企业财务风险管理探讨
文华学院 毕业设计(论文) 题目:企业财务风险管理探讨 学生姓名: 姜漪 学号:130471011313 学 部(系): 经济管理学部 专业年级:13级财务管理一班 指导教师: 王淑霞 职称或学位: 副教授 2016年5月10日 摘要I 关键词I 绪论1 (一)论文的选题来源和研究意义 1 (二)文献综述1 (三)研究方法3 一、财务风险概述4 (一)关于风险的看法4 (二)财务风险的界定4 二、企业财务风险相关理论7 (一)企业财务风险的成因7 (二)企业财务风险的界定7 (三)企业财务风险管理与企业价值关系8 三、企业财务风险防范与管理9 (一)企业财务风险管理基本方法9 (二)企业财务风险防范方法与处理9 (三)企业财务风险管理模型构建10 四、全文总结和展望 12 (_)全文总结12 (二)研究展望12 致谢13 14 参考文献 企业财务风险管理探讨 摘要 在市场经济环境下,企业每时每刻都存在着财务风险。企业财务风险是必然客观存 在的,不能完全都消除。尤其是随着全球经济一体化的发展,在越来越激烈的市场竞争 环境中,一旦出现财务风险,如果处理不恰当,则将会发生重大损失,甚至面临破产危 机,所以财务风险管理的作用日渐突出。企业控制财务风险就必须要从源头做起,首先 要充分认识财务风险,并分析其形成的原因,其次要合理地运用方法与手段,将发生的 财务风险损失降至最低,以达到“企业价值最大化”的理性目标。本文论述如何认识和 控制财务风险。论文分为五个部分。第一部分概述了本文的研究背景和研究意义以及一 些文献综述和研究方法。第二部分介绍了财务风险和财务风险管理的概念、特征及相关 理论。第三部分论述了企业财务风险形成的原因及其与企业价值的关系。第四部分分析 了企业财务风险管理基本方法和构建模型,主要探讨了财务风险防范方法与处理。第五 部分是全文总结和研究展望。 关键词:财务风险;风险管理;风险防范 绪论 (一)论文的选题来源和研究意义 1. 选题来源 在当今的市场环境之下,企业面临的财务风险复杂多样,同时财务风险对我国企业 造成的危害也进一步加深。企业的理财环境的急剧变化导致现代企业的财务活动在各个 环节都面临更多的不确定性。怎样在市场上谋取更大的立足空间,是当前新时期企业战 略发展的重要目标。与其他很多成熟的学科相比较,目前财务风险管理这门学科还是很 年轻的,但已逐渐的在许多企业中普遍运用。财务风险管理是企业经营发展中必不可少 的关键内控管理,直接涉及到企业可持续发展的不断实践。如果风险管理没有收到重视, 处于薄弱环节,没有指定切实有效的措施,那么企业一定会走向灭亡。所以怎样谋求发 展机遇,减少风险带来的损失,掌握科学的财务处理方法,合理应对各种突发风险,已 成为我国企业必须解决的发展问题之一。 2. 研究意义 财务风险管理是风险管理的一个部分,是一种非常特别的管理功能,是近代逐渐发 展起来的一门新的学科。很多企业没有认识财务风险管理的重要性,忽视了风险管理环 节,更没有指定有效的控制措施,致使企业失去了生命力。在二十一世纪这个市场经济 迅速发展的时代,对企业而言是一个绝佳的发展良机,但是其中也存在一定的风险,企 业为了更好的发展,就必须要进行风险管理,而财务风险管理就是企业风险管理的一个 重要组成部分,对企业有着重大意义。 企业财务风险管理为企业全面、经济有效地管理风险提供了可能,为使企业财务活 动稳定,资金周转速度快,保障资金的安全、完整和增值提供了可能,更增强了企业决 策的科学性和效益性,也为建立现代企业制度,增强企业应付和承受风险的能力提供了 思想准备。因此,我们必须在之后的财务管理工作中不断找出财务风险问题,而且要学 会运用有效措施来避免财务风险的发生,善于发现问题,分析问题,总结问题,解决问 题。只有这样,我们才能不断适应经济时代的发展,增强企业的市场竞争力。 (二)文献综述 1. 国外研究理论综述 19世纪末20世纪初,国外开始对风险问题进行研究,美国学者威雷特博士是世界 上第一个对风险进行探讨的经济学家,1901年他在其学位论文《风险与保险的经济理论》 中,定义风险为:“风险是关于不愿发生的事件发生的不确定性的客观体现。”这个看 似简明的定义却概述了风险的三层含义:(1)风险的本质是不确定性的;(2)风险是客 观存在的;(3)风险是人们所厌恶的,不愿其发生的。 20世纪30年代的美国经济大危机,风险管理思想源起。其概念是宾夕法尼亚大学 所罗门•许布纳博士于1930年在美国管理协会的第一次保险问题会议上提出来的。1964 年,由威廉姆斯与汉斯一起著作的《风险管理与保险》出版了,它的出版则标志着风险 管理学的系统研究。美国经济学者罗伯特•梅尔在他的《保险概论》一书中写到:风险 是损失的不确定性;美国小阿瑟•威廉姆斯和里查德・M•汉斯在其合著的《风险管理与保 险》中,定义风险为“在给定的情况下和特定的时间内,那些可能发生的结果间的差 异。” e如果肯定只有一个结果发生,则差异为零,风险为零;如果有多种可能结果, 则有风险,且差异越大,风险越大。” [2] 在企业财务风险的理论研究方面,美国著名经济学家马可威茨、夏谱和米勒等做出 了较大贡献,他们先后针对企业财务风险理论进行了深入的研究。马克威茨在1952年 的论文中指出,投资者由于不愿意承担预期收益以外的风险,所以会先行使用自己觉得 最佳的决策,这种做法很明显的表现了投资者都拒绝风险,他们都反感风险而偏好收益。 顺着这个思路研究,他在一系列合理假设情况下,通过分析得出:在相同的预期回报率 下选择投资风险最小的证券,在相同的投资风险下选择预期回报率最大的证券。二十世 纪六十年代,威廉•夏谱将马克威茨的理论进行进一步分析,他把马克威茨的理论中的 资产风险分为资产的系统风险和非系统风险两个部分。前者是由于总体股价变动而引起 的某种资产的价格变化,后者是由于影响股价的某些因素从而引起了资产价格变动。因 此,他提出了一个重要理论就是投资于任何一种证券,都必须承担系统风险。在夏谱不 断为经济市场做出的贡献中,著名的资本资产定价模型(CAPM)也就诞生了。 2. 国内研究理论综述 相比西方研究风险理论,我国的风险理论和风险管理研究只有三十多年的历史。而 我国还是从八十年代开始对风险管理理论和财务风险理论进行研究。借鉴西方的风险理 论和众多丰富的经验,从企业自身的实际情况出发,我国学者也纷纷深入研究探讨。 台湾和香港学者先后对财务风险管理进行了理论研究和实践应用。1984年,台湾学 者宋明哲先生发表了《风险管理》专著,初步阐述风险管理,其中包括企业财务风险管 理的一些基本思想,拉开了我国风险管理的序幕。⑶第一次比较全面的介绍了财务风险 是在1989年,我国北京商学院刘恩禄、汤谷良在“论财务风险管理”论文中阐述了财 务风险以及管理财务风险的过程和方法。2000年,尹平、陆宇键等人合作,比较全面的 分析了财务风险,一起编写并出版了《股份企业财务风险与防范》一书。厦门大学傅元 略等认