2020新大纲中级经济师金融各章重点考点总结

第一章第一章 金融市场与金融工具金融市场与金融工具 【考点一】金融市场的构成要素 （一）金融市场主体：常考点（一）金融市场主体：常考点 金融市场主体是金融市场上交易的参与者参与者：资金的供给者与需求者 在金融市场上，市场主体具有决定意义主体具有决定意义：主体的数量决定工具的数量和种类，进而决定金融市场规模 和发展程度 1.1.家庭：主要的资金供应者，也会成为需求者（购房、购车）家庭：主要的资金供应者，也会成为需求者（购房、购车） 2.企业 金融市场运行的基础，是重要的资金需求者和供给者重要的资金需求者和供给者 衍生品市场上套期保值主体衍生品市场上套期保值主体 3.政府：主要的资金需求者主要的资金需求者，暂时的资金供应者 4.金融机构： 最活跃的交易者，扮演多重角色最活跃的交易者，扮演多重角色 最重要的中介机构，是储蓄转化为投资的重要渠道最重要的中介机构，是储蓄转化为投资的重要渠道 充当资金供给者、需求者和中介等多重角色充当资金供给者、需求者和中介等多重角色 金融机构作为机构投资者，在金融市场上具有支配作用金融机构作为机构投资者，在金融市场上具有支配作用 5.金融调控及监管机构：特殊 重要的交易主体：重要的交易主体： 最后贷款人：资金的供给者最后贷款人：资金的供给者 公开市场操作：参与金融交易，影响价格公开市场操作：参与金融交易，影响价格 （二） 金融市场客体即金融工具：交易对象或交易标的物交易对象或交易标的物 1.金融工具的分类 期限不同：货币市场工具（一年以内） 、资本市场工具 性质不同：债权凭证、所有权凭证 与实际金融活动的关系：原生金融工具、衍生金融工具 2.2.金融工具的性质：常考点金融工具的性质：常考点 第一，期限性 第二，流动性，金融工具在市场上能够迅速转化为现金而不致遭受损失的能力。第二，流动性，金融工具在市场上能够迅速转化为现金而不致遭受损失的能力。 注意两点：一是能否迅速变现；二是变现时损失的大小注意两点：一是能否迅速变现；二是变现时损失的大小 第三，第三，收益性：包括两部分，一是股息或利息，二是买卖差价 第四，风险性：预定收益及本金遭受损失的可能性，主要来源于信用风险和市场风险 一般而言，金融工具的期限性、收益性与风险性绑定在一起，彼此之间是正相关关系；它们都与流动 性负相关。 （三）金融市场价格 金融市场主体与客体主体与客体两个要素为最基本要素，是金融市场形成的基础。 【考点二】金融市场的类型【考点二】金融市场的类型 （一）按交易标的物划分 货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场和黄金市场等 （二）按交易中介划分：常考点（二）按交易中介划分：常考点 直接金融市场和间接金融市场。直接金融市场和间接金融市场。 直接金融市场：资金需求者直接向资金供给者融通资金的市场，如政府、企业发行债券或股票直接金融市场：资金需求者直接向资金供给者融通资金的市场，如政府、企业发行债券或股票 间接金融市场：以银行等信用中介机构为媒介进行资金融通间接金融市场：以银行等信用中介机构为媒介进行资金融通 二者的差别并不在于是否有中介机构参与，二者的差别并不在于是否有中介机构参与，而在于中介机构在交易中的地位和性质。而在于中介机构在交易中的地位和性质。 （直接金融市场中（直接金融市场中 也有中介：信息中介、服务中介）也有中介：信息中介、服务中介） （三）按照交易性质划分 1.1.发行市场（一级市场）和流通市场（二级市场）发行市场（一级市场）和流通市场（二级市场） 2.2.流通市场的两种形态：流通市场的两种形态： 固定场所：证券交易所，流通市场的核心固定场所：证券交易所，流通市场的核心 场外交易市场：活跃的发展趋势场外交易市场：活跃的发展趋势 3.3.发行市场是前提和基础，流通市场提供流动性，是发行市场的补充。发行市场是前提和基础，流通市场提供流动性，是发行市场的补充。 （四）按照有无固定场所划分：场内市场与场外市场 （五）按照交易期限：货币市场和资本市场货币市场和资本市场 （六）按照地域范围：国内金融市场（本币计价，全国性、地区性）和国际金融市场（大多是无形市场） （七）按照成交与定价方式： 公开市场：一般在证券交易所进行 议价市场：没有固定场所 （八）按照交割时间：即期市场与远期市场即期市场与远期市场 【考点三】货币市场及其构成【考点三】货币市场及其构成 （一）（一） 概述：常考点概述：常考点 货币市场交易期限在 1 年以内，以短期金融工具为媒介进行资金融通和借贷的交易市场 货币市场工具具有“准货币性质” ：期限短、流动性高、对利率敏感 ( (二二) )同业拆借市场特点：常考点同业拆借市场特点：常考点 1.期限短：以隔夜头寸拆借为主 2.2.参与者广泛：商业银行、非银行金融机构、中介机构参与者广泛：商业银行、非银行金融机构、中介机构 3.3.拆借的是超额准备金拆借的是超额准备金 4.4.信用拆借信用拆借 （三）回购协议市场：常考点（三）回购协议市场：常考点 1、回购协议：资金融入方在出售证券的同时和证券购买者签订的、在一定时期内按照原定价格或约定原定价格或约定 价格价格购回购回所卖证券的协议。市场活动由回购和逆回购组成。 表面是证券买卖，实质是以证券为质押品而进行的短期资金融通。表面是证券买卖，实质是以证券为质押品而进行的短期资金融通。 回购方向：先卖出，再购回（买入）回购方向：先卖出，再购回（买入） 卖出价格小于购回价格，差额是借款的利息卖出价格小于购回价格，差额是借款的利息 2、回购标的物：国库券或其他有担保债券、商业票据、大额可转让定期存单等 （四）商业票据市场 商业票据是公司为了筹措资金，以贴现的方式以贴现的方式出售给投资者的一种短期无担保的信用凭证。发行期限短期无担保的信用凭证。发行期限 短、面额较大，绝大部分在一级市场交易。短、面额较大，绝大部分在一级市场交易。理想的货币市场工具理想的货币市场工具 （五）银行承兑汇票市场 最受欢迎的短期融资工具最受欢迎的短期融资工具 一级市场行为：出票和承兑；二级市场行为：贴现与再贴现一级市场行为：出票和承兑；二级市场行为：贴现与再贴现 （六）短期政府债券市场 （七）大额可转让定期存单市场：常考点（七）大额可转让定期存单市场：常考点 花旗银行为规避金融约束而创造 CDs：不记名，可流通；面额固定，较大面额固定，较大；不可提前支取，可转让；利率有固定和浮动，高于同期定期利率有固定和浮动，高于同期定期 存款利率存款利率 【考点四】我国的货币市场及其工具【考点四】我国的货币市场及其工具 （一）同业拆借市场（一）同业拆借市场 1.1.同业拆借市场的参与主体同业拆借市场的参与主体 中资大中小型银行、证券公司、基金公司、保险公司、外资金融机构、其他金融机构（城市信用社、 农村信用社、社保基金、企业年金、投资公司、信托投资公司、金融租赁公司、财务公司、资产管理公司 等）：注意没有证券登记结算公司等机构注意没有证券登记结算公司等机构 2.2.隔夜拆借为主隔夜拆借为主 （二）回购协议市场 1.1.回购类型回购类型 （1）质押式回购：期限为1 天—365 天。 （2）买断式回购：期限为1 天—91 天。 2.2.我国回购协议市场作用我国回购协议市