国内企业融资的现状与举措

国内企业融资的现状与举措国内企业融资的现状与举措 改革开放以来，我国的中小企业发展很快，在整个国民 经济中发挥着越来越重要的作用，为我国的经济增长做出了 极大的贡献。现在，我国中小企业占全部企业数的 99%，工 业总产值和利税分别占 60%和 40%，每年出口创汇占 60%， 提供了 75%的城镇就业机会。但近些年来由于企业竞争的激 烈，使许多企业面临较大的困难，影响和制约中小企业进一 步发展的因素很多，其中主要的就是中小企业融资难的问 题，我们必须解决这些问题，多给中小企业融资创造条件， 促使它们在未来发挥更重要的作用。 在世界一些发达国家和地区，中小企业在其国民经济中 的比重都相当高，如美国、英国、日本的国民经济中中小企 业的比重都超过 90%.它们在发展中都或多或少的也遇到了 融资方面的困难。 但是， 其政府为其提供了各种各样的支持， 帮助其消除这些障碍，使中小企业融资问题得到解决。我们 也完全有理由相信，通过具体的研究、分析，在政策上进行 调整和中小企业自身的完善，同样会使中小企业的融资问题 得到很好解决的，从而推动国民经济的快速、稳定的发展。 一、中小企业融资现状和问题 1.中小企业直接融资状况。目前，中小企业直接融资的 状况并不十分理想。我国在主板市场上市的企业有 1000 多 家，而且大都是国有企业，仅有那些产品成熟、效益好、市 场前景广阔的高科技产业和基础产业类的少数中小企业可 以争取到直接上市筹资、或者通过资产置换借“壳”买“壳”上 市的机会。尽管我国有关部门即将出台企业债券管理新条 例，企业债券的发行主体将有所放宽，原先对项目的限制将 有所松动，但对中小企业来说，在一定时期内还将不在众券 商备选企业之列。职工集资是中小企业的主要融资手段。由 于企业在开办初期很难得到金融机构的支持，所以大多数中 小企业采用职工集资的方式筹集资金。入股是改制企业和股 份制企业的重要融资方式，大多数已经占总资产的 10%. 2.信用歧视。中央为了搞活企业，提出了 “抓大放小”的 方针政策，要求银行部门要重点支持大企业，确保大企业的 信贷，对中小企业就不重视，在确保大企业的基础上才予以 考虑，造成了对中小企业的信用歧视，导致银行在对大企业 和中小企业融资问题上的不平等。缺乏对中小企业信贷需求 的重视。据统计，1998 年工、农、中、建四家银行新增贷款 亿元，其中非国有经济贷款仅新增 1 亿多元，中长期贷款几 乎为零。随着各国有商业银行提出业务向中心城市发展战略 的实施，部分机构存在“重大轻小”的倾向，个别银行有诸如 一定数额以下或注册资本金 100 万以下企业不贷的规定，恰 恰断掉了贷款需求以“急、频、少、繁”为主要特点的中小企 业融资主渠道。 3.缺乏为中小企业贷款提供担保的信用体系。就中小企 业自身来讲，一方面，固定资产较少，不足以抵押，贷款受 到限制；另一方面，一些中小企业在改制过程中屡有逃费、 悬空银行债务现象发生，损害了自身的信用度。同时，企业 也深感办理抵押环节多、收费多，如在土地房产抵押评估和 登记手续中，评估包括申请、实地勘测、限价估算等，登记 包括土地权属调查、地籍测绘、土地他向权利登记等，极为 繁琐。 4.对非国有企业融资的歧视。长期以来，在政府和银行 方面，都存在这样的观念，认为大型企业都是国有的，贷款 给他们是国家对国家的企业，不会造成国有资产的流失。而 中小企业大多数是非国有的企业，效益不稳定，贷款回收不 好，信誉差，容易导致国有资产流失，所以银行一般对中小 企业贷款十分慎重，条件较为苛刻。尽管现在比以前有所改 善，但仍然存在这种现象。 5.一些区域性的中小金融机构发展不规范，对中小企业 的支持力度不够。我国经济中涌现出一批区域性的中小金融 机构，本来应以支持中小企业的发展为己任。但在实际中， 这些金融机构在业务发展上与国有金融机构有趋同的趋势， 不能真正面向中小企业，存在一定的信贷歧视现象。很多中 小金融机构将大量资金上存或购买国债，对急需贷款的中小 企业却不予支持。 6.缺少为中小企业发展服务的金融机构。现在我国极为 缺少切实面向中小企业服务的金融机构，民生银行原来的初 衷是为民营企业和中小企业服务的，可是现在它已经和其他 股份制商业银行没有什么区别了，其他新组建的城市商业银 行原来也是面向中小企业的，可由于资金、服务水平、项目 有限，迫使它也逐步走向严格，限制了中小企业的融资。 7.中小企业贷款困难，银行也感到放款难。对于中小企 业来说，取得银行贷款难。主要表现是：一是抵押难。中小 企业可提供的抵押物少， 抵押物的折扣率高， 并且手续繁琐， 收费昂贵，中小企业普遍难以承受；二是中小企业很难找到 合适的担保人。一些效益好的企业不愿意给其他企业作担 保，效益一般的企业，银行又不允许其作担保人，而中小企 业相互之间的担保常常变得有名无实；三是一些基层银行授 权有限，办事程序复杂繁琐。即使钱到手，可能已错过商机。 而一旦借到款后，一些企业宁肯接受罚息，也不愿意办续借 手续，免得再经历一番评估、登记、公证等全套贷款手续。 这使得许多中小企业视银行贷款为畏途，而不得已走上民间 借贷的途径。 8.在中间业务方面，满足中小企业交易需要的结算工具 较少。国有商业银行很少对中小企业办理托收承付和汇票承 兑业务及票据兑现。由于资金结算渠道不通畅，资金进帐时 间过长，甚至发生梗阻，因而，使一些中小企业改用现金结 算，加大了交易成本，削弱了中小企业竞争的实力。 9.在我国缺乏相应的法律、法规保障体系。我国目前尚 缺乏统一的中小企业服务管理机构，如中小企业担保机构、 中小企业的信用评级机构等社会中介机构。对中小企业的发 展缺乏完善的法律、法规的支持保障，目前只是按行业和所 有制性质分别制定政策法规，缺乏一部统一规范的中小企业 立法，造成各种所有制性质的中小企业法律地位和权利的不 平等。另外，法律的执行环境也很差，一些地方政府为了自 身局部利益，默许甚至纵容企业逃废银行债务，法律对银行 债权的保护能力低，加剧了金融机构的“恐贷”心理。 10.我国中小企业缺少在资本市场直接融资的途径。 在我 国的股票市场上，对于新股的发行一直实行严格的计划管 理、总量控制的办法。1997 年以后，证券主管部门不再向各 地、各部分分配股票发行的数额，而是分配新上市公司的数 量。为筹得更多的资金，各地、各部委都竞相推荐大公司上 市，中小企业进入证券市场融资非常困难。从企业债券市场 看，我国企业债券的发行受到政府的严格控制，国家每年根 据宏观经济的运行情况，确定当年企业债券的发行规模，并 具体分配到各地、各部门。中国人民银行负责批准债券发行 的期限、品种和利率；中国证监会审查债券是否符合上市交 易的资格，做出是否允许其在交易所上市交易的审批决定。 中小企业很难取得发行债券融资的资格。 二、解决问题的对策 根据以上对中小企业融资难问题的分析，中小企业融资 难既有自身规模小，资产少，负债率高，担保能力弱；管理 者素质低，财务制度不健全，信用等级低；又有银行贷款风 险大，成本高的问题；还有政府支持力度不够的问题。因此， 解决这些问题的指导思想是通过搞活地方金融市场，多渠道 为中小企业发展筹集资金。实行政策扶持，政府主导