国际金融计算题答案

国际金融计算题答案 1.计算下列货币的交叉汇率 （1）已知USD／DEM1.8421／28 USD／HKD7．8085／95 求DEM／HKD （2）已知GBP／USD1．6125／35 USD／JPY150．80／90 求GBP／JPY 17.8085/1.84284.2373 7.8095/1.84214.2394 DEM／HKD4.2373/94（5分） 2150.80*1.6125243.165 150.90*1.6135243.477 GBP／JPY243.165/477（5分） 2.某年10月中旬外汇市场行情为 即期汇率GBP／USD＝1．6770／80 2个月掉期率 125／122， 一美国出口商签订向英国出口价值10万英镑的仪器的协定，预料2个月后才会收到英镑，到时需将英镑兑换成美元核算盈亏。假如美出口商预料2个月后英镑将贬值，即期汇率水平将变为GBP／USD＝1．6600／10，不考虑交易费用。那么 1 假如美国出口商现在不实行避开汇率变动风险的保值措施，则2个月后将收到的英镑折算为美元时相对10月中旬兑换美元将会损失多少 2 美国出口商如何利用远期外汇市场进行套期保值 1美进口商若不实行保值措施，现在支付100 000马克须要100 0001．651060 569美元。3个月后所需美元数量为100 0001．642060 901美元，因此需多支付60 90160 569332美元。（5分） 2利用远期外汇市场避险的详细操作是（5分） 10月末美国进口商与德国出口商签订进货合同的同时，与银行签订远期交易合同，按外汇市场USD／DEM3个月远期汇率1．64941．65100．0016买人100 000马克。这个合同保证美国进口商在3个月后只需60 628美元100 0001．6494就可满意须要，这事实上是将以美元计算的成本“锁定”。 3. 3月12日，外汇市场即期汇率为USD/JPY92.06/20，3个月远期差价点数30/40。假定当日某日本进口商从美国进口价值100万美元的机器设备，需在3个月后支付美元。若日本进口商预料三个月后（6月12 日）美元将升值到USD/JPY94.02/18。在其预料精确状况下 （1）如不实行保值措施，6月12日需支付多少日元 （2）实行远期外汇交易保值时避开的损失为多少 1、不保值6月12日买入美元，需付日元1000000*94.1894180000元；（2分） 2、保值措施与银行签订3个月远期协议约定6月12日买入100万美元，锁定日元支付成本；（2分）协定远期汇率为92.06/2030/4092.36/60，（2分）需支付日元1000000*92.6092600000元；（2分）因此，实行远期外汇交易保值时，可以避开损失1000000*（94.18-92.60）1580000日元。（2分） 4. 已知某日香港、纽约、伦敦三地的外汇市场报价资料如下香港外汇市场 USD1HKD7.7804---7.7814 ；纽约外汇市场 GBP1USD1.4205---1.4215；伦敦外汇市场 GBP1HKD11.0723---11.0733。试用100万美元进行套汇。 1、统一标价。 香港外汇市场 USD1HKD7.7804---7.7814 （干脆标价） 纽约外汇市场 GBP1USD1.4205---1.4215 （干脆标价） 伦敦外汇市场 HKD1GBP1/11.0733---1/11.0723 干脆标价 买入价连乘7.7804 1.4205 1/11.0733＝0.999808≠1，存在套汇机会。（3分） 2、推断三地汇率差异（由纽约与伦敦两个市场的汇率进行套算）。USD/HKD（11.0723/ 1.4215）/（ 11.0733/1.4205）7.7892/7.7945。可见纽约与伦敦的美元兑港币价格较香港市场高。（3分） 3、套汇路途先在纽约卖出100万美元，得100/1.421570.3482万英镑，再在伦敦卖出英镑得到港币70.3482*11.0723778.9164万港币；然后在香港市场卖出港币，得778.9164/7.7814100.0998万美元。（4分） 5.某年10月末外汇市场行情为 即期汇率 USD／DEM＝1．6510／20 3个月掉期率 16／12 假定一美国进口商从德国进口价值100 000马克的机器设备，可在3个月后支付马克。若美国进口商预料3个月后USD／DEM将贬值即马克兑美元升值到USD／DEM1．6420／30。 请推断1美国进口商若不实行保值措施，延后3个月支付马克比现在支付马克预料将多支付多少美元 2 美国进口商如何利用远期外汇市场进行保值 1现在美出口商具有英镑债权，若不实行避开汇率变动风险的保值措施，则2个月后收到的英镑折算为美元时相对10月中旬兑换美元将损失1．67701．6600100000＝1 700美元。（3分） 2利用远期外汇市场避险的详细操作是 10月中旬美出口商与英国进口商签订供货合同时，与银行签订卖出10万2个月远期英镑的合同。2个月远期汇率水平为GBP／USD＝1．6645／58。这个合同保证出口商在付给银行10万英镑后肯定得到1．6645100000＝166 450美元。 这事实上是将以美元计算的收益“锁定”，比不进行套期保值多收入1．66451．6600100 000＝450美元。（7分） 6. 某合资公司在2月底预料当年5月底将收到德国进口商的货款，共计500000德国马克。为了防止马克贬值与从日本引进设备需支付日元的须要，确定托付银行做一笔3个月期的外汇买卖，卖出3个月期的德国马克，买入日元，到期日为5月31日，远期汇率1马克64.24日元。到了4月30日，该公司接到德国商人通知，对方要求提前支付我方货款。时值外汇市场上马克不断贬值，该公司为了避开汇率风险，确定4月30日做一笔掉期交易。已知4月30日银行交易信息即期汇价1马克64.30- 64.40日元；l个月远期汇价0.07/0.06。试问如何操作并计算其结果。 （1）依据上述汇价，该公司在4月如日做1笔掉期交易卖出即期马克50万，买入1个月远期马克50万。2分 （2）交易内容 ①2月底做一笔5月31日远期交割，卖出500000马克，买入日元，运用汇率1马克64.24日元，得到32120000日元。（2分） ②4月30日即期交易卖出500000马克，买入日元，1马克64.30日元，得到32150000日元。（2分） ③4月30日一个月