我国财产保险公司财务能力分析研究-gai.doc

我国财产保险公司财务能力分析研究 摘 要 本文以企业能力为理论基础对其延伸至企业财务能力的内涵阐 述，进而对其国内外研究现状进行了概述，分析和陈述了一般企业 的财务能力评价体系，在与一般企业财务能力评价体系比较的基础 上根据我国财产保险公司这个行业的特殊性，同时也根据相关研究 者的理论成果构建了财产保险公司财务能力评价的指标体系，采用 主成分分析法进行了对我国财产保险公司财务能力的评价研究。 首先，回顾和阐述了与财务能力直接相关的企业能力理论，然 后提出对财务能力的研究。对财务能力的内涵及其构成要素和特征 都做了系统的表述，在此基础上也总结了一般企业所构建的财务能 力评价的指标体系，根据财产保险公司所从属的行业的特殊性进而 构建了本文所直接研究需要的评价指标体系。在分析方法的选取上 简要阐述了选取主成分分析法的原因和进行分析的基本步骤。最后 经过数据整理以信息披露较为完整的 39家财产保险公司为研究对象， 其中包括上市和非上市的财产保险公司，也包括中资和外资的财产 保险公司，用主成分分析法评价了财产保险公司财务能力。从实证 的结果发现其限制和约束财产保险公司财务能力提升的影响因素， 并从问题本身出发提出了改善和提升财产保险公司财务能力的对策 和建议。 关键词 财产保险公司；财务能力；主成分分析法第 1章 绪论 1.1 研究背景及意义 1.1.1 研究背景 保险是具有分散风险、补偿损失和资金融通的功能， 是现代风险管理的手段之一。通俗的来讲，保险就是将许 多人的资金通过一种契约保证的形式将资金聚集起来，对 于被保对象出现的损失予以经济上的补偿的行业。据在柯四 春、何小峰的《保险业的特殊性及其分类研究》一文中提 到2011年版本的保险业分类，可以将我国的保险业分为人 身保险、人寿保险、健康与意外保险、财产保险和再保险。 我国第一家保险公司成立于1805年，到现在已经拥有200 多年的历史。当新中国成立以后，中国的保险业经历了三 个阶段的发展：初步发展（1949-1958年） ，停办（1958- 1979年） ，恢复发展（1979年至今） 。自从恢复经营发展以 后，我国保险业获得了飞速发展，从保费收入来看，2011 年我国保费收入为2218.58亿美元，占世界保险市场份额 的4.83%。从保费收入结构来看，我国的人身险保费收入一 直多于财产险保费收入，且人身险保费收入占了原保费收 入的60%以上，但是财产险的保费收入增长幅度很大。从目 前可掌握的数据来看，我国人身保险保费收入从2008年的 7500亿元增长到2012年的10200亿元，其增长速度之快我们可想而知，而我国财产保险收入2008年的2300亿元增 长到2012年的5300亿元，其涨幅更大于人身保险的保费 收入。 自我国加入WTO以后，我国政府致力于履行《服务贸 易总协定》 ，放宽了对我国保险业市场的监管，许多外资财 产保险公司纷纷涌入国内，据有关数据透露，截止2011年 年底，全国共有财产保险公司60家，其中中资公司39家， 外资公司21家。 面对国内人身险保险公司的强烈竞争和国外保险公司 的涌入，我国财产保险公司的竞争显得日趋的激烈，这些 激烈的竞争归根于财务能力的竞争，因此对我国财产保险 公司的财务能力的分析也是十分必要的。从对我国财产保 险公司的财务能力分析中，可以看到影响各财产保险公司 的财务能力的主要因素及在其对比中应该完善和改进的措 施。 1.1.2研究意义回顾中国的保险业市场，是从外国公司进入中国市场拉 开序幕的，从此中国的保险业市场进行了快速发展的轨道。 正是中国国内所蕴藏的巨大市场潜力，才吸引了如此多保 险公司进入中国来分享这份大餐。最先进入中国保险业市 场的是美国的友邦公司，1992年，友邦公司率先在中国获 得经营执照，开启其中国之旅。同中国本土逐渐发展起来的保险公司相比，外国的保险公司在国内市场上具有巨大 的竞争优势，因为外资公司具有很大的资本优势，加之我 国的保险业行业竞争显得日趋激烈，其中财产保险公司的 竞争也是如火如荼，而这些竞争根于财务能力的较量。因 而本论文试着从我国的财产保险公司的财务能力的分析和 对比中，找出影响我国财产保险公司财务能力的因素，然 后对其财务能力进行综合评价，最后提出我国财产保险公 司如何加强和提升自身的财务能力。我国保险业的竞争能力和盈利能力的研究一直是学者 和政府所关注的，而本文的财产保险公司的财务能力研究 丰富了这一理论系统，具有一定的理论意义。此外，从实 践上来说，使我国的保险业监管市场在做出相关政策和具 体措施时有理论可依，从这个层面上说具有很大的现实意 义。从另外一个角度来说，我国财产保险公司的财务能力 研究，也是其利益相关者所关注的，这一研究也有利于利 益相关者对公司的了解，从而指导他们在关键的时候做出 正确的选择和决策，这也在现实中具有一定的指导意义。 1.2国内外相关研究现状 1.2.1国外研究现状 从笔者所掌握的文献和资料来看，国外直接研究财产保险公司 财务能力的资料少有，但是间接涉及到财产保险公司财务方面研究 的资料还是有据可查。例如对财产保险公司的经营绩效、盈利能力、偿付能力、承保能力研究等多领域。 国外专门对保险公司进行经营绩效的评价始于 20世纪初，如 Gunnins and Weiss 以美国财产保险公司 1980年到 1988年的数据位 样本评价分析了保险公司的经营绩效，得出的结果并不是公司的规 模与其绩效成正相关关系：大规模保险公司经营绩效最好，中型规 模的保险公司经营绩效最差，小规模保险公司则处于中间位置。 Vivian Jeng 在 2005年对日本的非寿险保险公司的经营绩效也进行了 研究。这些绩效的研究都是建立在财务指标体系的基础之上。 在国外专门对于财产保险公司的盈利能力研究经常采用的是杜 邦分析体系，杜邦体系最初是应用于制造业中，后来经美国学者巴 里.D.史密斯的调整把它引入了财产保险公司的盈利能力评价分析中。 在 20世界 60年代初开始了保险公司的偿付能力研究， Campagne 以破产模型建立了最低偿付能力计量模型，并且运用这一 模型研究了欧洲八国的最低偿付能力额度。1967年 Hofflander.A.E 与 R.M.Duval 用一个保险公司的数据做实证分析，研究了损失准备 金和经营的多元化等对公司破产的影响。1980年 Heckman 分析保险 公司面临的风险，在其中利用信用模型来研究偿付能力，并给出了 一系列的研究结果。1983年 Hesberg 采用了比率法综合模型，通过 回归方法可以实现对保险公司偿付能力的预测。在 1995年 Browne.M.J 和 RobertE.Hoyt 运用财产保险公司 1970年之后 20年间 的数据分析研究了保险公司偿付能力与经济发展和市场环境变化之间的关系。在 21世纪初，随着 Segovi,Gil 等学者将粗糙集理论应用 于保险公司偿付能力的研究中，使得管理者在决策过程中易于决策， 减少了时间成本和费用。2006年，Patrick Brockett 引入了神经网 络法来对保险公司的偿付能力做研究，这无疑又是一个创新，神经 系统概念源于生物学，是通过对生物