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城市公共交通项目财务评价 1.1财务评价 依据《建设项目经济评价方法与参数第三版》中的有关规定和国家现行财税制度以及行业特点，在确定基础数据的基础上，财务评价范围包括项目新增的盈利能力、清偿能力和抗风险能力。 1.1.1基础数据确定 1.1.1.1项目计算期 根据本项目情况，本项目计算期确定为11年，其中建设期1年，营运期10年建。 1.1.1.2项目基准收益率 参照本项目行业特点，基准收益率取i=12%。 1.1.1.3营业收入、营业税金及附加估算 1、营业收入估算 根据本项目生产规模、达产计划，估算本项目达产年新增销售收入1800万元。 2、营业税金及附加估算 增值税率按销售收入的3%计算：城市维护建设税、教育费附加、地方教育费附加等按税务有关规定计算。经测算，本787.69万元，税金及附加为5814.07项目营运期应交增值税 万元。 详见附表二：营业收入、税金及附加估算表 1.1.1.4总成本费用估算 1.营运费用：燃油、水电、修理费用按营运收入的5%估算，年营业费用为75.00万元。 2.工资及福利 本项目设计定员94人，工资及福利费按人均5.50万元/人·年测算，经计算，年工资及福利费共计517.00万元。 3.固定资产折旧及修理费 本项目固定资产折旧采用分类折旧法，房屋及建筑物折旧年限为40年，残值率均为3%，运输设备折旧年限为10年，残值率均为5%。经计算，本项目固定资产折旧费为229.05万元。修理费按固定资产折旧的20%计取，本项目年修理费为45.80万元。 4.其它费用 其它费用包括管理费用、经营费用等，按营运销售收入的3%计取，年应计入费用为45.00万元。 5.财务费用（利息支出） 本项目银行贷款在经营期发生的银行借款利息457.50万元全部进入当期财务费用。 详见附表三：总成本费用估算表 详见附表四：固定资产折旧估算表． 1.1.2盈利能力分析 1、损益分析：本项目营运期内年利润总额最低为675.85万元，所得税为168.96万元，净利润为506.88万元。 2、财务内部收益率：根据全部投资现金流量分析，本项目全部投资财务内部收益率为15.97%，高于行业基准财务内部收益率，表明该项目赢利能力较强。 3、财务净现值：本项目累计财务净现值为1451.24万元，大于零，表明项目的盈利能力已超过按折现率计算的赢利水平。 4、投资回收期：本项目全部投资回收期为6.24年，投资回收期低于10年，表明项目的赢利能力和抗风性能力较强。 详见附表五：利润及利润分配估算表 1.1.3偿债能力分析 借款偿还期：本项目银行借款2000万元,从第三年开始归还银行借款,第三年归还600万元, 第四年归还700万元, 第五年归还700万元。按此估算,本项目最大借款偿还期为4.93年（含建设期1年），偿债备付率为1.09—5.91，偿债能力较强，还款有保障。 详见附表六：借款偿还计划估算表 详见附表七：项目财务现金流量表． 1.1.4 不确定性分析 1、盈亏平衡分析 经测算，本项目以生产能力利用率表示的盈亏平衡点为53.49%，表明，当生产能力达到53.49%时，项目可以保本，实现盈亏平衡，项目盈亏平衡点低，盈利潜力较大。 2、敏感性分析 选择销售价格、经营费用、建设投资等三种不确定因素，在±15%的幅度内进行变化测算，结果表明：影响最大的是经营收入变化，当销售收入下降10%时，财务净现值为负数；其次是经营费用变化；建设投资变化影响相对较小。各因素在±15%的幅度内变化时，其财务净现值均为整数，大于0。项目敏感分析见敏感性分析表。 敏感性分析表 金额单位：万元 销售收入变动影响 经济指标 -15% -10% -5% 基本方 案 5% 10% 15% 财务净现值（万元） -508.30 -42.32 423.6 5 1,451.24 1,355.61 1,821.59 2,287.57 建设投资变动影响 经济指标． -15% -10% -5% 基本方 5% 10% 15% 案 财务净现 值（万元） 1,378.52 1,215. 56 1,052.60 1,451.24 726.67 400.74 237.78 经营费用变动影响 经济指标 -15% -10% -5% 基本方 案 5% 10% 15% 财务净现值（万元） 1,696.76 1,427.71 1,158.67 1,451.2 4 620.5 9 351.55 82.51 通过对项目整体盈利能力、清偿能力和抗风险能力的分析，本项目具有较强的盈利能力、清偿能力和抗风险能力，项目财务评价可行。