航空金融

金融是经济发展的血液和重要支撑。 航空经济是我国未来经济发展的重要推动力量， 航空运输带来了人员、物资、知识的快速流 动，正在深刻的改变着世界格局。 伴随着航空运输发展而日益强大的航空经济， 也将是我国 经济发展的推动力量。 航空运输大大缩短了地理的布局， 提高了产业布局的灵活性， 推动了全球产业布局的 调整。由于高端产业更强调速度、 质量和问题的快速解决， 便捷的航空运输就成为吸引全球 高端产业向我国转移速度、 提升我国制造业的层次、 优化产品结构，进而促进经济结构的调 整。 作为参会唯一的一个金融行业代表发言， 我想重点从金融业在航空经济发展中扮演的 角色方面多说几句。 国外的航空经济发达的国家， 都是充分发挥了金融的力量， 将金融资源和航空经济有 机的结合起来，达到了双赢的结果。金融业成为航空经济快速发展的不可或缺的推进器。 首 先，金融业为航空经济发展提供了不可缺少的资金支持， 航空制造业、航空运输业、枢纽建 设都需要长期稳定的资金， 而金融业重要的功能之一就是归集社会小额零散资金用于大型的 项目建设。多年来，通过银行的信贷、股票债券、金融租赁等方式，金融业为航空经济发展 提供了大量资金，有力支持了航空经济的发展。 以飞机引进为例，据统计目前全球的航空公司中，有近40%的飞机是通过金融租赁的 方式引入，而在航空公司自购飞机融资中，飞机抵押贷款也占据了绝大多数的份额。其次， 通过金融业有效分散了航空经济发展中的各项风险，一些因为市场价格波动而产生的风险， 比如油价的风险、汇率的风险，等等，金融市场提供了套期保值、结构化对冲等多种工具， 供航空公司使用，有效的分散和降低了市场风险。 对于经济周期变化这一对航空业影响最大的严肃，金融业也提供了部分化解的方案。 比如金融租赁公司在经济处于低谷时， 往往加大采购订单，在经济处于高峰时，有意控制订 单数量。这种反周期的操作，有效的缓解了航空业受经济周期变化的冲击。 航空业的创新还加速了航空经济的发展， 每一次航空金融领域的创新， 都会导致航空 业务成本的降低或资金供给的增加。比如在2009 年，由工行金融租赁开创的境内保税租赁 模式， 在不影响国内航空公司享受进口优惠税率的基础上， 避免了以前向外资公司租赁飞机 时 6%的所得税，从而大幅降低了飞机的引进成本。作为全球市值最大，资本存款和利润排 名第一的金融机构，中国工商银行长期支持航空经济的发展， 为国内外航空运输企业、 航空 制造业、航空港建设提供了大量的金融支持。推出了包括飞机预付款融资、飞机抵押融资、 机场设备融资、飞机融资保函在内的众多金融产品。 特别是 07 年 11 月， 工商银行的全资子公司工银租赁公司成立以后， 近年来各项业务 持续快速的发展，有力的推动了航空经济的建设。工银租赁引领了中国飞机租赁业的发展， 作为国内资产规模最大、 综合实力最强、最具创新能力的金融租赁企业， 我们现在经营管理 的飞机已经超过 300 架，其中交付运营的 99 架，在这个周末我们会接收交付运营的第100 架，为全球 30 多家重要的航空公司提供飞机租赁业务。 其次，工银租赁推出了众多的飞机租赁创新产品，比如09 年开场的保税租赁模式， 2012 年我们先后两次与空客直接签订了批量采购飞机的合同，获得了与国际大型租赁公司 同等的竞争能力，同时在购机价款的支付方式上， 工银租赁引入了人民币结算， 这拓宽了人 民币的结算范围， 有力的推动了人民币国际化的进展， 为中国企业和中国金融业走出去提供 了重要支持。 去年 12 月，工银租赁还将天津空客总装线组装的A320 飞机，首次出口到境外， 租赁 给马来西亚的亚洲航空，这不仅开创了我国组装A320 飞机出口境外的历史。更重要的是， 探索未来国产大飞机进军海外市场的道路， 积累经验进行了先期的准备和铺垫具有重要的战 略意义。 未来，中国工行将与工银租赁进一步加大对航空经济的支持， 一是将商业银行、投资 银行、金融租赁、保险等各项业务结合起来， 为航空企业提供全面金融服务和一站式的金融 解决方案。二是利用工行遍布全球41 个国家和地区的 400 多个境内外机构，为世界主流的 航空公司提供金融服务， 为国内航空公司、航空企业进军海外市场， 以及国外企业进军国内 市场提供金融服务。 走过航空租赁五阶段 创新航空租赁模式 航空租赁业务从本质上讲是集飞机采购、融资、租赁、资产管理、法律、技术、市场、 销售等业务为一身的特殊的、 具有金融性质的航空服务。 据波音公司预测， 未来近 20 年内， 中国将需要引进 5000 架新飞机，价值 6000 亿美元。面对这样巨大的一个潜在市场， 面对国 外租赁公司的垄断，中国的租赁公司，尤其是金融租赁公司该怎么办？飞机是美元资产， 长 期以来， 由于存在 6%的飞机引进关税和 17%的进口环节增值税等障碍， 我国融资租赁业只能 从事售后回租或支线飞机租赁， 新飞机引进这块最大的主流市场不能进入， 怎么办？工银租 赁的回答是——创新。 丛林说，开展飞机租赁之初，工银租赁从尝试新飞机和存量飞机售后回租入门， 掌握飞 机引进程序， 熟悉飞机采购的商务和技术体系。 他介绍， 工银租赁人集思广益， 创新提出 “保 税租赁”的解决模式：利用保税区的“关外”政策，解决了航空公司从境内租赁公司租入飞 机、承担高额关税和进口环节增值税的问题；利用保税区的“境内”政策，免除了国内航空 公司从境外租入飞机需承担的预提税和营业税。 2009 年 12 月，我国首次引进的2 架新波音 777 全货机在天津东疆保税港区交付。 这是金融租赁公司首次全程介入飞机交易、 融资环节， 是首次通过保税区引进飞机， 也是金融租赁公司首次直接与飞机制造商签署购机合同， 并直 接接收飞机，开创了中国税务租赁的先河，创造了国内保税租赁业务模式，被誉为“中国 SPV”模式。保税租赁创新对中国飞机租赁起了一个里程碑的意义。业内人士认为，飞机保 税租赁的模式打破了国外租赁公司对我国飞机租赁市场的垄断， 大大增强了国内租赁公司的 竞争力。 工银租赁航空事业部董事总经理姜波说， 以此为契机，工银租赁迈上了更高的台阶。 其 后，公司利用全球经济危机形成的市场低点， 购买了带租约的飞机，从中学习到国外航空租 赁成熟的运作经验； 逐步发展到航空业务发展第三阶段——购买有机位无租约新飞机， 即购 买飞机制造企业尚未交付的飞机机位，接收飞机后进行改装，再交付给其它航空公司使用。 进而发展到直接向飞机制造厂订购机位。 现在， 工银租赁已经采用了飞机租赁公司的主流模 式——直接批量订购飞机，并建立起一支包括商务、机务、管理、适航、法律、金融等各门 类的飞机租赁队伍，在业内处于领先的位置。 2011 年 11 月和 2012 年 8 月，工银租赁先后两次与空中客车公司签署协议，总计订购 92 架 A320 系列飞机订购协议，实现了直接向飞机制造商批量订购飞机的重要突破。直接从 国外批量采购飞机、获得与国外公司同等购机条件等诸多方面均为 “首次”， 为中国金融租 赁公司的发展探索了新的道路。 飞机是美元资产， 此前空客飞机只以美元结算。 在与空客签 订的合同中， 工银租赁可以支付人民币订购飞机， 成为空