中证系列指数编制规则

附件 2 全国中小企业股份转让系统做市 成份指数编制细则 2017.122017.12 目目 录录 1、 2、 3、 4、 5、 6、 7、 8、 9、 引言.1 样本空间 1 选样方法 1 指数计算 2 指数修正 4 样本股的定期审核 5 样本股的临时调整 7 样本股股本维护 8 信息披露 9 附录 A：名词解释.10 附录 B：指数计算说明.11 1 1 1、、 引言引言 为进一步完善市场功能、提高市场运行质量，便于投资者参与市 场， 全国中小企业股份转让系统有限责任公司委托中证指数有限公司 编制了全国中小企业股份转让系统做市成份指数 （指数简称：三板做 市，指数代码： 899002 ） ，于 2015 年 3 月 18 日正式发布指数行情。 三板做市指数聚焦于新三板市场中交投活跃的做市股票， 兼顾表征性 与投资功能需求。 2 2、、 样本空间样本空间 三板做市指数样本空间由在审核截止日同时满足以下条件的全 国中小企业股份转让系统挂牌公司组成：  在审核截止日以前已采用做市转让方式； 股票挂牌以来有成交； 非 ST 的挂牌公司股票。   3 3、、 选样方法选样方法 三板做市指数样本是按照以下方法选择经营状况良好、 无违法违 规事件、财务报告无重大问题、股票价格无明显异常波动或市场操纵 的挂牌公司：  计算样本空间内挂牌公司最近三个月 （新股为挂牌第四个 1 转让日以来）的日均成交金额与日均总市值；  对样本空间内挂牌公司按照过去三个月日均成交金额和 日均总市值进行排名，所得排名相加得到综合排名；根据 综合排名降序排列， 按照市值覆盖样本空间内挂牌公司总 市值的 85%来分别确定指数的样本数量；  根据在新三板市场挂牌且转让方式为做市转让的所有公 司的投资型二级行业来分配三板做市指数中各行业的样 本数量。各行业公司的分配比例如下： 第 i 行业分配公司数量=85%总市值覆盖确定的样本数量* 第 i 行业做市转让公司数量/全部做市转让挂牌公司数量  按照行业的样本分配数量， 在样本空间的行业内选取综合 排名靠前的股票，构成最新一期三板做市的指数样本股。 4 4、、 指数计算指数计算 4.14.1 基日与基点基日与基点 三板做市指数以 2014 年 12 月 31 日为基日，基点为 1000 点。 4.24.2 指数计算公式指数计算公式 三板做市指数采用派许加权综合价格指数公式进行计算，计算 公式如下： 报告期指数  报告期成份股的调整市值 1000 除数 2 其中， 调整市值 = ∑(股价×流通股本数×权重上限因子)。 权重上限因 子使得单个二级行业权重上限为 25%，个股上限为 5%。 当样本股名单、 股本结构发生变化或样本股的调整市值出现非交 易因素的变动时，根据样本股股本维护规则，采用 “除数修正法“修正 原除数，以保证指数的连续性。详细内容见第5 节“指数修正”。 4.34.3 指数的实时计算指数的实时计算 三板做市指数进行实时计算， 样本股实时成交价格来自全国中小 企业股份转让系统。具体做法是，在每一转让日交易系统成交撮合开 始后，用做市转让成交撮合产生的最新成交价(无成交者取行情系统 提供的前收盘价)计算开盘指数，以后每秒重新计算一次指数，直至 收盘。其中各样本股的计算价位(X)根据以下原则确定： 若当日没有成交，则若当日没有成交，则 X X＝＝前收盘价 若当日有成交，则若当日有成交，则 X X＝＝最新成交价 4.44.4 全收益指数全收益指数 为满足投资者的需要， 同时计算发布三板做市全收益指数的日收 盘值。全收益指数的计算中考虑了样本股税前现金红利的再投资收 益，供投资者从不同角度考量指数。 全收益指数采用链式算法进行计 算，计算公式如下： T日全收益指数 =T-1 日全收益指数 T日调整市值 T-1日收盘调整市值-T日税前调整股息 其中，T 代表任意转让日，T-1代表 T 日的上一转让日，调整市值 3 = ∑(股价×流通股本数×权重上限因子)， 税前调整股息=∑(税前每股现 金股息×流通股本数×权重上限因子)； 全收益指数与价格指数的区别在于样本公司发生分红派息时指 数点位不会自然回落。 5 5、、 指数修正指数修正 为保证指数的连续性，当样本股名单发生变化，或样本股的股本 结构发生变化，或样本股的市值出现非交易因素的变动时， 三板做市 指数根据样本股股本维护规则，采用“除数修正法”修正原除数。 5.15.1 修正公式修正公式 修正前的调整市值修正后的调整市值  原除数新除数 其中：修正后的调整市值  修正前的调整市值+新增（减）调整市值 。 由此公式得出新除数，并据此计算以后的指数。 5.25.2 需要修正的情况需要修正的情况 5.2.15.2.1 当样本公司发生可能影响股票价格变动的公司事件时：当样本公司发生可能影响股票价格变动的公司事件时：  除息：凡有样本股除息（分红派息） ，指数不予修正，任其自 然回落；全收益指数在样本股除息日前按照除息参考价予以 修正；  除权：凡有样本股送股、拆股或缩股时，在样本股的除权基 准日前修正指数， 按照新的股本与价格计算样本股调整市值。 4 修正后调整市值 = 除权报价×除权后的流通股本数×权重上 限因子 + 修正前调整市值（不含除权股票） 。 5.2.25.2.2 当样本公司发生引起股本变动的其他公司事件时：当样本公司发生引起股本变动的其他公司事件时：  当样本股股本发生由其他公司事件 （如增发、优先股转股等） 引起的总股本变动累计达到 5%以上时，对其进行临时调整， 在样本股的股本变动日前修正指数。 修正后调整市值 = 收盘价×流通股本数×权重上限因子  当样本股股本发生由其他公司事件引起的总股本变动累计未 达到 5%时对其进行定期调整，在定期调整生效日前修正指 数。 5.2.35.2.3样本股调整样本股调整  当指数样本股定期调整或临时调整生效时，在调整生效日前 修正指数。 6 6、、 样本股的定期审核样本股的定期审核 依据样本稳定性和动态跟踪相结合的原则， 每季度审核一次全国 中小企业股份转让系统指数，并根据审核结果调整指数样本股。 6.16.1 审核时间审核时间 指数每季度调整一次，样本股调整实施生效时间为： 5 月份 3 月 6 月 9 月 12 月 日期 第二个星期五收盘后的下一个转让日 第二个星期五收盘后的下一个转让日 第二个星期五收盘后的下一个转让日 第二个星期五收盘后的下一个转让日 6.26.2 审核参考依据审核参考依据 每季度审核样本股时，审核截止日为6.1 中所述的样本股调整实 施生效日之前一个月的日期。 样本定期调整的参考依据为审核截止日以前三个月的交易数据 （期间新挂牌股票为挂牌第四个转让日以来） 。若股票在这三个月内 发生了转让方式变更， 数据统计时会包括该股票在不同转让方式下的 所有交易数据。 6.36.3 长期停牌股票的处理长期停牌股票的处理 对于尚未进入指数的股票， 如果其在定期审核截止日处于停牌状 态，且无明确复牌预期，原则上不作为候选股票，新进指数样本。 6.46.4 权重上限因子调整权重上限因子调整 权重上限因子的调整日期与样本股定期调整的日期相同， 每