《高级财务管理》期末复习(03秋)
《高级财务管理》期末复习(03秋) 练习题 一、名词解释: 1.目标逆向选择 2.公司治理结构 3.财务管理体 制 4.财务结算中心 5.财务控制制度 6.财务总监委派制 7.财务监事委派制 8.战略发展结构 9.财务政策 10,预算控制 11.预算控制循环 12.投资政策 13.投资领域 14,投资质量标准 15.固定资产存量 重组 16.商标置换模式 17.比较优势效应 18.基因置换策 略 19.购并目标 20.杠杆收购 21.卖方融资 22,标准式公司分立 23.融资政策 24,杠杆融资 25,税收筹划 26.剩余股利政策 27.股票股利 28.股票合并 29.经营者薪酬计划 30.财务危机预 警系统 二、简答题: 1. 简述企业集团成功的基础保障? 2. 在财务管理对象上,较之单一法人制企业,企业集团有何特征? 3. 简述企业集团集权与分权的“权“的涵义及其结构层次。 4. 财务公司与财务结算中心相比,有何区别? 5. 什么是财务结算中心?其运作机理是什么? 6. 预算控制的权力制衡机制是什么? 7. 简述企业集团发展期财务战略实施的要点。 8. 比较财务收益与会计收益的异同。 9. 简述资本预算对于企业集团的战略意义。 10. 如何正确理解投资质量标准的含义? 11. 企业集团怎样安排其折旧政策?依据是什么? 12. 在税收折旧政策的选择上,应遵循的基本前提是什么? 13. 比较公司分立与分拆上市的主要区别。 14. 简述融资政策的涵义及其主要内容。 15. 简述资本结构的含义及其一般意义的判断标准。 16. 怎样理解融资与传统的筹资的区别? 17. 简述纳税成本的基本特征。 18. 简述营业现金流量比率的涵义及功能。 19. 简述财务危机预警指标应具备的基本特征。 20. 简述产权比率的涵义及功能。 三、计算分析题: 1. 某企业集团持有相对稳定的子公司62%的股份,该子公司的资产总额为1500万元, 其资产收益率(也称投资报酬率,是息税前利润与总资产的比率)为20%,负债的利率为8%, 所得税率为30%。假定该子公司的负债与权益的比例有两种情况:一是保守型25: 75,二 是激进型75: 25„对于这两种不同的资本结构,请站在母公司角度,分析二者的权益情况。 2.某企业集团是一家控股投资公司,自身的总资产为10亿元,资产负债率为40%。该 公司现有甲、乙、丙三家控股子公司,母公司对三家子公司的投资总额为5亿元,对各子公 司的投资及所占股份见下表: 子公司 母公司投资额(亿元) 母公司所占股份(%) 子公司资本总额(亿元) 甲公司 2 100% 2 乙公司 2 80% 2.5 丙公司 1 62.5% 1.6 假定母公司要求达到的权益资本报酬率为12%,旦母公司的收益的80%来源于子公司 的投资收益,各子公司资产报酬率及税负相同。 要求:(1)计算母公司税后目标利润; (2)计算子公司对母公司的收益贡献份额; (3)假设少数权益股东与大股东具有相同的收益期望,试确定三个子公司自身的 税后目标利润。 3. 母公司净资产总额为80000万元,下属A, B, C三个生产经营型子公司,母公司对 各自的资本投资额与股权比例如下: 金额单位:万元 子公司 母公司资本投资额 所占股权比例 子公司股权资本总额 A 21000 70% 30000 B 30000 60% 50000 C 10000 100% 10000 假设母公司资本投资的期望报酬率为20%,而各子公司上交给母公司的投资报酬占母公 司资本收益总额的60%。母公司与各子公司均属独立的纳税主体,其中母公司及子公司A, B 的所得税率为30%;子公司C的所得税率为20%。 要求: (1)计算母公司税前与税后目标利润总额,以及对子公司所要求的上交收益总额。 (2)母公司对子公司所要求的报酬上交总额以及各子公司应上交的数额。 (3)基于母公司的报酬要求,确定或规划各子公司的应实现的最低利润目标值(包 括税前与税后)。 4. 已知甲公司销售利润率为12%,资产周转率为5(即资产销售率为500%),负债利息 率26%,产权比率(负债/资本)3 : 1,所得税率30% 要求,计算甲企业资产收益率与资本报酬率。 5. 已知甲集团公司2001年、2002年实现销售收入分别为4000万元、5000万元;利润 总额分别为600万元和800万元,其中主营业务利润分别为480万元和500万元,非主营业 务利润分别为100万元、120万元,营业外收支净额等分别为20万元、180万元;营业现金 流入量分别为3500万元、4000万元,营业现金流出量(含所得税)分别为3000万元、3600 万元,所得税率30%。要求: 分别计算营业利润占利润总额的比重、主导业务利润占利润总额的比重、主导业务利润 占营业利润总额的比重、销售营业现金流量比率、净营业利润现金比率,并据此对企业收益 的质量作出简要评价,同时提出相应的管理对策。 6. 某企业集团所属子公司甲于2001年6月份购入生产设备A,总计价款2000万元。会 计直线折旧期10年,残值率5%;税法直线折旧年限8年,残值率8%;集团内部折旧政策 仿照香港资本减免方式,规定A设备内部首期折旧率60%,每年折旧率20%。依据政府会 计折旧口径,子公司甲2001年、2002年分别实现帐面利润1800万元、2000万元。所得税 率 33%。 要求: 计算2001年、2002年实际应纳所得税、内部应纳所得税。试问各年度总部是如何与子 公司进行相关资金结转的? 7. 某企业集团下属的甲生产经营型子公司,2002年9月末购入A设备,价值1200万元。 会计直线折旧期为5年,残值率10%;税法直线折旧率为12. 5%,无残值;集团内部首期折 旧率为50% (可与购置当年享受),每年内部折旧率为30% (按设备净值计算)o 2002年甲子 公司实现会计利润950万元,所得税率30%。要求: (1)计算甲子公司2002年的实际应税所得额与内部应税所得额。 (2)计算甲子公司会计应纳所得税、税法应纳所得税、内部应纳所得税。 (3)说明母公司与甲子公司之间应如何进行相关的资金结转。 8. 已知目标公司息税前经营利润为3000万元,折旧等非付现成本500万元,资本支出 1000万元,增量营运资本400万元,所得税率30%。 要求:计算该目标公司的运用资本现金流量。 9. A公司意欲收购在业务及市场方面与其具有一定协同性的B企业56%的股权。相关财 务资料如下: B企业拥有8000万股普通股,2000年、2001年、2002年税前利润分别为1420万元、 1540万元、1600万元,所得税率30%; A公司决定按乙企业近三年平均盈利水平对其作出价 值评估。评估方法选用市盈率法,并以A企业自身的市盈率20为参数。 要求:计算B企业预计每股价值、企业价值总额及A公司预计