财务建模意义和作用

财务建模意义和作用财务建模意义和作用 一、财务建模的概念 谈到建模,大家首先联想到数学建模。 数学建模是把一个称为原型的实际问题进 行数学上的抽象,在作出了一系列的合理假 设以后,原型就可以用一个或者一组数学方 程来表示。 本文讨论的财务建模包括财务问题的 数学建模,但是也包括下文谈到的计算机建 模。因此我们定义,财务建模是用数学术语 或者计算机语言建立起来的表达财务问题 各种变量之间关系的学科。将一个问题用模 型表述以后可以检验特定问题在不同假设 条件下的不同结果,也可以用来预测在不同 条件下特定问题未来的发展。 对于一个复杂的财务问题,有时要写出 它的数学模型可能是不现实的或者不可能 的。在此情况下如果我们能够用计算机来模 拟该问题并且分析它的运行结果,就可以了 解和掌握它的内在规律 ,预知它的未来发展。 在这种情况下,虽然我们没有找到精确的数 学模型,但是可以说找到了它的计算机模型。 因此在上面财务建模的定义中我们增加了 计算机模型的内容。 因此,财务建模是利用数学方法以及计 算机解决财务问题的一种实践,是研究分析 财务数量关系的重要工具。通过对实际问题 的抽象、简化,再引入一些合理的假设就可 以将实际问题用财务模型来表达。财务模型 可以表现为变量之间关系的数学函数,也可 以在完全不清楚数学表达式的情况下用计 算机来模拟或者推测变量之间的依赖关系。 前者是数学模型,后者是计算机模型。找出 变量之间关系的数学模型可以为实际问题 的解决提供非常方便的条件,但是面对当今 复杂的经济问题和现象,并非所有的问题和 现象都有明确的数学模型。在这种情况下, 找出问题的计算机模拟模型也是非常有意 义的。财务建模既包括财务问题的数学建模, 也应包括相应问题的计算机建模。举一个例 子,当前非常热点的问题如何根据企业财 务数据和其他有关数据对企业的风险作出 评估,即如何建立企业财务预警模型就是一 个典型的财务建模的例子。当然如果能够找 到企业财务数据和风险之间的确定的数学 关系对企业财务预警有很大的意义。但是如 果这个关系一时不能找到,那么建立风险预 警的计算机模拟系统对此问题的解决也是 非常有帮助的。另外,文献[5]和[6]提供了 一个股票估价模型的例子。在该例中,使用 者可以输入贴现率、股利增长率、所要求的 最低回报率等参数,然后模型可以计算出该 只股票的价值,从而为股票投资提供参考。 财务建模是研究如何建立财务变量之 间关系的理论和方法的科学。通过财务建模, 我们可以找出财务变量之间的相互依存关 系。现实世界中财务变量之间的关系有两种 一种是确定性的关系,另一种是随机性的关 系。因此,财务模型也可分为确定性模型和 随机性模型。确定性模型研究财务变量之间 的确定定量关系,例如折现现金流模型等。 随机性模型反映的是财务变量之间在一定 概率意义下的相互依存关系,例如资本资产 定价模型。因此,财务建模不仅讨论确定性 模型建立的理论和方法,也探讨随机性模型 建立的理论和方法。 财务建模是一门理论性很强的学科,具 有坚实的理论基础和理论依据。它的理论基 础包括数学、 统计学、 财务管理学、 金融学、 会计学、计算机程序设计等等,因此财务建 模是一门交叉性很强的学科。 财务建模又是一门实用性很强的学科, 是各级学生包括研究生、本科生都应掌握的 一项技能。财务建模的基本内容应该包括 现金流计算模型、最优化模型、投资组合模 型、估价模型、统计建模以及财务数据时间 序列分析等[1]。这些内容在财务与金融计 算中是非常有用的,是将来学生走上工作岗 位以后必不可少的技能,因此应该在大学或 者研究生阶段予以学习和掌握。 二、财务建模的意义 财务建模的意义可以总结为如下几点 1.财务建模可以推动财务理论的向前 发展 首先,财务问题的模型研究本身在财务 理论研究中就占有非常重要的地位。文献[4] 讨论了很多会计学和财务管理中非常重要 的模型,例如,资本资产定价模型、投资组合 模型、证券估价模型、Black-Scholes 期权 定价模型等。这些模型既是财务理论重要的 内容,又是该学科最活跃的研究领域。很多 作者由于对某个模型的研究而获得了很高 的学术地位,有的甚至获得了诺贝尔奖。从 理论上深入研究如何建立财务模型不仅可 以追溯前人科学研究的足迹,而且可以为自 己的财务研究打下良好的基础。财务建模对 推动会计和财务理论的发展将起到不可忽 视的作用。 另外,财务建模在财务理论与实际问题 之间架起了一座桥梁。财务建模着力于用定 量的方法刻画和解决实际问题。当找到了实 际问题的数学模型,那么一个新的理论可能 就宣告诞生;当将一个理论应用于实践并得 出了与实践相辅的结论,那么该理论在这一 经济体中就得到了验证。如果一个理论不能 在一个经济体中得到很好的应用,那么我们 就要思考对于当前的问题什么样的理论才 是适合的理论。于是通过财务建模我们就去