黄金珠宝电商行业专题研究报告

1、大盘7 月淘系抖音同增 7、增速放缓，淘系延续较快增长、抖音同降 7 月淘系抖音合计销售额 20.62 亿元，同增 7，增速较 6 月的同增 40 放缓。其中淘系 7 月销售额 15.52 亿元，同增 34.59，增速较 6 月的 71.81 放缓、较 2Q22 的 22.3提速；抖音 7 月销售额 509.81 亿元，同降 34。 图表 1淘系抖音珠宝月度销售额（百万元） 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 淘系抖音淘系抖音同比（右轴） 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 来源魔镜数据，飞瓜数据， 1.1 淘系7 月同增 35，黄金增速放缓、钻石降幅扩大、培育钻渗透率提升珠宝品类 7 月淘系合计销售额 15.52 亿元、同比34.57，增速较 6 月的 71.81放缓、较 2Q22 的 22.3提速。 均价方面，7 月天猫珠宝均价 1440 元、较 6 月的 2274 元有明显下降，预 计与平台促销结束（主要为头部品牌金饰类商品、价格带高于线上主流的玉石、银饰等），淘系均价 7 月约 233 元。淘系珠宝均价显著低于天猫、主要系头部 品牌在天猫官旗销售、淘系以中小品牌为主。 分品类，淘系珠宝类线上销售中黄金首饰/钻石首饰/人工宝石 Q2 合计销售额占比分别为 82/13/5。 图表 2淘系珠宝品类月度销售额及同比图表 3天猫及淘系黄金珠宝销售均价 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 销售额（亿元） 销售额yoy 200 150 100 50 0 -50 -100  2500 2000 1500 1000 500 2020-07 2020-08 2020-09 2020-10 2020-11 2020-12 2021-01 2021-02 2021-03 2021-04 2021-05 2021-06 2021-07 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 0 天猫均价淘系均价 来源魔镜数据，来源魔镜数据， 1.2 抖音7 月销售额 5.1 亿元，同降 34 抖音 7 月珠宝品类 GMV 5.1 亿元，同比-34. 均价方面，7 月抖音珠宝均价 200 元，较 6 月的 230 元降低，近一年月度 均价保持在 200 元以上，抖音均价显著低于 7 月天猫/淘系的 1440 元/233 元。 图表 4抖音珠宝品类月销售额及均价 销售额（亿元） 均价（元，右轴） 12350 10300 250 8 200 6 150 4 100 250 00 图表 5抖音珠宝品牌格局 来源飞瓜数据， 抖音珠宝品牌格局方面，集中度指标 CR5、CR10 均显著高于淘系，主要系前五名品牌集中度更高。3Q21 以来品牌格局波动较大，但无趋势性变化， 7M22 的 CR5、CR10 分别为 37.47/53.04。 排名上，中国黄金稳定第一名，其余品牌市占率波动较大。 3Q21 4Q21 1Q22 2Q22 7M22 品牌 市占率 抖音 均价 品牌 市占率 抖音 均价 品牌 市占率 抖音 均价 品牌 市占率 抖音 均价 品牌 市占率 抖音 均价 1 中国黄 金 18.60 216 中国黄 金 25.00 320 中国 黄金 19.30 263 中国 黄金 17.60 172 中国黄 金 17.97 92 2 周六福 13.30 245 周大生 7.80 298 周大 生 10.60 407 周大 生 11.22 420 周六福 5.02 205 3 周大生 9.40 249 老庙 4.40 474 潮宏 基 7.30 258 天使 之泪 6.75 342 天使之 泪 5.01 693 4 老庙 7.00 267 天使之 泪 3.70 223 老庙 5.80 387 潮宏 基 6.22 302 周大生 4.77 334 5 天使之 泪 3.10 307 潮宏基 3.50 283 周大 福 5.10 1433 老庙 3.86 198 环佩玎 当 4.71 492 6 佐卡伊 2.90 165 CRYSTAL 2.50 177 天使 之泪 4.80 286 周大 福 2.58 1348 古乔玉 虎苑 3.81 517 7 ALLOVE 2.50 583 行金银 中 2.10 568 珈白 丽 2.50 238 暖言 2.19 123 周生生 3.41 1471 8 阮仕珍 珠 2.10 262 珈白丽 1.90 185 暖言 2.40 109 周百 福 2.19 91 珍〃尚 银 3.32 149 9 潮宏基 1.90 402 周大福 1.80 1142 环佩 玎当 1.90 215 玉掌 门 1.98 219 老银坊 3.09 139 10 环佩玎 当 1.70 209 佐卡伊 1.60 152 周生 生 1.30 1065 环佩 玎当 1.64 206 古名 1.94 158 CR5 51.30 44.50 48.20 41.78 37.47 CR10 62.30 54.30 61.20 56.22 53.04 来源飞瓜数据， 2、培育钻线上持续高增，婚庆需求先行 2.1 淘系7 月同增 149、增长提速、渗透率提升至 27 培育钻石 7 月淘系销售额 0.74 亿元、同比149，增速较 6 月/2Q22 的 82.6/71.04均有提速、延续高增。小红书培育钻相关笔记数超 2 万篇。 淘系培育钻石饰品均价高于钻石总体，且