二VAR模型的概念和构造

实验六实验六V VARAR 模型的概念和构造模型的概念和构造 一、实验目的一、实验目的 理解 VAR模型的概念，掌握 VAR 模型的形式和特点，掌握 VAR 模型的识别、估计、 检验和预测，了解似然比检验法，掌握脉冲响应的作用和应用，掌握使用Eviews 软件进行 相关的检验。 二、基本概念二、基本概念 VAR 模型即向量自回归模型由希姆斯（C.A.Smis）提出，在一个含有 n 个方程（被解 释变量）的 VAR模型中，每个被解释变量都对自身以及其它被解释变量的若干期滞后值回 归，若令滞后阶数为 k，则 VAR 模型的一般形式可用下式表示： Z t   A iZt  i  V t i1 k 其中，Zt表示由第 t 期观测值构成的 n 维列向量，Ai为 n*n 系数矩阵，Vt是由随机误差项 构 成的 n 维 列向 量 ，其 中 随机 误差 项 v i （ i=1,2,…n） 为白 噪 音过 程， 且 满足 E(v itvjt)=0 (i,j=1,2,…,n,且 ij)。 对某变量全部滞后项系数的联合检验能够告诉我们该变量是否对被解释变量有显著的 影响， 但是不能告诉我们这种影响是正还是负， 也不能告诉我们这种影响发生作用所需要的 时间。为解决这一问题， 经常应用的方法是测量脉冲响应。 脉冲响应度量的是被解释变量对 单位冲击的响应。 三、实验内容及要求三、实验内容及要求 1、实验内容： 在 Eviews 软件中利用 VAR 模型对我国货币政策的有效性进行检验。 取我国狭义货币供 应量 M1，商品零售物价指数P，以及代表产出水平的国内生产总值GDP 的季度数据，时间 为 1994 年第一季度到 2004 年第二季度。 所有的数据我们都取它们的增长率， 以保证序列的 平稳性。 2、实验要求： （1）深刻理解 VAR 模型的基本概念，以及脉冲响应的基本概念； （2）思考：如何建立适当的VAR 模型；如何利用 VAR 模型进行预测； （3）熟练掌握相关 Eviews 操作。 四、实验指导四、实验指导 1、导入数据 打开 Eviews 软件，点击“File”－“New--Workfile”选项，出现“Workfile Range” 对话框，在“Workfile frequency”框中选择“Quarterly”,在“Start date”和“End date” 框中分别输入“1994:1”和“2004:2” ，然后单击“OK” 。点击“File”－ “Import--Read Text-Lotus-Excel” ， 找到要导入的名为 EX6.3.xls 的 Excel 文档， 单击 “打开” 出现 “Excel Spreadsheet Import”对话框并在其中输入“CPI” 、 “GDP”和“M1” ，单击“OK”完成数据 导入。 为保证序列的平稳性，所有的数据我们都取它们的增长率。 在命令框输入命令 genr CPIDL=DLOG(CPI),生成 CPI 增长率序列 CPIDL。同样的方法生成 GDPDL、M1DL 序列。 2、建立模型 点击“ Quick”—“ Estimate VAR” ，弹出如图6－1 所示的窗口。在左边“VAR Specification”中我们选择“ Unrestricted VAR” ，滞后长度我们从一阶试起，在右边 “Endogenous”空白栏中我们键入变量名称“cpidl m1dl gdpdl ” ，在“Exdogenous”空 白栏中保留常数项“C” ，点击“OK” ，即可以得到估计结果。 图 6－1 VAR 模型设定 在选择滞后项时，我们应用信息准则，表6－1 中是我们试验的几个滞后项（根据金融 理论，货币效应时滞在一年左右，所以我们选择最大5 阶）及相应的信息值。 表 6－1不同滞后值下的 AIC 值和 SC 值 滞后值 AIC 值 SC 值 1 -10.32 -9.81 2 -11.53 -10.64 3 -12.45 -11.16 4 -12.73 -11.03 5 -13.20 -11.09 由表 6－1，根据 AIC 信息准则，我们应选择滞后项为5，根据 SC 信息准则，我们应选 择滞后项为 3，考虑到 3 阶后 AIC 值下降较缓，因此我们根据 SC 值选择滞后项为 3，然后进 行估计，得到如图 6－2 所示的结果。 图 6－2 VAR 模型估计结果 在图 6－2 中我们也可以看到，在同一变量不同的滞后项，有的是显著的，有的是不显 著的，有的符号是相反的，验证了我们所说的 VAR 模型是缺乏理论依据的， 我们无法直接得 出某种结论。 首先，对于物价 CPI,上期的货币供应量对其的影响是显著的，并且系数为正，与理论 相符，说明货币供应量的增加将使物价水平上升。 其次，对于货币供应量来说，GDP 和物价水平对其影响不显著，说明货币供应量不受上 期的产出和物价水平的影响， 是一个独立的外生变量， 由央行控制，不受实体经济要素的影 响。 再次，对于 GDP,上期的货币供应量对其没有影响，这也从一个侧面验证了前几年我国 实施的稳健的货币政策效果是不大的，而上期物价水平则对产出有显著的正的影响。 3、检验脉冲响应 在 Eviews 软件点击“Impulse”菜单，就会弹出如图6－2 所示窗口： 图 6－3 VAR 脉冲响应设定 我们选择对三个变量都进行脉冲响应测试， 冲击也分别来自三个变量， 然后选择时期为 10（其它各项可根据需要选择） ，点击“OK” ，得到如图 6－4 所示的脉冲测试结果。 图 6－4 VAR 脉冲响应结果