保险业研究报告2003.doc

1 中国保险业研究报告 2003-04-29 一、行业发展状况 1．保险行业的特点 保险业是经营风险的特殊行业。保险是专门以风险为经营对象、为人们提供风险保障 的一种特殊的制度安排，是一种风险转移的机制，同时具备储蓄功能。与一般的企业相比， 保险业具有投资需求大、经营周期长、利润率稳定的特点，是典型的以创新来推动增长的 金融产业。其中产险业具有高度周期性[1] 。 2．社会保险和商业保险 保险按其目的可分为社会保险和商业保险。社会保险指由国家通过立法对公民强制征 收保费，形成保险基金，以对投保人提供保障的一种社会保障制度。它具有强制性，并不 以盈利为目的。运行中若出现赤字，国家财政将给予支持；商业保险是按商业原则经营， 以盈利为目的的保险形式。保险企业独立核算、自主经营、自负盈亏。截至 2002 年底，我 国的社会保障基金总资产达到 1241.9 亿元，商业保险公司总资产达 6494.1 亿元。本文的主 要研究对象是商业保险。 3．中国保险业发展状况 中国保险业尚处于成长初期，发展速度较快。全国保费收入由 1980 年的 4.6 亿元增加 到 2002 年的 3053.14 元，年均增长速度 34.4% ，远远高于同期 GDP 增长速度。现保费收 入世界排名在 15-20 位之间。 从世界各国保险业的发展经历看，寿险业的发展速度大大高于非寿险业。我国保险业 的发展也经历了相同的变化：从 1992 至 2002 十年间，寿险保费收入的年均复合增长率达 到 42.8% ，而产险保费收入的增长仅为 18.1% ；1980 年保险业全面恢复时，寿险保费收入 几乎为零，1992 年，寿险保费收入占总保费收入的比例达到 30.4% ，1997 年，寿险保费收 入开始超过产险，2002 年，寿险保费收入占总保费收入的比例达到 74.5%，而且这一趋势 还将继续下去。 伴随着保费收入以大大高于国民收入和人口数量增长的速度增加，我国的保险深度 （保费收入/GDP ）和保险密度（保费收入/人口总数）这两个保险市场成熟度指标不断增 长。截至 2002 年底，中国保险深度达到 3% ，保险密度为 237.6 元，较之世界发达国家保 险深度平均 8%-10% 、保险密度人均数千元美元的水平，我国保险有效需求明显不足，但 同时也展现了我国保险业的广阔发展空间。 2 二、行业竞争格局 截至 2002 年底，保险公司数量发展到 54 家，总资产达 6494.1 元，保险营销员超过 100 万人。初步形成以国有商业保险公司为主、中外保险公司并存、多家保险公司竞争的 格局。 1979 年我国保险业务恢复后，中国人民保险公司完全垄断市常 1988 年平安保险公司 的成立打破了这一格局。同年，交通银行成立保险部（太平洋保险公司前身）。这两家股 份制保险公司成立后，迅速把业务拓展到全国范围，同中国人民保险公司展开了竞争。从 90 年代开始，股份制的新华、泰康、华泰及外资友邦、东京上海、皇家太阳联合等保险公 司先后成立，市场竞争主体多元化的态势开始形成。截至 2002 年底，保险公司数量发展到 54 家，其中国有独资保险公司 5 家，股份制保险公司 15 家，中外合资保险公司 20 家，外 资保险公司 14 家。另外，还有 19 个国家和地区的 112 家外资保险公司在内地的 14 个城市 设立了 199 个代表处，等待进入中国保险市常 1996 年, 中国人民保险公司更名为中国人民保险( 集团) 公司（简称中保集团）,下设财 产保险,人寿保险,再保险三个专业子公司, 实行分业经营。1998 年底，中保集团被撤销，三 个子公司成为独立法人，其中中保财产保险有限公司继承人保品牌, 更名为中国人民保险 公司；中保人寿保险公司更名为中国人寿保险公司。 由于历史原因，原中保集团仍然保持着市场主导地位。2001 年，中国人民保险公司保 费收入占产险总保费收入的 75% ；中国人寿占寿险总保费收入的 57% 。它们和平安、太平 洋[2]两家保险公司的保费收入之和在产险和寿险市场上分别占到 96% 和 95%。 三、目前市场主要险种 寿险 在中国保险业发展历程中，人寿保险业虽起步较晚，但发展很快，占整个保险市场份 额的比例也不断增加，保费收入已由 1982 年的 159 万元增至 2002 年的 2274.84 亿元，占 保费总收入的 74.5% ，寿险已超过产险成为保险市场的主要业务。从产品种类看，保险产 品不断趋于多样化，已由 80 年代的几十种增加到 2002 年的数百种。 2000 年以前，我国寿险市场上以传统储蓄型产品（非分红险、意外伤害险、健康险以 及补充医疗险）为主。由于银行连续降息对寿险公司的投资收益造成了很大的影响，2000 年后，寿险市场发生了较大变化，投资连结保险、分红产品以及万能险等收益直接与保险 公司的投资绩效挂钩、客户与保险人共同承担投资风险的新产品相继上市，并以很快的速 度增长。2000 年，新产品的保费收入仅占寿险总保费收入的 3.11%，到 2001 年底，新产 品比例达到 29.39%，其中分红险比例从 0.88% 上升至 19.07%。 3表 1 寿险主要险种保费收入比例变化单位：% 项目 2001 年 2000 年 传统产品 非分红 61.2 83.21 意外伤害险 5.18 8.06健康险 4.22 5.62补充医疗险 0.01 －新产品 分红险 19.07 0.88投连产品 7.49 1.69万能 2.83 0.54其中，传统非分红产品：高保证；收益固定，与保险公司投资绩效无关；保险公司承 担全部投资风险。 传统分红产品：低保证；与保险公司经营利润有关，和保险公司的投资 绩效间接挂钩；保险公司与客户分担投资风险。非传统产品：低或无保证；收益直接与保 险公司的投资绩效挂钩；客户承担投资风险。 产险 我国产险险种的创新比寿险慢，险种单一，不灵活。主要险种包括财产保险、责任保 险、信用保证保险和农业保险，其中财产保险的保费收入约占到 95%。财产保险中又以机 动车辆保险和企业财产保险为主。 四、行业经营状况 在这一部分，我们将通过对几家主要保险公司的盈利能力、偿付能力和资本充足水平 来考察我国保险公司的基本经营状况。 盈利能力 我们以投资收益率（利润总额/总资产）作为衡量保险公司盈利能力的指标： 表 3 保险公司的盈利能力（2001 年） 单位：%