财务管理教案第三章筹资方式

第三章第三章筹筹资资方方式式 〖授课题目〗〖授课题目〗 本章共分五部分： 第一节筹资方式概述 第二节资本金制度 第三节权益筹资 第四节负债筹资 第五节营运资金政策 〖教学目的与要求〗〖教学目的与要求〗 本章主要是对财务管理中资金的筹集方式进行讲解，内容包括筹资的分类， 负债筹资方式、权益筹资方式各自的特点。通过教学，希望能使学生掌握现实工作 中企业存在现实筹资渠道和方式，学会对负债融资、权益融资的选择。 〖教学重点与难点〗〖教学重点与难点〗 【重点】 1、筹资渠道和方式 2、资金量的预测 3、资本金制度的含义及内容 4、普通股筹资的特点 5、银行借款筹资的特点、信用条件 6、债券筹资的特点 7、融资租赁的方式与特点 8、商业信用筹资中现金折扣成本的计算 【难点】 1、资金量的定量预测 2、筹资方式的现实选择 3、放弃现金折扣的成本 〖教学方式与时间分配〗〖教学方式与时间分配〗 教学方式：讲授 -24- 时间分配：本章预计 6 学时 〖教学过程〗〖教学过程〗 讲讲授授内内容容备备注注 §§3 3－－1 1筹筹 资资 概概 述述 【【知识回顾】：】：在绪论中我们已经讲过，财务管理主要是对 企业财务活动的管理，企业财务活动主要包括筹资、投资及分 配。企业从事正常的生产经营活动，需要资金进行周转，而企业 的周转资金如何获得，这就是本章所要解决的问题。 【引入新课】：筹资是企业理财的起点，企业创建、扩大生 产规模、经营不善，周转不灵都需要筹集资金。 一、筹资概念：一、筹资概念： 1、含义： 指企业根据生产经营、对外投资及调整资本结构 的需要，通过筹资渠道和资金市场并运用筹资方 式经济有效地为企业筹措与集中所需的资金的一 种理财活动。 2、目的： 满足生产经营的需要（直接增加企业资产总额和筹资总额） 满足资本结构调整的需要（指企业为了降低筹资风险，减 少资金而对资本与负债间比例关系进行调整。） 二、筹集资金的种类二、筹集资金的种类 1、按筹集资金的性质分类：主权资本、负债资本 主权资本：资本金、资本公积金、盈余公积金 特点：在企业生产经营期内除依法转让外，一般不得抽回 负债资金：企业借入的资金（长短期借款、应付款项、应交款等。） 2、按筹集资金期限分类：长期资金、短期资金 3、按筹资活动是否通过金融机构分类：直接筹资、间接筹资 三、筹资的渠道和方式三、筹资的渠道和方式 1、筹资的渠道：筹措资金来源和方向 -25- 国家财政资金 建立资本金制度以前的企业固定基金、流动基金、专用 基金中的更新改造基金；新建企业中国家投资的部分 银行信贷资金 我国商业银行：中国银行、工商银行、农业银行、建 设银行、交通银行、华夏银行等 非银行金融机构资金 信托投资公司、租赁公司、保险公司、城乡信用社等 其他企业资金 居民个人资金 企业自留资金 企业内部形成的资金：资本公积（资本溢价、法定财产 重估增值、企业接受的捐赠） 2、筹资方式（具体形式） 吸收直接投资 发行股票所有者权益融资 企业内部积累 银行借款 商业信用负债 发行债券融资 融资租赁 三、筹资原则三、筹资原则 1、规模适度 2、结构合理 3、成本节约 4、时机得当 5、依法筹资 四、资金量的预测四、资金量的预测 -26- 例:某公司 2000 年 12 月 31 日的资产负债表如表一所示。 已知该公司 2000 年的销售收入为 400 万元，现在还有生产能力，即增加收入不需要进行固定资产投资。还知一些资产、负债和权益 项目将随着销售收入的变化而成正比例变化， 并计算出变化项目占销售收入的百分比， 获得表 二，经预测 2001 年的销售收入将增加到 500 万元。假定销售收入净利润率为 10%。留存收益 为净利润的 20%。请测定该企业对外筹集的资金数额。 表一 ××公司简要资产负债表 表二 ××公司销售百分比表 销售收入增加额＝500-400＝100（万元） 随销售变化的资产百分比＝50％ 随销售变化的资产增加额＝50%×100＝50（万元） 随销售变化的负债百分比＝15％ 随销售变化的负债增加额＝15%×100＝15（万元） 随销售变化的权益增加额＝500×10%×20%＝10（万元） 企业需对外筹集的资金额＝随销售变化的资产增加额－随销售变化的负债增加额－随销售变 化的权益增加额＝50－15－10＝25（万元） -27- 【小结】： 企业资金周转畅通，企业才能充满活力。资金是企业生产经 营的必备条件，所以筹资在企业财务管理中显得尤为重要。企业 筹资有多种渠道和方法，筹资时应根据企业实际情况，结合企业 实际需求来有效地筹措资金。 §§ 3 3－－2 2资本金制度资本金制度 一、资本金一、资本金 1、含义：指企业在工商行政管理部门登记的注册资金。即开 办企业的本金（本钱）。 在市场经济条件下，企业成立的重要前提条件是必须有一 定数量的资本金作为最初的启动资金。 2、资本金确定：P50 实收资本制 要求在公司成立时确定资本金总额并一次性交出其出资 额。即实收资本与注册资本保持一致，否则公司不得成立。 授权资本制 公司在成立时，虽然也要求确定资本金总额，但不要求 投资者一次性交纳其全部出资额，只要求交纳其第一期出资额就 可成立。（没有交纳的部分，在公司成立后，由董事会负责筹资 ，允许实收资本与注册资本可不一致） 折衷资本制 要求公司成立时确定资本金总额，并规定每期出资额， 但对第一期出资额或出资比例一般要作出限制。 3、法定资本金 指国家规定的，开办企业必须筹集的最低资本金数额。 其目的：为企业正常经营提供必要的资本保证。 为企业法人承担其责任，提供必要的物质基础。 具体规定：有限责任公司：生产、批发（50 万）、零售（30 -28- 《公司法》万）、咨询（10 万） P52股份有限公司：1000 万上市：5000 万 有外商投资的公司：3000 万 4、资本金的构成 国家资本金、法人资本金、个人资本金、外部资本金 5、资本金的直接筹集方式 货币投资 实物投资 无形资产投资：一般不超过注册资本的 20％，最高不超过 30％ 二、资本金制度二、资本金制度 1、涵义： 国家围绕资本金的筹集、管理及所有者责、权、利等方面所 制定的法律规范。 2、建立资本金制度的原则： 资本确定原则 即公司章程中必须明确规定公司开办时的资本总额，出 资主体、各出资主体的出资比例。 资本充实原则 指出资者的认购的资本额须按照法律规定的时间和数量及 时、足额的到位（公司股票不得低价发行，必须建立资本准备制 度如资本公积、盈余公积） 资本不变原则 投资者投入企业的资本在企业的存续期内不得以任何形式 抽走未经工商行政管理部门同意，企业不得任意增减资本总额。 【注意】：资本不变原则是相对的，在一定条件下，资本总额允 许变动。有三种： A、企业为扩大经营规模 B、依法减损 C、投资者依法收回（外商投资企业届满） -29- 另外，增减资本应明确：（见中山财务） 增减资本决议应由企业股东会或股东大会 增加资本动机和方式。 动机：扩大投资规模、发挥规模效益 增资方式：A、追加投资增资B、将公积金转入资本 减少资本动机和方式。（动机：资本过剩，亏损减资） 3