银行政务类授信三十六条红线

银行政务类授信银行政务类授信 3636 条红线条红线 自自 20192019 年年下下半半年年以以来来，，决决策策层层对对地地方方政政府府债债务务 问问题题的的政政策策态态度度发发生生了了重重大大转转变变，， 不不再再是是单单一一的的严严厉厉 整整治治清清理理，， 而而是是一一方方面面坚坚持持严严控控地地方方政政府府隐隐性性债债务务不不 动动摇摇，另，另一一方方面面加加强强基基建建补补短短板板提提振振经经济济，在此背景 下 2019 年 6 月中办国办出台《关于做好地方政府专 项债券发行及项目配套融资工作的通知》，堵偏门堵 漏洞开正门开明渠，引导基建合规融资渠道，严控地 方债总量。治乱用重典已见成效之后，有激励有严控 的基建 2.0 时代到来。 地方政府要严格遵守各项法律法规合规融资，不超出能 力举债，同时也不能因噎废食，不作为不发展，因而分清合因而分清合 规与违规融资模式的边界是地方政府、规与违规融资模式的边界是地方政府、金融机构及参与基建金融机构及参与基建 项目的各社会资本方开展基建项目的首要工作。项目的各社会资本方开展基建项目的首要工作。笔者梳理了 近年来监管部门发布的相关文件，简洁扼要的归纳出当前我简洁扼要的归纳出当前我 国政策法律环境下基建项目国政策法律环境下基建项目 1212 大合规融资渠道及大合规融资渠道及 3636 项负面项负面 清单，以期能够对相关领域从业人员和研究人员有所助益。清单，以期能够对相关领域从业人员和研究人员有所助益。 一、一、 基建项目合规融资渠道基建项目合规融资渠道 （一）在限额内合法合规发行地方政府债券（一）在限额内合法合规发行地方政府债券 基建项目主要是政府投资的项目，其资金来源最主要还 是来自政府投资，除政府财政预算资金外，主要资金来源是 地方政府举债，根据 2014 年新修订的《预算法》规定，发 行地方政府债券是地方政府唯一的合法举债方式。 基建项目主要是通过发行项目收益与融资自求平衡专 项债筹集资金，到目前为止，已经推出的标准化项目收益专到目前为止，已经推出的标准化项目收益专 项债品种包括：土地储备专项债、收费公路专项债、棚改专项债品种包括：土地储备专项债、收费公路专项债、棚改专 项债、轨道交通专项债和高等学校专项债项债、轨道交通专项债和高等学校专项债，近年来新专项债 品种不断创新，原有标准化专项债也有所调整。2019 年 9 月 4 日国务院常务会议明确了专项债的使用范围， 指出 2020 年 专项债新增额度资金不得用于土地储备和房地产相关领域， 土储专项债和棚改专项债将逐渐退出土储专项债和棚改专项债将逐渐退出。此后又在本次会议确 定的专项债适用范围基础上经两次扩展，目前专项债的使用目前专项债的使用 范围主要包括：范围主要包括： 1、铁路、收费公路、机场、城市停车场等交通基础设 施； 2、城乡电网、天然气管网和储气设施等能源项目； 3、农林水利、城镇污水垃圾处理等生态环保项目； 4、职业教育和托幼、医疗、养老等民生服务； 5、冷链物流设施，水电气热等市政基础设施； 6、产业园区基础设施； 7、自然灾害防治体系； 8、农业农村基础设施； 9、易地扶贫搬迁后续扶持； 10、应急医疗救治设施、公共卫生设施； 11、城镇老旧小区改造； 12、新基建等领域。 发行专项债券建设的项目，应当能够产生持续稳定的反 映为政府性基金收入或专项收入的现金流收入，且现金流收 入应当能够完全覆盖专项债券还本付息的规模。项目收益专 项债券对应的项目取得的政府性基金或专项收入，应当按照 项目对应的专项债券余额统筹安排资金，专门用于偿还到期 债券本金，不得通过其他项目对应的项目收益偿还到期债券 本金，形成专项债发行的资金闭环，使专项债发行管理更加 有序，有效防止隐性债务产生。 （二）合理规划专项债项目，充分利用市场化融资获取（二）合理规划专项债项目，充分利用市场化融资获取 资金资金 2019 年 6 月，中办国办印发《关于做好地方政府专项债 券发行及项目配套融资工作的通知》明确规定收益兼有政府 性基金收入和其他经营性专项收入，且偿还专项债券本息后 仍有剩余专项收入的重大项目，可以由有关企业法人项目单由有关企业法人项目单 位根据剩余专项收入情况向金融机构市场化融资。位根据剩余专项收入情况向金融机构市场化融资。 对于实行企业化经营管理的项目，鼓励和引导银行机构 以项目贷款等方式支持符合标准的专项债券项目，鼓励保险 机构为符合标准的中长期限专项债券项目提供融资支持。基 建项目需要合理规划基金收入和经营性专项收入比例，最大 限度的获得市场化融资，特别是中长期的融资。 （三）（三）合理安排专项债及其他财政资金作为项目资本金，合理安排专项债及其他财政资金作为项目资本金， 最大限度撬动社会资本最大限度撬动社会资本 2019 年 6 月，中办国办《关于做好地方政府专项债券发 行及项目配套融资工作的通知》 明确， 符合规定的重大项目， 在评估项目收益偿还专项债券本息后专项收入具备融资条在评估项目收益偿还专项债券本息后专项收入具备融资条 件的，允许将部分专项债券作为一定比例的项目资本金，但件的，允许将部分专项债券作为一定比例的项目资本金，但 不得超越项目收益实际水平过度融资。不得超越项目收益实际水平过度融资。 同时鼓励地方政府通过统筹预算收入、上级转移支付、预算收入、上级转移支付、 结转结余资金，结转结余资金，以及按规定动用预算稳定调节基金等渠道筹以及按规定动用预算稳定调节基金等渠道筹 集重大项目资本金集重大项目资本金。允许各地使用财政建设补助资金、中央 预算内投资作为重大项目资本金，鼓励将发行地方政府债券 后腾出的财力用于重大项目资本金。极大的提升了基建项目 资本金的筹集能力，基建项目可以充分利用专项债或其他财 政资金作为资本金最大限度撬动社会资本。 2019年9月国务院常务会议将专项债资金用于项目资本 金的规模占该省份专项债规模的比例提升到 20%，后来又调 整到 25%，并且对单个项目的比例没有限制，可以将所有额 度用于个别重点项目。 （四）做好政府融资平台转型工作，按照市场化原则进（四）做好政府融资平台转型工作，按照市场化原则进 行融资行融资 政府融资平台曾经是基建项目的主要实施主体，因为基 建项目的公益属性，政府融资平台仍然会是基建项目的主要 承建方，但在政府融资平台完成市场化转型前，金融机构不 得向其提供融资，其也不可做为专项债项目的项目主体。 政府融资平台进行市场化转型方向之一是成为替政府政府融资平台进行市场化转型方向之一是成为替政府 施工承建公益性、准公益性基建项目的国有企业，平台转型施工承建公益性、准公益性基建项目的国有企业，平台转型 完成后就可以通过发行债券或申请金融机构贷款的方式进完成后就可以通过发行债券或申请金融机构贷款的方式进 行市场化融资。行市场化融资。 发改委、财政部 2018 年联合发布《关于进一步增强企 业债券服务实体经济能力严格防范地方债务风险的通知（发 改办财金〔2018〕194 号）》鼓励市场化运营的优质企业、 优质项目开展债券融资，进一步增强企业债券服务实体经济 能力， 除纯公益性项目， 对于满足法定发债条件的融资平台， 可以通过发行企业债券融资，市场