实证论文-区域金融发展对经济增长影响的实证研究-张玲玲2(面板数据)

石河子高校商学院 新疆区域金融发展与对经济增长的影响的实证探讨 摘 要：本文考察了新疆区域地区金融发展状况，尤其是金融差异及其对与经济增长的影响是当前金融领域探讨的热点问题关系。区域金融发展理论探讨的是金融发展与经济增长关系在地域上的表现,实质上是将金融置于区域经济的环境中进行探讨,以便更清晰地相识金融的作用。利用新疆地区2001年到2006年的数据建立面板数据模型和回来检验进行实证分析, 结果表明新疆各地区金融发展与经济增长存在显著的正相关关系, 并且因果关系检验显示区域金融增长是影响经济发展的缘由。最终,对相关的回来结果作了缘由分析和简洁评述。 关键词：区域金融 经济增长 实证探讨 （将论文修改成标准格式） 1 引言 1.1 探讨目的和意义 从货币的出现到现代金融业的形成,经济在金融发展中的重要影响始终受到人们的认可。而现代经济中,金融发展对经济发展的重要促进作用又是肯定不能够忽视的。区域金融发展理论探讨的是金融发展与经济增长关系在地域上的表现,是将区域与金融作为有机整体来视察,分析其产生、发展、运动的规律。其实质就是将金融置于区域经济的环境中进行探讨,只有从不同的经济区域动身,才能更清晰地相识金融的意义。 在金融体制与经济增长的关系方面也存在三种观点: 第一, 银行论, 强调银行的地位和作用, 认为银行主导型金融体制更有利于经济增长; 其次, 市场论, 强调金融市场尤其是股票市场的地位和作用,认为市场主导型金融体制更有利于经济增长; 第三, 金融服务论, 强调整个金融体系对经济所供应的金融服务, 认为银行和股票市场能够为经济增长供应互补的服务, 不存在孰优孰劣的金融体制。改革开放以来,新疆区域经济快速发展,尤其是“九五”期间,坚持区域经济协调发展政策,使得地区性经济增幅差距缩小,新疆地区经济“亮点”不断生成。然而,由于区域经济结构与金融结构中存在着障碍性因素,造成新疆与内地地区发展差距扩大。由此可见,改善新疆区域金融结构,提高金融效率,将是新疆区域经济发展与金融体制改革而临的重要难题。本文将在界定金融结构与新疆区域金融结构的基础上,着重分析新疆区域金融结构与经济增长的相关性,并以新疆区域经济有关数据为样本进行实证检验。 原委是金融发展还是经济发展处于先导地位始终是经济学家们争辩的一个焦点。目前关于新疆重点是要解决以下几个方面的问题:深化国有企业改革;调整区域经济结构;进行技术创新和发展高新技术产业和接续产业;主动促进民营中小企业的发展。但是这些问题的解决,首先面临的是资本供应的问题,而区域金融发展在肯定程度上可以解决这一问题。 1.2 相关关系探讨的理论回顾 自从金和莱文(1993)以来,大量阅历证据和跨国比较探讨证明,一个国家金融发展水平影响其经济增长实力。LuigiGuiso、Paola Sapienza和Luigi Zingales(2002)探讨还表明,各地区的金融发展水平对区域经济增长有重要的促进作用。 近年来, 关于中国金融发展与经济增长之间关系的理论和实证探讨也已有大量成果。谈儒勇(2000) 在实证探讨方面进行了开创性工作, 他考察了 1993—1998 年之间的金融数据, 结果发觉, 我国金融中介体的发展有可能促进经济增长, 同时金融中介体的发展不能滞后于经济增长; 我国股票市场发展对经济增长《江淮论坛》2007 年第 3 期的作用是极其有限的和不利的; 其后,韩廷春(2001)利用全国的数据并运用了较为困难的多元回来模型, 分析了区域金融发展对经济增长的促进作用, 但没有分析金融发展与经济增长之间的因果关系。周好文, 钟永红(2004) 利用我国 1988—2002 年的时间序列数据, 运用多变量向量自回来(VAR) 方法对地区间金融中介发展与经济增长的相关关系及因果关系问题进行分析, 探讨表明: 金融中介的规模指标和效率指标与经济增长在各地区间的因果关系不一样, 这与地区间经济发展水平的差异有干脆关系, 中西部地区的金融中介机构为更好地促进本地区经济增长应当扩大对非国有企业的贷款。胥嘉国(2006) 比较了我国东、中和西部地区金融发展的差距, 随后采纳面板数据模型就三大地区的金融发展对经济增长的贡献进行了实证探讨。结果表明各地区金融发展无论是在量的增长上, 还是在质的提高上都有助于各地区经济增长, 同时采纳工具变量的估计结果表明金融发展在质的提高方面比单纯量的扩张方面更能促进经济的增长。 通过梳理上述探讨文献，发觉国内关于区域金融发展与经济增长关系的探讨在探讨样本上以东、中、西部的区域划分为主，新疆地区则以南北疆的区域划分为主，或以详细的某一相对较小的区域为考察样本，对新疆15个地区进行探讨的较少；在探讨重心上，主要以区域金融发展与经济增长关系的总体实证为主，缺乏对区域金融发展和经济增长在时间路径、地域特征方面的深化探讨。因此，以下将以新疆15个地区2003-2006年的金融经济数据为样本，开展实证考察，在此基础上深化分析区域金融发展与经济增长之关系，进而为统筹区域经济发展供应金融支撑的策略看法。 二、新疆各地区的金融发展状况 2.1金融相关比率的变更趋势 在与金融发展水平的比较时,通常用金融增长作为金融发展水平的替代指标。金融理论界通常采纳戈德史密斯(1969)提出的金融相关比率(FIR)和麦金农(1973)提出的货币存量(M2)与国民生产总值之比这两个指标来表示一国或地区的金融发展水平。金融相关比率是指“,某一时点上现存金融资产总额(含有重复计算部分)与国民财宝———实物资产总额加对外净资产———之比”。在大多数探讨中,人们把金融相关比率的计算简化为金融资产总量与GDP之比。金融相关比率受货币化比率和金融中介比率影响较大，而经济增长率和通货膨胀率对金融相关比率影响较弱。由于新疆目前缺乏各地区金融资产总量的统计资料,所以只能用金融机构存贷款的规模作为金融资产的一个窄的衡量指标,来揭示新疆各地区的金融发展程度。由图1可看出新疆金融相关比率呈现四阶段的特征：第一阶段从1997—1999年变异系数保持在小幅上升阶段； 1999—2001年为其次阶段处于缓慢下降阶段；第三阶段从2001—2003年,FIR从2.3842增加到2.5229；2003—2006年为第四阶段，FIR出现比较大的下降，2006年降到2.1194。总体而言,新疆的金融相关比率出现小幅下降，说明存贷款总额占GDP的比例有所下降。 图1 新疆金融相关比率的变更趋势（1997-2006） 注：数据来自《新疆统计年鉴》和《中国金融年鉴2007》 2.2 新疆保险业的产值渐渐上升 全疆保险机构牢牢把握发展这一主题，紧紧围绕新疆经济建设的中心，努力发挥保险业促进改革、保障经济、稳定社会、造福人民的作用，使保险服务网络不断延长。从新疆1997年到2006年的保费收入状况来看，保险收入呈不断上升的趋势。但从保险收入占GDP的比值来看（图2），在2003年达到最高值0.0323之后近两年有所下降。2006年全区保险业实现保费收入85.41亿元，同比增长17.80％，高于全国平均增长率3.4个百分点，是近3年来发展