精品第8讲二投资含作业
二、投资 技术方案评价中的总投资是:建设投资、建设期利息和流动资金之 和 (一)建设投资 建设投资是指技术方案按拟定建设规模(分期建设项目为分期建 设规模)、产品方案、建设内容进行建设所需的投入。 (二)建设期利息 建设期利息系指筹措债务资金时在建设期内发生并按规定允许在 投产后计入固定资产原值的利息,即资本化利息。 建设期利息包括银行借款和其他债务资金的利息,以及融资中发生 的手续费、承诺费、管理费、信贷保险费等其他融资费用。 分期建成投产的项目,应按各期投产时间分别停止借款费用的资本 化,此后发生的借款利息应计人总成本费用。 (三)流动资金 流动资金系指运营期内长期占用并周转使用的营运资金,不包括 运营中需要的临时性营运资金。在项目寿命期结束时,投入的流动资金 应予以回收。 流动资金是流动资产与流动负债的差额。 流动资产的构成要素一般包括存货、库存现金、应收账款和预付账 款;流动负债的构成要素一般只考虑应付账款和预收账款。 (四)技术方案资本金 1. 技术方案资本金的特点 技术方案资本金(即技术方案权益资金)是指在技术方案总投资 中,由投资者认缴的出资额,对技术方案来说是非债务性资金,项目法 人不承担这部分资金的任何利息和债务;投资者可按其出资的比例依 法享有所有者权益,也可转让其出资,但一般不得以任何方式抽回。 技术方案资本金主要强调的是作为项目实体而不是企业所注册的 资金。 2. 技术方案资本金的出资方式可以是现金,也可以是实物、工业产 权、非专利技术、土地使用权、资源开采权作价出资以及企业未分配利 润以及从税后利润提取的公积金 以工业产权和非专利技术作价出资的比例一般不超过项目资本金 总额的20%(经特别批准,部分高新技术企业可以达到35%以 上)0 (五)技术方案资本金现金流量表中投资借款的处理 在技术方案资本金现金流量表中投资只计技术方案资本金,投资借 款不作为现金流入,但借款本金的偿还及利息支付则计入现金流出。 (六)维持运营投资 在现金流量表中将其作为现金流出,参与内部收益率等指标的计算。同 时,也应反映在财务计划现金流量表中,参与财务生存能力分析。 例题(Q Q 80905916提供各类考试课件!) 1. :2007真题]某建设项目建设期3年,生产经营期17年,建设投资 5500万元,流动资金500万元,建设期一次第1年初贷款2000万元,年利 率9%,贷款期限5年,每年复利息一次,到期一次还本付息,该项目的总 投资为()万元. A. 6000 B. 6540 C. 6590 D. 7077 答案:C 解析:5500+500+[2000 (1+9%) 3-2000] =6590 三、经营成本 (一)总成本 总成本费用=外购原材料、燃料及动力费十工资及福利费十修理费十折 旧费十摊销费十财务费用(利息支出)十其他费用 1. 外购原材料、燃料及动力价格是在选定价格体系下的预测价格,该 价格应按到厂价格计,并考虑运输及仓储损耗。 2, 工资及福利费:通常包括职工工资、奖金、津贴和补贴,职工福 利费,以及医疗保险费、养老保险费、失业保险费、工伤保险费、生育 保险费等社会保险费和住房公积金中由职工个人缴付的部分。 3. 修理费可直接按固定资产原值(扣除所含的建设期利息)或折旧额 的一定百分数估算 4. 折旧费固定资产折旧费 5. 摊销费:无形资产从开始使用之日起,在有效使用期限内平均摊入 成本。摊销一般采用平均年限法,不计残值。 6. 利息支出估算包括长期借款利息、流动资金借款利息和短期借款利 息三部分。需要引起注意的是,在生产经营期利息是可以进人总成本的, 因而每年计算的利息不再参与以后各年利息的计算。 7. 其他费用包括其他制造费用、其他管理费用和其他营业费用这三项 费用,系指制造费用、管理费用和营业费用中分别扣除工资及福利费、 折旧费、摊销费、修理费以后的其余部分,应计人生产总成本费用的其 他所有费用。产品出口退税和减免税项目按规定不能抵扣的进项税额也 可包括在内。 (二)经营成本 主要用于技术方案评价的现金流量分析。 营成本作为技术方案现金流量表中运营期现金流出的主体部分, 是从投资方案本身考察的,在一定期间(通常为一年)内由于生产和销 售产品及提供服务而实际发生的现金支出。按下式计算: 经营成本=总成本费用一折旧费一摊销费一利息支出 或 经营成本=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其 他费用 经营成本与融资方案无关。 例题 1. [2004真题]在工程经济分析中,下列各项中属于经营成本的有()。 A, 外购原材料、燃料费 B. 工资及福利费C.修理费 D. 折旧费 E. 利息支出 答案:ABCD 2. [2006真题]项目经济评价时,若以总成本费用为基础计算经营成本, 则应从总成本费用中扣除的费用项目有()。 A. 折旧费用 B. 销售费用 C. 管理费用 D. 摊销费用 E. 利息支出 答案:ADE 3. [2009真题]已知某项目的年总成本费用为2000万元,年销售费用、 管理费用合计为总成本费用的15%,年折旧费为200万元,年摊销费为 50万元,年利息支出为100万元。则该项目的年经营成本为()万 7 Li。 A, 1750 B, 1650 C. 1350 D. 650 答案:B 四、税金 项目财务评价中涉及的税费 1. 从销售收入中扣除的营业税金及附加和增值税。营业税金及附加包 括营业税、资源税、消费税、土地增值税、城市维护建设税及教育费附 加。增值税是价外税,纳税人交税,最终由消费者负担,因此与纳 税人的经营成本和经营利润无关。 2. 计人总成本费用的进口材料的关税、房产税、土地使用税、车船使 用税和印花税。 小结 2@^j£WSt!tA 现金流量 3裁馈金的故回 1(形成 产) 4醛 现金流出<5经营成本=总成本费用—折旧费—摊销费-困 1息支出| 折旧费、摊脉不作为St斧出 利息支出: 在此St金克量表中不作为流出 曲本金St株量表中作为流出 12101050设备更新分析 1Z101051掌握设备磨损的类型及补偿方式 一、设备磨损的类型 设备磨损分为两大类,四种形式。 (一)有形磨损(又称物理磨损) 1. 设备在使用过程中,在外力的作用下实体产生的磨损、变形和损坏, 称为第一种有形磨损 2. 设备在闲置过程中受自然力的作用而产生的实体磨损,称为第二种 有形磨损 上述两种有形磨损都造成设备的性能、精度等的降低,使得设备的 运行费用和维修费用增加,效率低下,反映了设备使用价值的降低。 (二)无形磨损(又称精神磨损、经济磨损) 1. 设备的技术结构和性能并没有变化,但由于技术进步,设备制造工 艺不断改进,社会劳动生产率水平的提高,同类设备的再生产价值降 低,致使原设备相对贬值。这种磨损称为第一种无形磨损。 2. 第二种无形磨损是由于科学技术的进步,不断创新出结构更先进、 性能更完善、效率更高、耗费原材料和能源更少的新型设备,使原有设 备相对