中信银行投资银行培训6、资产管理

1 中信银行中信银行 投资银行资产管理业务培训投资银行资产管理业务培训 20132013 年年 7 7 月月 总行投资银行部总行投资银行部 目 录目 录 第一部分 我行融资类理财业务发展概 况 第三部分 融资类理财业务监管政策及市场展望 第二部分 我行融资类理财业务模式 第五部分 融资类理财业务操作流程及重点环节讲 解 第四部分 我行融资类理财业务指导政策及业务发展策 略 个人投资者 对公投资者 融资主体 （我行对公客户） 人民币贷款 外币贷款委托 贷款 未贴现 银行承兑汇票 企业间接融资 企业债 公司债 债务融资 工具 股票 融资 融资类 理财 机构投资者 企业直接融资 其他  融资类理财产品已成为企业直接融资渠道的重要选择，是我行为对公客户提供投资 银行综合融资解决方案的重要组成部分。 产品定位 发行规模及收益情况  截至 6 月 30 日，融资类理财项目发行规模为 558.02 亿元，余额达到 810.99 亿元 ，较年初增长 12.05% ，预计实现中间业务收入 5.38 亿元，较去年同期增长 95% 。 0 100 200 300 400 500 600 2011年1H 2012年1H 2013年1H 发行规模增长情况 发行规模增长情况 单位：亿元 0 1 2 3 4 5 6 2011年1H 2012年1H 2013年1H 中间业务收入增长情况 中间业务收入增长情况 单位：亿元 4 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 2011年1H 2012年1H 2013年1H 近三年余额增长情况 近三年余额增长情况 行业分布情况  围绕年初制定的全行投资银行业务发展指导意见，今年以来全行投资银行业务条 线重点关注城镇化建设带来的大规模融资需求，积极推动融资主体多元化。 前 3 大投向行业为平 台土储类、能源行业 和交通运输业，占比 60% 。 已发行项目的行业分布情况 已发行项目的行业分布情况 5 期限分布情况  通过总行混合资产组合，支持客户中长期限项目融资，今年以来融资类理财项目期 限明显增长， 1 年期以上项目占比超过 60% ，较去年提高 54 个百分点。 2013 年 1-6 月份融资类理财项目 期限分布 2013 年 1-6 月份融资类理财项目 期限分布 2012融资类理财项目 期限分布 2012融资类理财项目 期限分布 6 目 录目 录 第一部分 我行融资类理财业务发展概 况 第三部分 融资类理财业务监管政策及市场展望 第二部分 我行融资类理财业务模式 第五部分 融资类理财业务操作流程及重点环节讲 解 第四部分 我行融资类理财业务指导政策及业务发展策 略 标准化理财产品 债权融资类股权融资类 券商 主动管理类 定向债类 上市公司 定向增发类 非上市公司 股权融资类 银监会 8 号文对我行原有的以非标债权理财产品为主的业务模式带来巨大冲击。 总行已推出券商主动管理类银证合作模式，在新模式项下可持续开展融资类理财业务。 对于 3 年期以内的中短期项目，可采用代销基金公司特定客户资产管理计划等形式，满 足企业的融资需求。 融资性代销产品 基金公司 特定客户 资产管理计划 券商 定向资产 管理计划 信托公司 集合资金 信托计划 资产管理业务创新体系 创新业务体系创新业务体系 券商主动管理类银证合作融资类理财业务 理财投资者 中信银行 申银万国证券公司 申万投资型 定向资产管理计划 主动管理 委托贷款 信托贷款 股权投资 各类收（受）益权 每日估值、定期分红 名义上主动管理 金额追加、份额提取 纳入混合资产组合管理 9 1. 我行发行理财产品向投资者募集资金，与投资者签订《委托投资理财协议》； 2. 我行作为理财资金代理人与申银万国证券公司签订《灵活配置型定向资产管理合同》，将理财资金委 托申银万国证券公司设立定向资产管理计划； 3. 申银万国证券公司以定向资产管理计划的名义投资于委托贷款、各类收益权、受益权、债务融资工具 ，或者通过信托公司设立的信托计划投资于各类债务或股权融资项目。 标准化理财产品标准化理财产品 银证合作融资类理财业务 是指我行发行理财产品并作为理财投资者代理人，将理财资金投资于证券公司定向资 产管理计划，由定向资产管理计划投资于委托贷款、债务融资工具、各类收益权，或由 定向资产管理计划通过信托计划投资于各类融资类项目，为我行公司客户提供对接理财 资金的各类融资安排。 业务背景 2012 年 8 月 21 日，证监会公布《证券公司客户资产管理业务试行办法》、《证券公 司集合资产管理业务实施细则》和《证券公司定向资产管理业务实施细则（试行）》的 征求意见稿，集合资产管理计划的投资方向增加了中期票据、银行理财、利率互换、信 托产品等，而定向资产管理计划的投资方向不设任何限制，由客户和证券公司自愿协商 。由此，银行 + 券商的合作模式正式打通。 标准化理财产品标准化理财产品 -- 由券商主动管理，定性为标准化资产，规避 8 号文监管。 -- 定向资产管理计划按照货币市场基金的模式，每日进行估值，按季度进行现金分红。 -- 采取“金额追加、份额提取”的原则进行追加资金和提取收益。 -- 目前必须在混合资产组合项下操作，统一托管到总营。 申万灵活配置型定向资产管理计划 11 申万灵活配置型一期定向资管计划 非担险资产池 申万灵活配置型二期定向资管计划 申万灵活配置型三期定向资管计划 担险资产池 对接有限合伙企业业务模式 券商管理费 0.1% 券商管理费 0.1% 券商管理费 0.2% ……… 持续开发中……… 标准化理财产品标准化理财产品 -- 应用性较广，业务模式灵活，有效满足各类融资需求； -- 相关费率较低，券商收取管理费用为 0.1% （三期为 0.2% ）； -- 推广性较强，短时间内可发起较大规模的项目； -- 资金用途既可以补充企业流动资金，也可以用于项目建设或股权性融资； -- 担保措施可为信用或保证，可支持抵、质押担保方式； -- 现有一、二、三期产品都须入池，对于期限在 2 年以下、项目收益率达不到入 池要求的，建议通过代销模式。 标准化理财产品标准化理财产品 产品特点 融资性代销业务融资性代销业务 产品结构 13 基金公司特定客户资产管理计划 券商定向资产管理计划 信托公司集合资金信托计划 我行代销 融资人 （我行对公客户） 个人投资者 对公投资者 机构投资者 委托贷款 信托贷款 股权融资 各类收益权 …… 由我行主导设计，通过代销基金公司特定客户资产管理计划、券商定向资产 管理计划、信托公司集合资金信托计划等产品，引入个人、对公、机构投资者资 金，满足我行对公客户的融资需求。 -- 不受我行理财业务额度限制；无需履行银监会报备流程，不受银监会对理财业务的相 关限制。与理财产品相比，代销产品在产品期限、投资者收益率方面对投资者具有吸引 力。 -- 渠道部门反映，投资者对于代销产品和理财产品的偏好并无明显差异，但代销产品的 销售起点为 100 万元， 100-300 万元之间的投资者不得超过 200 人。因此，代销产品 的收益率要求更高，面向个人销售的 6 个月期限的代销产品收益