固定收益率答案
第二章作业 1.设债券的面值是P,到期收益率为5%时的债券价格为%到 期收益率为6%时的债券价格为幺则 八 6%P6%P6%P+P P = 213% 1+ V y = 237.5% 所以A和C组合的到期收益率为213%,B和C组合的到期收益 率为237.5% (3)净现值 A 和 C 为 836.64-200=636.64 B 和 C 为 613.64-200=413.64 比较两个组合,A、C组合的净现值大于B、C组合,但是 到期收益率比B、C组合小,所以到期收益率不是一个可靠的投 资决策指标。 A、C组合的收益率为213%,而A和C的收益率之加权 平均为(135%+350%) /2=242.5% 组合的到期收益率并不等于其各个成分的到期收益率的简 单加权平均。 9.设债券在零期的价格为P 债券以3年期的平价收益率的复利计算所得的终值应该等 于每一期现金流按照相应年限对应的平价收益率所得终值之和。 即: P (1 + 20%)3 =10 x(l + 15%)2 +10 x(l + 10%) + 110 求得P=77.84元 10.根据P120的公式 yr-H = (1+光) 而 (1+“ 本题中注意T=9。天S年;H=3。天W年 i L2 i T=4.37% 1 _ (1 + 4.25%)% 故七=(1 + 4%)%