中资美元债2024年8月报：城投发行企稳回升二级指数全面上涨

目录 一、一级市场1 1.1 行业发行概览1 地产债1 金融债1 城投债2 1.2 分评级发行概览3 1.3 发行明细4 二、二级市场5 2.1 中资美元债指数及利差5 2.2 行业中资美元债指数及其收益率6 三、宏观环境7 3.1 美国宏观环境7 3.2 美债收益率7 3.3 大类资产与流动性观察7 风险分析10 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 一、 一级市场 彭博的数据显示，2024 年8 月，中资美元债一级市场共计发行 76.16 亿美元，环比 2024 年 7 月份减少30.17，同比去年 8 月增加 42.84，发行量减少原因主要为前几月均有可转债发行，但本月无新可转债发行，但仍期待转债发行后续成为中资美元债新动力。2024 年 8 月到期金额为 94.27 亿美元，到期未偿 19.43 亿美元。本月净融资量 1.33 亿美元，票面平均利率为 5.18。 图 1 中资美元债发行与到期量图 2 净融资量与新发债票面平均利率 数据来源bloomberg，数据来源bloomberg， 1.1 行业发行概览 地产债 彭博数据显示，2024 年 8 月中资美元地产债共计发行 3.27 亿美元，环比 2024 年 7 月增加 63.32，同比 2023年8 月减少 2.87 ，到期共计 43.26 亿美元，到期未偿 19.43 亿美元，净融入-20.56 亿美元，票面平均利率为 5.30。根据wind 分类，今年地产新发债大部分皆为债务重组。 图 3 地产中资美元债发行、到期、到期未偿金额图 4 地产中资美元债净融资和新发债票面平均利率 数据来源bloomberg，数据来源bloomberg， 金融债 2024 年 8 月，中资银行美元债新发共计 21.52 亿美元，环比 2024 年 7 月减少 26.80，同比 2023 年 8 月增 债券动态报告 加 191.44，大幅增加主要系基础原因，到期 5.66 亿美元，无到期违约未偿，净融入 15.86 亿美元，新发债票 面利率小幅上升至 5.18。中资非银金融美元债共计发行 23.82 亿美元，环比 2024 年 7 月减少 57.22，同比去 年 8 月增加 5.71，到期 18.97 亿美元，无到期未偿，净融资 4.85 亿美元，新发票面平均利率连续震荡，本月上行至 4.46。 图 5 银行中资美元债发行、到期金额图 6 银行中资美元债净融资和新发债票面平均利率 数据来源bloomberg，数据来源bloomberg， 图 7 非银金融中资美元债发行、到期金额图 8 非银金融中资美元债净融资和新发债票面平均收益率 数据来源bloomberg，数据来源bloomberg， 城投债 彭博数据显示，2024 年 8 月中资美元城投债共计发行 20.93 亿美元，环比 2024 年 7 月增加 49.71，同比 去年 8 月增加 262.42，到期共计 11.44 亿美元，无到期未偿，净融入 9.49 亿美元，票面平均利率 6.09。 债券动态报告 图 9 城投中资美元债发行、到期金额图 10 城投中资美元债净融资和新发债票面平均利率 数据来源bloomberg，数据来源bloomberg， 1.2 分评级发行概览 综合标普、穆迪、惠誉的评级计算，2024 年 8 月中资美元债投资级债券新发共计 49.51 亿美元，到期 45.46 亿美元，无到期未偿，净融入 4.05 亿美元；高收益中资美元债 7 月新发 2.70 亿美元，到期 26.90 亿美元，到期 未偿 13.07 亿美元，净融入-11.13 亿美元。无评级共计发行 23.95 亿美元，到期 21.90 亿美元，到期未偿 6.36 亿 美元，净融入 8.41 美元。 图 11 分评级发行金额（亿美元）图 12 分评级到期金额（亿美元） 数据来源bloomberg，数据来源bloomberg， 图 13 分评级未偿金额（亿美元）图 14 分评级净融入金额（亿美元） 数据来源bloomberg，数据来源bloomberg， 1.3 发行明细 表 12024 年 8 月部分中资美元债发行明细（除金融债外、单位亿美元） 发行人名称 发行日期 发行金额 息票 到期 BICS 2 级 ISIN 中铝资本控股有限公司 2024/8/14 6.50 4.75 2028/2/14 金属与矿业 XS2870041410 荆州市城市发展控股集团有限公司 2024/8/29 4.00 6.40 2027/8/29 制成品 XS2886668149 Central International Development BVI Ltd 2024/8/19 2.50 5.10 2027/8/19 电力生产 XS2853370976 潍坊市城市建设发展投资集团有限公司 2024/8/30 1.55 7.50 2027/8/30 工业其他 XS2850923702 乌鲁木齐经济技术开发区建发国有资本 投资运营（集团）有限公司 2024/8/28 3.45 7.50 2027/8/28 工业其他 XS2809017846 弘昇有限公司 2024/8/19 4.00 5.00 2029/8/19 房地产 XS2697849979 吴兴城投（香港）有限公司 2024/8/28 4.00 5.15 2027/8/28 工业其他 XS2864302794 淮北市建投控股集团有限公司 2024/8/22 2.70 5.40 2027/8/22 工业其他 XS2873065127 达州市产业发展有限公司 2024/8/8 1.00 7.00 2027/8/8 工业其他 XS2864136762 吴兴城投（香港）有限公司 2024/8/28 2.27 6.75 2027/8/28 工业其他 XS2870885584 陕西旅游集团有限公司 2024/8/29 5.20 6.50 2027/8/29 娱乐资源 XS2887586894 宁海县城投集团有限公司 2024/8/2 5.00 5.60 2027/8/2 房地产 XS2860924203 淮南建设发展控股（集团