中信银行投资银行培训5、股权融资

股权融资业务培训 二 Ο 一三年七月 上海 总行投资银行部 结构融资部 董祎 2 中信银行股权融资  100 亿元专项规模：  准入条件：投行中间业务收入年化收益率 0.5% 以上  配置比例：总行将综合考虑项目综合收益及融资人投资银行业务发展潜力等因 素，为分行上报的项目配置 50%-100% 的专项规模  并购贷款业务流程优化：  尽职调查权限：并购贷款金额 3 亿元以下、交易结构相对简单的并购贷款项目 ，由分行投资银行部牵头组织尽职调查  审批权限：按一般风险业务权限审批 3 资金来源的转变 资本金的限制，我行应将他行资金、信托资金、私募资金纳入我行为客户提供 的融资整体解决方案的常规化资金来源。 融资模式的转变  信贷调控形势严峻，银行以融资为主的业务模式向以融资安排及财务顾问并重的 业务模式过渡。 融资性质的转变  融资结构从纯债权向夹层融资和股权融资转变，从只享受债权收益向分享部分股 权收益及资本市场收益的转变。 客户定位的转变  客户定位从传统的大中型企业为主，向中小成长型企业转变，借助银行信贷资金 ，孵化企业核心竞争力，推动其股权融资的上市步伐。 中信银行股权融资 经营思路“四个转变”，拓展股权融资业务经营思路“四个转变”，拓展股权融资业务 通过信托股权、私募股权融资等 方式，满足客户新项目资本金、 增资、资产整合等需求 通过信托股权、私募股权融资等 方式，满足客户新项目资本金、 增资、资产整合等需求 满足客户产业扩张的融 资需求，帮助其完成横 向及纵向兼并重组 满足客户产业扩张的融 资需求，帮助其完成横 向及纵向兼并重组 信托 股权 信托 股权 私募 股权 私募 股权 股权融资业务服务方案 横向并购横向并购纵向并购纵向并购 并购融资 解决方案 资本金融资 解决方案 新设新设 收购 股权 收购 股权 收购 资产 收购 资产 承债 收购 承债 收购 增资增资 认购 新股 认购 新股 整合整合 股权 重组 股权 重组 资产 重组 资产 重组 配合客户资本市场 IPO 上市、再融资、分 拆上市等一系列融资需求，提供结构设计、 融资安排、顾问咨询等股权融资服务 配合客户资本市场 IPO 上市、再融资、分 拆上市等一系列融资需求，提供结构设计、 融资安排、顾问咨询等股权融资服务 私有化私有化 境内 退市 境内 退市 海外 退市 海外 退市 资本运作融资 解决方案 增发增发配股配股 上市前融资上市前融资 私募 股权 融资 私募 股权 融资 选择权 贷款 选择权 贷款 资产 剥离 资产 剥离 资产 注入 资产 注入 借壳 上市 借壳 上市 再融资再融资 4 中信银行股权融资 5 企业融资需求分析 结构融资核心客户群 大型 客户 高成长 客户 客 户 净 资 产 规 模 选择 权贷 款 私募 股权 融资 并购融资 Pre-IPO 融资 资产重组 上市顾问 募集资金管理 并购融资 信托股权 小型 客户 5 核心客户群 企业资产负债表 流动资产流动负债 ……非流动负债 非流动资产负债合计 ……所有者权益 资产合计负债所有者权益合计 • 高度关注可为银行提供较高 综合收益的、银企合作关系 非常密切的融资型客户，以 此类客户为重点打造结构融 资业务核心客户群； • 以表内、表外各种产品形式 为客户提供融资 • 保持每年新增融资数量，或 不断以投行融资替代企业传 统融资； • 反复提供投行产品，创造收 费服务机会。 6 6 6 6 项目分析 2012 年2012 年 中信银行投资银行优势－丰富的股权融资经验 2009 年 中国南方航空集团公司收 购珠海保税区摩天宇航空 发动机维修有限公司 50% 股权 并购贷款项目 8 亿元人民币 中国南车集团参与中国南 车股份有限公司定向增发 并购贷款项目 30 亿元人民币 中国北车集团参与中国北 车股份有限公司配股 并购贷款项目 22.5 亿元人民币 2012 年2011 年 2011 年 山西忻州神达能源集团有 限公司收购山西省原平、 宁武、河曲、保德 4 县 市 17 座煤矿 并购贷款项目 4 亿元人民币 山东黄金矿业股份有限 公司收购山东金石矿业 有限公司 100% 股权 并购贷款项目 4.15 亿元人民币 河北融投控股集团有限 公司对河北融投担保集 团有限公司增资 并购贷款项目 4 亿元人民币 2010 年 云南锡业集团（控股）有 限责任公司收购云南华联 锌铟股份公司 42% 股权 并购贷款项目 6 亿元人民币 中国联合水泥集团有限公司 收购南阳中联卧龙水泥有限 公司、邓州市花洲建材有限 公司、锡林浩特市金河水泥 有限责任公司 并购贷款项目 2.7 亿元人民币 2010 年 项目分析 2010 年 首钢总公司、首钢控股有 限责任公司收购通化钢铁 集团股份有限公司 77.58% 并购贷款项目 12.5 亿元人民币 2012 年 神华集团有限公司收购国 网能源开发有限公司 100% 股权 并购贷款项目 15 亿元人民币 7 7 7 7 中信银行投资银行优势－丰富的股权融资经验 2012 年2012 年 武汉爱民制药有限公司 选择权贷款项目 2000 万元人民币 浙江蓝龙科技有限公司 选择权贷款项目 2000 万元人民币 为云南祥云飞龙有色金属股 份有限公司引入金石投资 私募股权融资项目 5000 万元人民币 为桂发祥十八街麻花总店 引入中信资本 私募股权融资项目 3 亿元人民币 2012 年2012 年2012 年 北京同仁堂健康药业有限公 司收购北京同仁堂健康药品 经营有限公司及北京同仁堂 健康药业（福州）有限公司 100% 股权并购贷款项目 2 亿元人民币 清华控股有限公司收购博奥 生物暨生物芯片北京国家工 程研究中心 25.23% 股权 并购贷款项目 8000 万元人民币 2011 年2012 年 宣威市工投动力配煤有限公 司收购富源县大河镇五里德 煤矿和云南省曲靖狮子山煤 矿有限责任公司 100% 股权 并购贷款项目 3.85 亿元 2010 年 广西大锰锰业有限责任公 司购买香港拟上市的中信 大锰控股有限公司股份 上市前融资 5.85 亿港币 2010 年 湖北能源集团 上市前剥离非核心资产 并购贷款项目 4 亿元人民币 山东商业集团借壳万杰高 科（ 600223 ） 并购贷款项目 3.4 亿元人民币 2010 年 8 8 并购贷款 演示目录 9 9 9 银监会于 2008 年 12 月 9 日颁布了《商业银行并购贷款风险管理指引》允许符合条件的商 业银行开展并购贷款业务。  并购 : 指境内并购方企业通过受让现有股权、认购新增股权，或收购资产、承接债务等方式以实现合并 或实际控制已设立并持续经营的目标企业的交易行为。并购可由并购方通过其专门设立的无其他业务经 营活动的全资或控股子公司（以下称子公司）进行。  并购贷款融资限制： - 并购贷款占并购资金来源的比例：不高于 50% ，企业 50% 自有资金需先行到位。 - 期限：一般不超过五年。 - 担保：不得为信用。  并购贷款的前提条件： - 战略相关：并购双方具有一定的产业相关度和战略相关性，可能形成协同效应 - 持续经营：并购完成后，并购方需持续经营目标公司，不以