国农科技_000004__财务分析

国农科技_000004__财务分析 国农科技公司财务分析 一、 基本指标对比分析 （一）、 总资产 近年来国内国农科技接着保持较快的增长速度， 国农科技公司紧抓市场脉搏， 充分发挥产品多元化的优势， 依靠以市场为导向的差异化策略， 稳固国内市场， 大力开拓国际市场。 总资产稳步增长， 尤其在 2011 年有较大幅度的增长。 详细状况见图 1 图 1 （二） 净资产 国农科技深化贯彻国际化战略， 生产经营规模不断扩大， 主动研发新的增长点， 不断提高产品的质量和科技含量， 使企业净资产稳步增长。 图 2 （三） 主营业务收入 由于国农的多元化战略， 使其生产规模、 市场规模都在国内居于领先的地位。 2009 年市场环境严峻， 公司制定了主动的市场策略，保证了主营业务收入的增长。 2010 年在 2009 年的基础上， 产品的知名度提升， 国际市场的需求扩大， 主营业务收入有了较大的增长。 图 3 （四） 净利润 净利润的发展趋势与主营业务收入基本保持一样。 图 4 二、 财务实力分析 （一） 偿债实力分析 1． 流淌比率 国农科技 2010 年的流淌比率低于 2011 年， 主要缘由是短期借款和存货的增加， 应付账款发生了较大幅度的改变， 且流淌资产和流淌负债的增长幅度一样。 2011 年国农科技的生产规模和业务进一步扩大， 预支了费用用于产品研发， 存货增加主要是公司业务规模扩大相应增加分期收款发出商品所致。 图 5 2． 速动比率 当存货本身存在销售以及压价的风险时， 速动资产可马上用于偿 还债务。 图 6 3． 资产负债率 资产负债率可以用来衡量企业在清算时爱护债权人利益的程度。 国农科技的资产负债率基本保持稳定， 位于 29左右， 具有较强的偿债实力和资本结构。 图 7 （二） 营运实力分析 1． 存货周转率 存货的流淌性干脆影响企业的流淌比率， 对企业经营活动的改变具有特别的敏感性， 所以二者应当保持平衡。 随着国农科技生产规模的不断扩大和销售收入的增长， 存货也呈现增长， 存货周转率逐年递 增， 说明其变现实力良好。 图 8 2． 应收账款周转率 应收账款周转率反映应收账款的周转速度， 也就是年度内应收账款转为现金的平均数。 国农科技的应收账款周转率从 2009 年的 8.76上升到 2011 年的 16.41， 说明其应收账款流淌的速度越快， 坏账损失削减， 资产流淌性提高， 短期偿债实力也得到提高。 图 9 3． 流淌资产周转率 该公司流淌资产周转率逐年递增， 说明其流淌资产的利用效果良好。 图 10 4． 总资产周转率 该公司总资产周转率总体逐年增加， 具有较好的营运实力， 可以支持企业的发展、 扩大， 取得较好的获利实力。 图 11 （三） 获利实力分析 1． 销售毛利率 该公司销售毛利率比较稳定， 且数值较高， 说明该公司获得利润的实力较强。 其缘由是由于生产规模扩大， 销售收入增加， 产品科技含量高并且降低了成本。 图 12 2． 资产净利率 国农科技 2009 年到 2011 年的资产净利率呈递增状态， 表明其资产的利用效率较高， 说明公司在增加收入和节约资金运用等方面取得了良好的结果。 图 13 3． 净资产酬劳率 该公司净资产酬劳率在 2009 年至 2011 年呈递增状态， 且 2010年高达 15.63， 说明国农科技获利实力较高。 图 14 （四） 获现实力分析 净现金流量分析 图 15 -40000000-200000000200000004000000060000000单位 元国农科技现金流量分析图2011年2010年2009年2011年 19365739. 89 -7320797. 822010年 -11737579. 58 -22474959. 72009年 46596046. 56 -1355709. 55 1807674. 320-429947. 5经营投资筹资 图 16 从上图可以看出， 国农科技 2010 年净现金流量下降， 2011 年略微增长， 且与 2009 年差异较大。 从结构分析中可以看出， 2010 年出现下降的缘由是用于投资的净现金较少， 公司扩大生产规模经营净现金流量支出巨大。 2011 年上升的缘由是 2010 年所投入的项目产生效益。 1． 销售现金比率 销售现金比率的数值应当是越多越好， 但国农科技的该比率有所下降， 说明近两年尤其是 2010 年通过销售获得现金的实力下降。 销售现金比率-20. 000. 0020. 0040. 0060. 0080. 00100. 00国农科技国农科技25. 99-8. 9477. 562011年2010年2009年 图 17 获现实力分析总论 国农科技公司的获现实力不是很强， 其依靠经营活动获得现金的实力须要进一步加强， 为扩大企业生产规模供应保障。 （五） 发展实力分析 1． 销售增长率 销售增长率反映企业销售收入的增加变动状况， 是评价企业发 展状况和发展实力的重要指标。 国农科技 2009 年销售收入速度很快，但是 2011 年的增长趋缓。 -20. 000. 0020. 0040. 0060. 0080. 00销售增长率国农科技国农科技25. 99-8. 9477. 562011年2010年2009年 图 18 2． 总资产增长率 总资产增长率从企业资产总量扩张方面衡量企业的发展实力， 表明企业规模增长水平对企业发展后劲的影响。 国农科技在 2010 年至2011 年的总资产增长率有下降程度稍大， 主要是由于企业生产规模扩大， 资产总额增加。 总资产增长率-30. 00-20. 00-10. 000. 0010. 0020. 0030. 0040. 0050. 00国农科技国农科技6. 56-20. 0837. 362011年2010年2009年 图 19 3． 资本积累率 该指标反映了 投资者投资企业资本的保全性和增长性， 数值越高， 表明企业资本积累越多， 企业保全性越强， 应付风险、 持续发展的实力越大。 国农科技的资本积累率呈现明显的涨幅， 说明其全部者权益的变动状况良好， 积累了资本， 为扩大再生产供应保障， 呈现了企业发展潜力。 资本积累率0. 0010. 0020. 0030. 0040. 0050. 00国农科技国农科技7. 1143. 875. 312011年2010年2009年