(股权会议讲义）股权融资案例分析

————如如何何打打造造大大陆陆首首富富第 1 页共 43 页排名姓名财富(亿元) 公司总部行业年龄 1张茵270玖龙纸业香港包装纸及原料 49 2黄光裕200鹏润投资北京家电零售37 3朱孟依165合生创展广东房地产47 4许荣茂160世茂集团上海房地产56 5施正荣155无锡尚德江苏光伏43 6荣智健145中信泰富香港综合64 7陈卓林家族136雅居乐广东房地产44 8钟声坚110仁恒集团新加坡、上海房地产48 9张力108富力集团广东房地产53 10许家印100恒大集团广东房地产48 11丁磊90网易广东门户网站35 第 2 页共 43 页排名财富(亿元) 姓名公司总部行业年龄 11300杨惠妍碧桂园广东房地产 26 2770张茵家族玖龙纸业香港，包装纸 50 3550许荣茂世茂集团上海房地产 57 4450黄光裕鹏润投资北京家电零售，房地产 38 5420张力富力地产广东房地产 54 6400彭小峰江西赛维江西太阳能 32 6400荣智健中信泰富香港综合 65 6400许家印恒大集团广东房地产 49 9380张近东苏宁电器江苏家电零售、房地产 44 10360郭广昌复星集团上海综合 40 第 3 页共 43 页排名财富 (亿元) 姓名公司总部行业年龄出生地 06排名 06财富 11300杨杨惠惠妍妍碧碧桂桂园园广广东东房房地地产产 26广广东东 28112 22225杨杨二二珠珠碧碧桂桂园园广广东东房房地地产产 56广广东东 4058.5 59115区区学学铭铭碧碧桂桂园园广广东东房房地地产产 58广广东东 4058.5 59115苏苏汝汝波波碧碧桂桂园园广广东东房房地地产产 52广广东东 4058.5 59115张张耀耀垣垣碧碧桂桂园园广广东东房房地地产产 61广广东东 4058.5 8180吴吴亚亚军军龙龙湖湖地地产产重重庆庆房房地地产产 43重重庆庆 2462 第 4 页共 43 页 • • 杨杨国国强强出出生生于于19541954年年，，家家境境贫贫穷穷。。19781978年年进进入入建建筑筑队队做做泥泥瓦瓦工工。。 • • 19861986年年，，杨杨国国强强担担任任顺顺德德北北滘滘（（jiao)jiao)建建筑筑工工程程公公司司总总经经理理 • • 19921992年年，，涉涉足足房房地地产产开开发发。。顺顺德德北北滘滘镇镇政政府府属属下下的的北北滘滘经经济济发发展展总总公公司司和和广广东东发发展展银银行行广广发发房房地地产产珠珠海海分分公公司司，，以以及及一一家家颇颇有有人人脉脉背背景景的的港港商商，，组组顺顺德德三三和和物物业业发发展展有有限限公公司司，，开开发发碧碧桂桂园园项项目目（（项项目目位位于于碧碧山山之之侧侧、、桂桂江江之之畔畔，，占占地地13001300亩亩。。））杨杨国国强强当当时时是是北北滘滘建建筑筑工工程程公公司司总总经经理理，，同同时时又又代代表表北北滘滘经经济济发发展展总总公公司司出出任任三三和和董董事事总总经经理理。。第 5 页共 43 页 • • 19931993年年初初，，收收购购建建筑筑企企业业。。北北滘滘建建筑筑工工程程公公司司转转制制，，杨杨国国强强和和杨杨贰贰珠珠等等拍拍档档出出资资33953395万万元元，，将将其其收收购购转转为为私私企企。。北北滘滘建建筑筑工工程程公公司司是是碧碧桂桂园园的的承承建建商商，，先先垫垫资资，，为为三三和和盖盖别别墅墅。。 • • 19931993年年中中，，碧碧桂桂园园停停工工国国家家宏宏观观调调控控，，全全国国房房地地产产热热退退烧烧。。银银行行被被勒勒令令与与自自办办房房地地产产企企业业脱脱钩钩。。碧碧桂桂园园项项目目停停工工，，杨杨国国强强追追要要工工程程款款未未果果。。三三和和让让杨杨国国强强销销售售别别墅墅以以抵抵工工程程款款。。 • • 19941994年年~1995~1995年年入入主主碧碧桂桂园园杨杨国国强强和和杨杨贰贰珠珠、、苏苏汝汝波波、、张张耀耀恒恒、、区区学学铭铭，，逐逐步步完完成成了了对对三三和和的的收收购购，，并并将将其其改改为为碧碧桂桂园园物物业业发发展展有有限限公公司司。。杨杨国国强强占占60%60%股股份份，，其其余余4 4人人各各占占10%10%。。开开办办贵贵族族学学校校收收取取教教育育储储备备基基金金，，筹筹集集3 3亿亿元元的的资资金金，，并并借借机机销销售售别别墅墅。。 • • 招招股股说说明明书书对对碧碧桂桂园园起起源源的的介介绍绍：： “ “19971997年年，，我我们们的的创创办办股股东东杨杨国国强强、、杨杨贰贰珠珠、、苏苏汝汝波波、、张张耀耀恒恒及及区区学学铭铭在在顺顺德德市市发发展展房房地地产产业业务务，，并并成成立立了了顺顺德德碧碧桂桂园园公公司司，，从从事事建建设设及及开开发发顺顺德德碧碧桂桂园园。。” ” 第 6 页共 43 页 ØØ利利润润 20042004年年：：2.372.37亿亿元元 20052005年年：：5.8955.895亿亿元元 20062006年年：：16.72516.725亿亿元元 ØØ净净资资产产 20042004年年：：17.4717.47亿亿元元 20052005年年：：23.2223.22亿亿元元 20062006年年：：14.7514.75亿亿元元 ØØ经经营营特特点点 “ “低低成成本本土土地地、、规规模模化化生生产产、、快快速速销销售售” ”。。第 7 页共 43 页一一一一、、、、选选选选定定定定拟拟拟拟上上上上市市市市的的的的资资资资产产产产，，，，产产产产权权权权清清清清晰晰晰晰化化化化第 8 页共 43 页 ØØ资资产产组组合合 • • 资资产产组组合合的的内内容容：： 2525家家房房地地产产开开发发项项目目公公司司 1212家家酒酒店店公公司司 1 1家家物物业业管管理理公公司司 1 1家家建建筑筑公公司司、、1 1家家装装修修及及装装饰饰公公司司和和1 1家家主主题题公公园园公公司司 • • 组组合合的的原原因因：：房房地地产产业业务务的的高高溢溢价价。。房房地地产产开开发发及及建建筑筑、、装装修修装装饰饰业业务务占占总总资资产产的的比比例例达达93%93%。。酒酒店店及及主主题题公公园园能能提提供供稳稳定定的的现现金金流流，，一一定定程程度度上上可可熨熨平平房房地地产产开开发发业业务务周周期期性性波波动动带带来来的的风风险险。。第 9 页共 43 页二二、、补补缴缴税税金金 ØØ补补缴缴20012001年年~2004~2004年年企企业业所所得得税税约约6 6亿亿元元，，并并缴缴纳纳滞滞纳纳金金30003000多多万万元元。。 ØØ补补税税的的作作用用说说明明公公司司一一直直有有较较高高的的盈盈利利水水平平说说明明公公司司守守法法经经营营第 10 页共 43 页三三、、内内资资企企业业到到外外