风险管理手册
风险管理 一、 企业风险种类 1. 市场风险 市场变数极多,因市场突变、人为分割、竞争加剧、通货膨胀或紧缩、消费者购 买力下降、原料采购供应等而事先未预测到的风险,导致市场份额急剧下降,或 出现反倾销、反垄断指控。 2. 产品风险 因企业新产品、服务品种开发不对路,产品有质量和缺陷问题,产品陈旧,或更 新换代不及时等导致的风险。 3. 经营风险 由于企业内部管理混乱、 股东撤资、 资产负债率高、 资金流转困难、 三角债困扰、 资金回笼慢、资产沉淀,造成资不抵债或亏损的困境。 4. 投资风险 各类投资项目论证不力、 收益低下亏损、 股东间不合作或环境变化导致项目失败。 5. 外汇风险 因外汇汇率波动而使以外币计价的企业资产与负债价值上涨或下降。 6. 人事风险 企业对董事、监事、经理和管理人员任用不当,无充分授权,或精英人才流失, 无合格员工,员工大面积(集体)辞职造成损失。 7. 体制风险 企业因选择企业制度、法人治理结构、组织体系、激励机制不当而运作困难或内 耗增大,或公司期限届满而面临解散清算。 8. 购并风险 企业的股权发生变化或转移,而引起善意或恶意的收购和企业间的合并。 9. 自然灾害风险 因自然环境恶化、地震、洪水、火灾、台风、暴雨、沙暴、雪暴、天文异变、交 通事故、危险品泄漏、环境污染、地质(地基)变动等造成损失。 10. 公关危机 企业因多种原因,如产品质量不合格、劳资纠纷、法律纠纷、重大事故案被公众 媒体曝光,而使企业公信力和美誉度急剧下降。 11. 政策风险 因政府法律、法规、政策、管理体制、规划的变动,税率、利率变化或行业专项 整治,加入世贸组织、双边或多边贸易摩擦等造成的影响。 12. 外交风险 我国与其他国之间政治、外交关系的恶化, 导致正常经贸和技术合作的中断或终 止。 二、 风险决策类型 三、 风险处置办法 设计系列组合措施,把企业风险总损失降低到最低程度。 1. 回避风险 对一些风险过大的方案应加以回避。如: ——拒绝与不守信用的厂商业务往来。 ——新产品在试制阶段发现诸多问题而果断停止试制。 2. 减少风险 对风险无法回避的,可以设法减少风险。如: ——决策多方案优选和相机替代。 ——及时与政府部门沟通获取政策信息。 ——在发展新产品前,充分进行市场调研。 ——实行设备预防检修制度以减少设备事故。 ——在金融、证券投资上进行品种、期限、币种多元化组合。 3. 接受风险 ——量力而行,企业在力所能及的范围内承担风险。 ——企业用自我保险把风险接受下来, 如每月积存一笔基金用于发生事故时抵偿 损失。 4. 转移风险 主要措施有: 方案 1: 套期保值交易 通过在期货市场在套头买卖交易,规避企业重要原材料、外汇价格波动带来的损 失。 方案 2: 转包 企业把工程和产品零部件的生产制造转包给其他企业,把部分风险分散出去。 方案 3: 向保险公司投保 四、 企业保险 1. 保险种类 (1) 财产和责任保险 ——企业财产险。 ——汽车保险: ● 责任保险 ● 撞车保险 ——火灾保险。 ——运输保险: ● 海上运输保险 ● 内地运输保险(铁路、公路、航空、内河) ——工人意外伤害保险。 ——第三者(公共)责任保险。 (2) 健康保险: ——大病统筹。 ——医疗保险。 ——妇女生育保险。 ——职业病健康保险。 (3) 职工失业保险。 (4) 人寿保险: ——职工基本养老保险。 ——补充性养老保险。 (5) 特殊保险: ——财产征用险。 2. 保险策略 (1) 企业应当根据自身财力,权衡应投保的险种和缴纳的保费,测重总体保费 支出和受益金额。 (2) 充分了解各个险种情况并精心选择。由于投保主体可能不同,大多数由企 业投保,有的需企业、职工共同缴付。 (3) 当企业效益较好时,可在财税政策允许范围内,为职工投家庭财产保险和 补充性养老保险。 (4) 有条件的企业可运用一些定量化的风险决策分析方法和工具,来精算优化 保险方案。 资产经营 资产经营是运用企业全部的资产, 从价值形态进行运作, 其目标是提高资产质量, 迅速膨胀资产总规模,控制更多社会资本,获取资产运作过程的增值效益。 一、 资产经营原则 1. 资产经营要与产业经营结合起来。两者关系是: 产业经营是资产经营的物质基础。脱离产业经营,产业经营失去依托,成为空中 楼阁。 资产经营在产业经营基础上进行更高层次的运作。没有资产经营,产业经营只能 自我滚动,难以超常规发展。 因此,两者相互制约、相互依存、相互促进。 2. 目前资产经营要与公司制改造结合起来,有助于增资扩股、扩大资产规模, 形成多元化产权关系。 3. 与企业区域结构、企业组织结构、国内国际市场相结合。 4. 要考虑存量资产盘活,并与增量资产共同运作,优化资产质量。 5. 要合理避税,降低近期企业帐面利润,转换为扩大资产规模能力。 二、 资产经营的基础条件 1. 应有资产的处置权。对 国有公司来说,一般要获得国有资产授权经营。 2. 要有精于资产经营的高级专门人才。资产经营是综合性、创造性、高智力的 商务活动, 需要一支富有经验, 又有深厚经济、 法律、 科技理论素养的人才团队。 3. 要获得雄厚金融资本的倾力支持。 4. 全社会的企业产权清晰。能够从资产持有者手中改变资产边界和转移资产归 属。 5. 各类相关市场体系完善。要有较发达、完备的资本市场、资金市场、产权交 易市场和中介服务机构(如估价师、信息咨询、资产评估、会计审计、法律验证 等)。 6. 政府建立完善的游戏规则和法律、法规体系。营造统一、公开、公正的市场 氛围。 以上是成熟市场经济必须具备的内外部条件。 从目前国情看, 上述条件远非具备, 但不等于说不能搞资产经营。值得指出的是,在目前的体制改革进程中,一些有 远见的精明的企业家利用非市场手段或与政府的特殊互惠关系,走出一条快速、 低成本的资产经营之路,尤其在现时建立现代企业制度过程中,盘活国有资产存 量,借以扩大企业规模,这个领域大有可为。 三、 资产经营方法 1. 资产经营方案 方案 1: 国有资产的行政划拨 政府部门将一些国有企业有偿或无偿划拨给企业(集团),集团可以全权管理这 些企业。在取得国有资产经营授权后,集团可成为这些企业的出资人(股东)。 一般常见于将弱势企业划给强势企业。 方案 2: 对外投资设立新公司 通过对外投资设立新的企业,当设立的公司是股份有限公司(上市公司)且公司 控股时,企业获得一条较优质对外融资渠道(如配股、发行股票、债券、转券), 企业通过合理手段统一调配上市公司所筹资金。 企业对外投资应运用杠杆原理,以小公司资本控制大量社会资本,这时应运用递 阶控制企业组织结构。 方案 3: 兼并、收购 可分为吸引式、控股式兼并。一般是优势企业把劣势企业兼并过来,也可以通过 发行垃圾股票达到小鱼吃大鱼的收购。 兼并收购是现时较热门的课题,目前一个是在股票市场对上市公司的兼并收购, 另一个是行业成建制的合资性控股收购(如中策现象)。 值得指出的是,从国内外购并案实证统计分析看,大量购并是以失败告终的。从 其中看到:具有规模经济、大批量生产、资本密集型与垂直联合的购并胜算可能 较大;劳动密集、技术简单、无须特别售后服务的购并胜算可