国农科技_000004__财务分析
国农科技_000004__财务分析 国农科技公司财务分析 一、 基本指标对比分析 (一)、 总资产 近年来国内国农科技接着保持较快的增长速度, 国农科技公司紧抓市场脉搏, 充分发挥产品多元化的优势, 依靠以市场为导向的差异化策略, 稳固国内市场, 大力开拓国际市场。 总资产稳步增长, 尤其在 2011 年有较大幅度的增长。 详细状况见图 1: 图 1 (二) 净资产 国农科技深化贯彻国际化战略, 生产经营规模不断扩大, 主动研发新的增长点, 不断提高产品的质量和科技含量, 使企业净资产稳步增长。 图 2 (三) 主营业务收入 由于国农的多元化战略, 使其生产规模、 市场规模都在国内居于领先的地位。 2009 年市场环境严峻, 公司制定了主动的市场策略,保证了主营业务收入的增长。 2010 年在 2009 年的基础上, 产品的知名度提升, 国际市场的需求扩大, 主营业务收入有了较大的增长。 图 3 (四) 净利润 净利润的发展趋势与主营业务收入基本保持一样。 图 4 二、 财务实力分析 (一) 偿债实力分析 1. 流淌比率 国农科技 2010 年的流淌比率低于 2011 年, 主要缘由是短期借款和存货的增加, 应付账款发生了较大幅度的改变, 且流淌资产和流淌负债的增长幅度一样。 2011 年国农科技的生产规模和业务进一步扩大, 预支了费用用于产品研发, 存货增加主要是公司业务规模扩大相应增加分期收款发出商品所致。 图 5 2. 速动比率 当存货本身存在销售以及压价的风险时, 速动资产可马上用于偿 还债务。 图 6 3. 资产负债率 资产负债率可以用来衡量企业在清算时爱护债权人利益的程度。 国农科技的资产负债率基本保持稳定, 位于 29%左右, 具有较强的偿债实力和资本结构。 图 7 (二) 营运实力分析 1. 存货周转率 存货的流淌性干脆影响企业的流淌比率, 对企业经营活动的改变具有特别的敏感性, 所以二者应当保持平衡。 随着国农科技生产规模的不断扩大和销售收入的增长, 存货也呈现增长, 存货周转率逐年递 增, 说明其变现实力良好。 图 8 2. 应收账款周转率 应收账款周转率反映应收账款的周转速度, 也就是年度内应收账款转为现金的平均数。 国农科技的应收账款周转率从 2009 年的 8.76%上升到 2011 年的 16.41%, 说明其应收账款流淌的速度越快, 坏账损失削减, 资产流淌性提高, 短期偿债实力也得到提高。 图 9 3. 流淌资产周转率 该公司流淌资产周转率逐年递增, 说明其流淌资产的利用效果良好。 图 10 4. 总资产周转率 该公司总资产周转率总体逐年增加, 具有较好的营运实力, 可以支持企业的发展、 扩大, 取得较好的获利实力。 图 11 (三) 获利实力分析 1. 销售毛利率 该公司销售毛利率比较稳定, 且数值较高, 说明该公司获得利润的实力较强。 其缘由是由于生产规模扩大, 销售收入增加, 产品科技含量高并且降低了成本。 图 12 2. 资产净利率 国农科技 2009 年到 2011 年的资产净利率呈递增状态, 表明其资产的利用效率较高, 说明公司在增加收入和节约资金运用等方面取得了良好的结果。 图 13 3. 净资产酬劳率 该公司净资产酬劳率在 2009 年至 2011 年呈递增状态, 且 2010年高达 15.63%, 说明国农科技获利实力较高。 图 14 (四) 获现实力分析 净现金流量分析 图 15 -40000000-200000000200000004000000060000000单位: 元国农科技现金流量分析图2011年2010年2009年2011年 19365739. 89 -7320797. 822010年 -11737579. 58 -22474959. 72009年 46596046. 56 -1355709. 55 1807674. 320-429947. 5经营投资筹资 图 16 从上图可以看出, 国农科技 2010 年净现金流量下降, 2011 年略微增长, 且与 2009 年差异较大。 从结构分析中可以看出, 2010 年出现下降的缘由是用于投资的净现金较少, 公司扩大生产规模经营净现金流量支出巨大。 2011 年上升的缘由是 2010 年所投入的项目产生效益。 1. 销售现金比率 销售现金比率的数值应当是越多越好, 但国农科技的该比率有所下降, 说明近两年尤其是 2010 年通过销售获得现金的实力下降。 销售现金比率-20. 00%0. 00%20. 00%40. 00%60. 00%80. 00%100. 00%国农科技国农科技25. 99%-8. 94%77. 56%2011年2010年2009年 图 17 获现实力分析总论: 国农科技公司的获现实力不是很强, 其依靠经营活动获得现金的实力须要进一步加强, 为扩大企业生产规模供应保障。 (五) 发展实力分析 1. 销售增长率 销售增长率反映企业销售收入的增加变动状况, 是评价企业发 展状况和发展实力的重要指标。 国农科技 2009 年销售收入速度很快,但是 2011 年的增长趋缓。 -20. 00%0. 00%20. 00%40. 00%60. 00%80. 00%销售增长率国农科技国农科技25. 99%-8. 94%77. 56%2011年2010年2009年 图 18 2. 总资产增长率 总资产增长率从企业资产总量扩张方面衡量企业的发展实力, 表明企业规模增长水平对企业发展后劲的影响。 国农科技在 2010 年至2011 年的总资产增长率有下降程度稍大, 主要是由于企业生产规模扩大, 资产总额增加。 总资产增长率-30. 00%-20. 00%-10. 00%0. 00%10. 00%20. 00%30. 00%40. 00%50. 00%国农科技国农科技6. 56%-20. 08%37. 36%2011年2010年2009年 图 19 3. 资本积累率 该指标反映了 投资者投资企业资本的保全性和增长性, 数值越高, 表明企业资本积累越多, 企业保全性越强, 应付风险、 持续发展的实力越大。 国农科技的资本积累率呈现明显的涨幅, 说明其全部者权益的变动状况良好, 积累了资本, 为扩大再生产供应保障, 呈现了企业发展潜力。 资本积累率0. 00%10. 00%20. 00%30. 00%40. 00%50. 00%国农科技国农科技7. 11%43. 87%5. 31%2011年2010年2009年