大而不倒影评观后感

《大而不倒》影评观后感《大而不倒》影评观后感 《大而不倒》影评观后感——次贷危机的生死时速 电影《大而不倒》（Too Big to Fail）是一部 HBO 出品的纪 实性电影，根据著名记者和作家 Andrew Sorkin 的同名畅销书改编 而成。电影讲述了美国次贷危机期间，美国财政部和美联储联合 救市的全部过程。 在正式开始这篇影评之前，我们先来欣赏电影中一个回味无 穷的片段。 2008 年 8 月 8 日，北京奥运会开幕，首都灯火辉煌，烟花璀 璨。中国人民的老朋友，也是电影主线的美国财政部长保尔森前 来出席开幕式，在与中国老朋友合影时，出现了一个小插曲。 保尔森的外孙女 Willa，金发蓝眼，非常可爱，站在保尔森夫 人旁边。一位中国工作人员，想给小姑娘一面小小的中国国旗， 合影时让她挥舞着。事实上，在奥运会期间，每个人都在挥舞着 小国旗，这个举动并没有什么政治意味。 但保尔森却大为紧张，想从小孙女手中夺过国旗，但小姑娘 却死活不撒手，保尔森只好让妻子把孙女抱走，并没有参与合影。 在随后的晚宴上，他向中国朋友解释道：“媒体拍到我孙女在我 旁边挥舞着中国国旗，这不太好。”中国领导表示理解。 但这段小插曲没有结束，接下来的对话才让保尔森冷汗直流。 这位领导先是向保尔森问起了房利美和房地美 （美国两家房贷机构） 的情况，在金融危机之前，中投公司大量购买了“两房”债券。 保尔森连忙向中国朋友保证了“两房”的安全，不过领导话锋一 转，告诉他： 俄罗斯人来找过我们了，提议联合起来暗算你们。 领导的原话如上图中的字幕。保尔森听完后，表情凝重，久 久说不出话来。领导随后笑着说，“我们礼貌性地拒绝了。”保 尔森僵硬的脸才放松下来。但在说这句话之前，领导又说了一句 听起来不起眼，实际上却精彩无比的话： 这句话，以及这段插曲，在当时看可能并不起眼。但是从 2008 到 2018，十年过去了，再倒回头来看中美这些年债务数据的 变化，你就会感受到这句台词暗藏的彻骨讽刺。 危机肇始 电影《大而不倒》 并没有展示金融危机是如何诞生的，但在片 头，巧妙地用了几段真实新闻画面，来厘清了危机产生的脉络。 首先，电影把美国金融监管的放松，追溯到里根总统时代。 接下来出场的是克林顿总统，画面中展示了他签署 《金融服务 法现代化法案》（Financial Services Modernization Act ）的 场景，这条法案推翻了大萧条期间出台的格拉斯·斯蒂格尔法案， 允许商业银行从事投资银行业务，最终导致金融机构的“大而不 倒”。 随后出场的是前任美联储主席格林斯潘，他的原话是：“我 认为我们没有必要单纯为了监管而监管。”他在 2001 年互联网泡 沫后的货币政策，以及对金融监管的消极态度，为次贷危机埋下 了伏笔。 布什总统当然也不会缺席。他在任期间推动的提升住房自有 率运动，导致了美国房价的非理性上涨，而前述几位对监管政策 的放松，为这种非理性推波助澜，最终酿成金融危机。 接下来便是新闻媒体关于次贷危机的报道，著名财经主持人 如 Maria Bartiromo 和 Erin Burnett 等依次亮相。其中美女主播 Burnett 的这段播报讲出了保尔森面临的尴尬境地：作为财政部长， 保尔森要加强监管应对危机，而这些措施，是他在做高盛 CEO 时 极力反对的（保尔森是高盛集团前任的 CEO）。 在用这些新闻镜头概括次贷危机的来源之后，电影映入了雷 曼兄弟位于曼哈顿的总部。 在电影出场的众多人物中，可以简要的分成两派：代表华盛 顿的政府监管人员，和代表华尔街的资本大鳄，后者直接造成了 金融危机，而前者要在风暴中拯救岌岌可危的金融市场。 华盛顿方面：来自美国政府的监管团队主要有四位：美国财 政部部长保尔森，美联储主席伯南克，纽约联邦储备银行行长盖 特纳，美国证监会主席考克斯。 华尔街方面：也有四位主要人物，其中包括雷曼兄弟 CEO 富 尔德，高盛首席执行官贝兰克梵，摩根大通 CEO 戴蒙，摩根斯坦 利 CEO 约翰麦克。 拯救雷曼 拯救全美第四大投资银行雷曼兄弟，防止金融危机蔓延，是 保尔森和财政部团队，在 2008 年上半年首要的任务。 在电影一开头，雷曼 CEO 富尔德被股价暴跌重创之后，便给 保尔森打电话，请求他帮忙撮合巴菲特投资雷曼，以充实资本和 提振信心。 巴菲特经过研究，要求获得总价 40 亿美金，单价为 40 美金/ 股的优先股，并要求分红为 9%。雷曼股价当时在 37 块左右。富尔 德觉得出价太高，条件苛刻，痛快地拒绝了巴菲特的开价，并表 示： 后来，富尔德谋求向韩国发展银行筹资。这家银行的 CEO 是 雷曼的前员工闵裕胜，他准备以雷曼账面价值的 1.25 倍来收购， 即每股20-25 美元。此时雷曼的股价已经跌到了 15.57 美元，因此 这个价格已经很有诚意了。但在谈判的紧要关头，富尔德不甘心， 打断谈判会议，喋喋不休地建议闵裕胜用 1.5 倍的账面价值来收 购，这让闵裕胜十分反感，最终拂袖离去。 韩国人退出的消息传开后，雷曼股价第二天暴跌 45%，收盘 7.79 美元。现在对资助雷曼感兴趣的，只剩下了英国的巴克莱银 行和美国银行。 英国的巴克莱银行终于答应收购雷曼公司了，但是这个辉煌 的胜利马上就烟消云散了，因为这次收购立刻被英国监管当局给 否决了，保尔森立刻给英国财政大臣打电话，这位财政大臣的回 话是“我们可不想感染你们的毒瘤”。据小编看的新闻报道，影 片里英国人的这句话的确是现实中真说过的话。 美国银行的收购则被另一家陷入困境的同类公司美林捷足先 登，抢先被收购了。影片情节发展到这里，由雷曼和美国政府主 导的收购大战彻底失败了。 当所有的买家都收手后，保尔森面临着抉择，是放任雷曼的 倒闭，还是由政府直接出资为雷曼解困。保尔森迫不得已的选择 是雷曼倒闭。 海啸来袭 2008 年 9 月 15 日周一，雷曼兄弟宣布破产，金融市场一片哗 然。 很快，雷曼事件开始重创信贷市场，股市暴跌，投资者纷纷 撤资，各大银行开始资金紧张，金融危机开始演化成雪崩。 正在雷曼破产的冲击愈演愈烈的时候，另外一个巨头，也出 现了问题，那就是名符其实的“大而不倒”的公司：美国国际集 团（AIG）。AIG 为何重要到了“大而不倒”的程度，保尔森的一 番情绪激动的话就解释清楚了： 至于 AIG 为何会走向危机，电影中保尔森的团队将其用直白 的语言阐述出来，堪称教科书式的普及： 华尔街开始将房产抵押贷款捆绑在一起，并打包做证券化处 理，形成住房抵押贷款证券，再一份份卖给投资者，他们借此谋 取暴利。 于是，他们开始催促放贷者，说“快点，我们需要更多的房 贷！”信用等级高的借款人已经被开发完了，于是他们退而求其 次，降低标准，找穷人放贷，开发了次级贷款。 以前，你需要有 620 的信用积分，才能付 20%的首付买房；而 现在，只需要有 500 的积分就够了，还能零首付买房。而那些本 来买不起房的穷人，对自己说：“如果银行愿意借钱给我，那我 肯定还得起。” 所以这些穷人就这样实现了美国梦，买了房子。但是银行知 道，这些跟次级信贷挂钩的证券是很危险的，为了控制潜在的负 面影响，银行会开始购买一种保险，如果抵押贷款违约，保险公 司买单。 通