信银行跨境业务中信银行跨境业务 内保外贷 跨境银团贷款 跨境股权融资 海外退市融资 出口卖方信贷 出口买方信贷 出口延付债权 信保项下项目融资 外国政府贷款转贷 绿色中间信贷 外储委贷 风险参与类贷款 3 跨境业务平台 中信国金是我行在亚太地区的合作平台中信国金是我行在亚太地区的合作平台 中信国金是我行在亚太地区的合作平台中信国金是我行在亚太地区的合作平台 中信国金是中信银行控股子公司，是在香港注册成立 的投资控股公司，业务范围包括商业银行及非银行金 融业务。 中信银行国际（中信嘉华银行）中信银行国际（中信嘉华银行） 机构设置： 27 家香港分行、 2 家美国分行、 1 家澳 门分行、 1 家上海分行，中信嘉华（中国）有限公司 。 中信国际资产中信国际资产 中信国际资产专注于资产管理及直接投资业务。 中信资本中信资本 专注于在中国进行投资管理及咨询。 2009 年引入中国投资有限责任公司作为战略投资者 。 振华财务是我行在香港地区的合作平台振华财务是我行在香港地区的合作平台 振华财务是我行在香港地区的合作平台振华财务是我行在香港地区的合作平台 中信嘉华银行 100% 中信国金 中信国际资产 40% 中信资本 50% 中信银行 70.32% 振华财务 5% 95% 振华财务是中信银行控股子公司，业务范围包括贷款业务和投 资业务。 振华财务实行风险管理委员会和董事会两级审批制度，基于严 格的风险管理，公司未出现不良贷款，投资业务也成功经受了 金融危机的考验。是中信银行在境外为企业进行融资的重要合 作伙伴。 4 第一部分 内保外贷业务介绍第一部分 内保外贷业务介绍 5 5 国内母公司实力雄厚国内母公司实力雄厚 在内地银行有授信在内地银行有授信 国外子公司实力较弱国外子公司实力较弱 内地银行对国外项目内地银行对国外项目 及合作方情况不了解及合作方情况不了解 业务特点业务特点 内地企业向中信银行提出申请，中信银行以境外金融机构为受益人，为内 地企业境外分支机构出具保函或备用信用证，境外金融机构向其分支机构 提供融资。 通过内保外贷、跨境银团等方式通过内保外贷、跨境银团等方式 为企业提供优质服务的同时，有效规避银行风险为企业提供优质服务的同时，有效规避银行风险 内保外贷内保外贷 6 6 中信银行中信银行 国外子公司国外子公司 或合资公司或合资公司 国内母公司国内母公司 备用信用证备用信用证提供融资担保提供融资担保 1 3 4 6 境外银行境外银行 2 国外子公司国外子公司 无力还款时无力还款时 索偿索偿 5国外子公司国外子公司 无力还款时无力还款时 索偿索偿 正常还款正常还款 提供贷款提供贷款 内保外贷内保外贷 内保外贷流程图 某大型矿业公司 购买香港拟上市 公司股份 5.75 亿港币 Pre-IPO 融资解决方 案 2010 年 10 月 Pre-IPO 内保外贷融资  项目背景  A 公司是某省委下大型公司，国资属矿业 E 是隶于央企的境外源性投控股公司。属资资A 与 E 是略合作伴，共同持有境大型战伙内矿 公司业B 的股。 权A 公司持有 B 公司的 35.5 ％的股，权E 通其过100% 持有的 C 公司持有 64.5 ％的股。权  D 公司在香港上市。但上市面 大计划临两问题 上市公司 D 对 B 的持股不完整，结构 影本市响资场对 B 公司估；值 某省委希望国资A 公司可以分享 D 上 市程中本升的好，有过资值处实现国 保升。资产值值 境外 D 公司（拟上市公司） C 公司 B 公司 境内 A 公司成立的 SPV A 公司 35.5% 股权 64.5% 股 权 E 境外注册母公司 省国资委 100% 股权 100% 股权 100% 股权 100% 股权 Pre-IPO 内保外贷融资 银行建议解决问题思路  股权交易路径：  A 公司在境外成立的 SPV ，认购 D 公司的股份；  D 公司对 C 公司增资扩股的方式，使 C 获得收购资金；  C 公司收购 A 公司对 B 公司的 35.5% 的股权，拟上市公司 D 公司实际持 有了 B 公司 100% 的股权。  融资模式：  中信银行和中信银行国际联手采用内保外贷 + Pre-IPO 融资模式为 A 公司在境外设立的 SPV 提供总额不超过 5.75 亿港币的股权融资 Pre-IPO 内保外贷融资 ⑤ 增资 境外⑥ 收购 35.5% 股权 ① 申请 1 亿 美元用信用备 证 ④股认购份③放股款发权贷 ⑧ 股价权转让 款提供反担保 D 公司（拟上市公司） C 公司 B 公司 境内 A 公司成立的 SPV A 公司 35.5% 股权 64.5% 股 权 中信银行 中信银行国际 ②立开备 用信用证 ⑦ 股权转 让  结构设计  交易步骤： 1 、 A 公司向我行申立用信用请开备证 ； 2 、我行向中信行立用信用银国际开备 ，用于担保中信行境外放款；证银国际 3 、中信行向银国际SPV放股款发权贷 ； 4-5 、 SPV 用此款贷认购 D 的股，份进 而向 C 公司增；资 6-7 、 C 公司再以金收该笔资购 A 公司 持有 B 公司的全部 35.5% 的股；权 8 、金回流至资A 公司在中信行银账户 ，中信行提供反担保。交易完为银备证 成后，上市公司拟D控制了核心企实际 业 B 公司 100% 的股。权 Pre-IPO 内保外贷融资 境外 D 公司（拟上市公司） C 公司 B 公司境内 A 公司成立的 SPV A 公司 35.5% 股权 100% 股权 E 境外注册母公司 省国资委 100% 股权  交易完成后的股权结构示意图 64.5% 股 权 100% 股权 100% 股权 Pre-IPO 内保外贷融资 涉及的角色、多，，通我行的前期，在成本可控的该笔业务环节较结构复杂过设计 前提下足了各方的需求。确保企本作的快捷和合，又保金的利回满业资运规证资顺 流，受到企的充分肯定；业  A公司利顺实现将 B公司的股 置上市的权换为拟D公司的股，权D公司上市成功即 可本的迅速升。实现资值  通我行 保外 过内贷 + Pre-I PO的化，充分足了企上市前的大金需结构设计满业额资 求，同回流的金我行的用信用形成了很好的反担保作用，了企时资对备证实现银双 方的共；赢 了我行跨境开创Pre-I PO的先例，具有很强示范性，足客上市前融及该结构满户资 股跨境作需求。权运 项目亮点 Pre-IPO 内保外贷融资 第二部分 出口信贷业务介绍第二部分 出口信贷业务介绍  基本概念：指贷款国为了支持和扩大本国出口，提高国际竞争力，通过 出口信贷机构 (ECA(ECA ）对本国出口商给以利息补贴或提供担保 / / 保险， 鼓励本国商业银行对本国出口商、外国进口商或其银行提供利率上较优 惠的贷款，以解决进口商支付进口货款的需要。  目的：支持出口  手段：给予利息补贴或提供保险  基本形式： - - 对外国进口商：出口买方信贷 - - 对本国出口商：出口卖方信贷、出