学习案例-某拟建投资项目经济评价案例

工业工程建设项目投资决策分析工业工程建设项目投资决策分析 某拟建投资项目经济评价案例 学习目的 通过本案例掌握工业工程建设项目投资决策的基本程序和主要内容，包括费用与效益估算、资金来源与 使用计划、财务分析、不确定性分析，特别是熟练掌握建设项目经济评价方法与参数（第三版 所要求的 盈利能力分析、偿债能力分析、财务生存能力分析，盈亏平衡分析、敏感性分析等财务分析内容 ,掌握项目融 资前分析和融资后分析中编制财务报表与指标的方法. 案例资料 一、概述 （一）项目概况 该拟建投资项目是新建项目,且其经济评价是在可行性研究报告阶段即完成市场需求预测，生产规模选 择，工艺技术方案，原材料、燃料及动力的供应,建厂条件和厂址方案,公用工程和辅助设施,环境保护，企业 组织和劳动定员以及项目设施规划等多方面进行研究论证和多方案比较并确定了最佳方案）进行的。 该拟建投资项目生产的产品是在国内外市场上比较畅销的产品,且该项目投产后可以产顶进替代进口）. 该项目拟占地（农田250 亩，且交通较为便利。其原材料、燃料、动力等的供应均有保证 ,该拟建投资项 目主要设施包括生产车间，与工艺生产相适应的辅助生产设施、公用工程以及有关的管理、生活福利设施。 该拟建投资项目的年设计生产能力为23 万件。 （二）编制依据 本经济评价的编制依据为项目可行性研究报告推荐的技术方案、产品方案、建设条件、建设工期、 建 设项目经济评价方法与参数第三版） 及国家现行财税政策、会计制度与相关法规。 （三）计算期 计算期包括建设期和生产经营期。该拟建投资项目的建设期为3 年，从第 4 年开始投产，其中第4 年的 达产率为 80％,第 5 年的达产率为 90％，第 6 年以后均为 100％,项目的生产经营期为 15 年，则项目计算期为 18 年. 二、费用与效益估算 一）总投资估算 1．固定资产投资估算 1）固定资产投资额估算是根据概算指标估算法进行的。根据概算指标估算法估算的固定资产投资额为 40200 万元。 2建设期利息按投资借款计划及估算公式估算为4650 万元。即 建设期第一年的投资借款利息＝10000210％＝500（万元 建设期第二年的投资借款利息＝（10500＋90002）10％＝1500万元） 建设期第三年的投资借款利息＝（10500＋10500＋90002）10％＝2550万元） 固定资产投资估算见表 11。 表 11固定资产投资估算表单位万元 序号工程或费用名称估算价值 1 1。1 1.1。1 1.1。2 1。1。 3 1。1。 4 1.1。5 1。1。 6 1.1。7 1.1。8 1。2 固定资产投资 第一部分工程费用 主要生产项目 辅助生产车间 公用工程 环境保护工程 总图运输 厂区服务性工程 建筑工程 3400 3400 1031 383 383 185 52 262 1104 3400 3400 设备购置 22300 22300 17443 1021 2488 1100 248 22300 22300 安装工程 8600 8600 7320 51 956 225 38 8600 8600 其他费用 5900 1200 1200 4700 3500 1200 4550 10450 总值 40200 34300 25794 1455 3827 1510 300 262 1104 38 1200 35500 4700 3500 1200 4550 44750 生活福利工程 厂外工程 第二部分 其他费用 第一、第二部分费用合计 1。3预备费用 1。3.1基本预备费 1.3.2涨价预备费 2建设期利息 合计12 2．无形资产投资的估算 该拟建项目无形资产投资主要是取得土地使用权所需支付的费用，并在项目建设期的第1 年中投入。其 估算额为 1800 万元（且假设其全部用自有资金投入，其摊销期与项目的生产期一致） 。 3．流动资金估算 流动资金的估算，按分项详细估算法进行（估算表中的有关数字作了必要的调整） ，估算总额为 7000 万 元. 流动资金估算见表 1-2 总投资＝固定资产投资＋建设期利息＋无形资产投资＋流动资金 ＝40200＋4550＋1800＋7000＝53550（万元 表 1-2流动资金估算表单位万元 序号 项目 1 1.1 1.2 流动资产 应收帐款 存货 18 18 18 20 20 20 年份 投产期 最低周转天数周转次数 456789101112131415161718 达到设计能力生产期 644074258050805080508050805080508050805080508050805080508050 160018002000200020002000200020002000200020002000200020002000 480054006000600060006000600060006000600060006000600060006000 40 840 840 45 945 945 505050505050505050505050501。3现金 2流动负债1050105010501050105010501050105010501050105010501050 10501050105010501050105010501050105010501050105010502。1应付帐款 3 4 流动资金（12） 流动资金增加额 560063007000700070007000700070007000700070007000700070007000 5600700700000000000000 （二总成本费用的估算 全厂定员为 1000 人,工资及福利费按每人每年 11400 元估算（其中工资为 10000 元/年，福利费按工资的 14计提，全年工资及福利费为 1140 万元其中生产性工人的工资为 920 万元，其他为 220 万元,且在后面的 分析中假设生产工人的工资是变动成本，即工资数额与项目的达产率保持一致） 。 经估算,拟建项目产品的单位变动成本 （假设其单位成本即为单位变动成本为 840 元,其单位成本估算见表 13.另不包括固定资产折旧、无形资产摊销及借款利息的年固定成本为2000 万元. 表 1-3单位产品生产成本估算表单位元 序号项目单位消耗定额单价金额 1原材料、化工料及辅料 A1450450件 B1160160件 C2016件0。8 D0.124024件 650小 计 2燃料及动力 15060水吨0。40 10020电度0。20 20010煤吨0。05 90小 计 340工资及福利费 460制造费用 5 6840单位生产成本（12345） 另外，固定资产年折旧为 2800 万元，无形资产摊销为 120 万元[二者均按使用年限法平均计提,且考虑固 定资产的残值为 2750 万元。即固定资产年折旧（44750－2750）152800（万元） ，无形资产摊销为 1800 15120（万元）]。总成本费用估算见表1-4. （三）年销售收入及年税金的估算 经预测该项目产品的销售单价（不含增值税）