制度环境对会计信息透明度的影响研究

制度环境对会计信息透明度的影响研究 【摘要】制度包括正式的制度和非正式的社会规 则，企业会计信息的披露数量和披露质量受到所嵌入制度环 境的影响。文章在相关理论分析的基础上，以2008-2012 年在我国深交所上市的公司为研究样本，实证检验了市场化 进程、法制水平、政府干预程度和社会资本这一系列制度环 境因素对会计信息透明度的影响。研究发现制度环境与会 计信息透明度之间存在着密切的联系，地区市场化总体进展 越快、法制化水平越高、政府干预程度越小、社会资本水平 越高，则该地区上市公司的会计信息透明度越好。研究结果 表明制度环境的不断完善有助于提高企业会计信息的透明 度。 【关键词】市场化进程；社会资本；制度环境；会 计信息透明度 中图分类号F230文献标识码A文章编号1004-5937 2015 14-0039-06 一、引言 近年来，资本市场上一系列会计欺诈行为令投资者蒙受 了巨大的损失，引发了世界范围内一系列以信息披露为中心 的监管制度改革，会计信息透明度成为研究的焦点。自2008 年全球金融危机爆发以来，各国更将提高会计信息透明度作 为改善金融市场环境的重要措施。国际会计准则的频繁修 改，二十国集团峰会的多次召开，目的均为努力制定一套高 质量的会计准则。“高质量”准则的具体衡量标准是可比 性、透明度和充分披露美国证券交易委员会，1996o高 透明度的信息有利于提高会计信息质量，保证资本市场有效 运转。 从现有的研究来看，影响透明度的因素错综复杂，既包 括社会环境、经济制度、法律制度和文化背景形成的制度环 境因素，也包括公司治理、公司特征、公司财务和信息披露 动机形成的内部因素。制度环境作为影响会计信息透明度的 外部因素，应当引起充分的重视。Bushman 2004将公司 信息透明度分为会计透明度和治理透明度，会计透明度与该 国的政治经济环境相关，治理透明度则取决于该国的法律制 度。从外部治理环境来看，加强法制化水平、减少政府的干 预、改善社会经营环境都有利于投资者保护，能从根本上提 高公司会计信息透明度。 二、理论分析及研究假设 North 1990认为制度是社会的博弈规则，是人类设 计的制约人们相互行为的约束条件。这些约束条件可以是正 式的制度，也可以是非正式的社会规则。正式制度包括法律 法规、产权制度、合同契约等，它们激励和约束社会个体和 团体之间的行为；非正式的社会规则包括社会信任、习俗习 惯、伦理道德等，它们构成约定俗成的社会文化。这一系列 与政治、经济、文化有关的法律法规、社会规则和习俗构成 了上市公司存在的制度环境，会计信息披露数量和披露质量 受到所嵌入制度环境的影响。制度环境好的地区，经济和法 律制度相对完善，社会团体之间的互信程度高，市场上高质 量会计信息必然增加；反之，制度环境不好的地区，经济和 法律制度不能得到有效执行，投资者的保护程度弱，提供高 质量的会计信息不能获得奖励，制度安排的不合理造成企业 逆向选择，市场上虚假会计信息必然增加。 因此，本文研究的制度环境对会计信息透明度的影响因 素不仅包括正式的社会制度，还包括非正式的社会规则，具 体假设如下 一 市场化程度对会计信息透明度的影响 拉波塔等La Porta et al. , 1997研究发现投资者 利益受保护的程度与资本市场的发达程度正相关。樊纲等 2003认为市场化是中国从计划经济向市场经济体制过渡 的改革，不是简单的规章制度的变化，而是一系列经济、社 会、法律乃至政治体制的变革。我国国土面积大，各省份不 仅在自然资源、人力资本、地理位置等禀赋结构上存在差异, 而且在市场化进程的经济发展过程中也会存在巨大的差异。 在一些东部沿海省份，市场化已经取得了决定性的进展，而 在中西部省份，非市场因素还在经济中扮演着重要角色樊 纲，2011）。市场化程度越高、市场竞争越激烈的地区，对 信息的要求和需求也就越高，其社会协调的交易成本越低， 会计信息透明度也就越好。因此，本文提出假设1。 假设1处于市场化相对进程越高地区的上市公司，会 计信息透明度越好。 （二）政府干预程度对会计信息透明度的影响 政府作为最重要的制度安排，其治理结构对经济增长具 有重要作用（La Porta et al. , 1999）。关于政府对经济增 长所起的作用，目前主要存在“援助之手”和“攫取之手” 两种相反的观点。“援助之手”认为各地区政府通过行政手 段解决市场存在的外部性问题，使社会福利达到最大化。 “攫取之手”认为经济分权下的地方政府在拥有更多资源 和权力支配权限后，可能以牺牲社会公共福利为代价来实现 自身的利益诉求（陈刚等，2009）o我国资本市场在经济改 革和优化资源的市场化配置等方面发挥了重要作用，但仍是 一个处于逐步发展过程中的新兴市场。在A股市场的多家上 市公司中，含有国有股份的上市公司就有七成左右，这些公 司与政府存在着一定联系，政府会通过所拥有的资源分配权 和控制权来干涉上市公司经营活动。因此，本文提出假设2。 假设2处于政府干预程度越低地区的上市公司，会计 信息透明度越好。 （三）法律制度环境对会计信息透明度的影响 制度经济学认为，经济和制度因素是决定契约、监管和 信息中介是否能加速信息流动的主要因素，信息的快速流动 将进一步降低信息不对称。法律制度在社会组织、经济活动 组织中起着重要作用，法规与监管的完善对公司透明度有显 著的正面影响（谭劲松等，2010）o各地区的法律制度环境 不仅包括法律体系的完善、司法的公正与执行效率，还应该 包括法律制度对投资者和其他利益相关者权利的保护程度。 由于上市公司所有权与经营权相分离，公司内部人利用信息 优势有可能为自己谋取额外利益，而法律机制通过制度约束 和处罚提高企业的违规披露成本，减少企业内部人和外部投 资者之间因信息不对称而造成的代理问题，从而提高会计信 息透明度。因此，本文提出假设3。 假设3处于法 制化水平越高地区的上市公司，会计信息透明度越高。 （四）社会资本对会计信息透明度的影响 社会资本是指社会团体间密切联系的状态及其特征。 Norman Uphoff （2000）认为社会资本有结构社会资本和文 化社会资本两种表现形式。结构社会资本的表现形式主要有 社会组织和社交网络，文化社会资本的表现形式主要有信 任、价值理念、道德规范和权威。社会资本作为法律法规、 产权制度、合同等正式制度之外的一种非正式规则，通过社 会成员之间的相互合作，在潜移默化中影响着企业管理者的 行为。作为公认的社会价值体系和文化资源，社会资本能够 降低经济运行中的交易成本，优化配置社会资源和提高社会 整合度，从而促进公众之间的信任与合作。一般认为，社会 资本影响信任和社会规范，使企业之间的网络更方便，技术 创新更容易实现，从而引致经济增长（chou, 2006）o因此, 在一个社会资本水平较高的地区，社会成员间的信任度也就 越高，如果企业违规则有可能面临更大的舆论压力，企业更 倾向于提供高质量的会计信息。因此，本文提出假设4。 假设4处于社会资本水平越高地区的上市公司，会计 信息透明度越高。 三、研究设计