一个机构操盘手的自白十年一梦

. 一个机构操盘手的自白一个机构操盘手的自白 十年一梦十年一梦 我毕业后就来到这家机构，沉浮了这么些年，心中感觉这十年如 一场梦。但也留下了一些观感，看到现在市面上有很多名为机构投资 者如何看市场的评论，总觉得陌生，还是说说我这样的机构投资者怎 么看这个市场的吧。 所谓机构盈利模式 吴老先生说的没错，这就是一个赌场。我想这点大家都心知肚明，也 不用太多费口舌。而市场一直在聒噪所谓的盈利模式， 说白了就是怎 么把人家的钱掏到自己口袋里。 这里当冤大头的是谁舆论一边倒地 都说是散户，其实散户口袋里那三瓜俩枣怎么喂得饱。 如果散户自己 损失惨重，人家也是无心之失，不是存心要算计你的，现在看那么多 人要上诉，索赔，真是有点啼笑皆非。 中国改革 20 多年，就是一个国有资产不断流入私人腰包的过程，证 券市场又怎么能例外。其实所谓的盈利模式，就是自己建好老鼠仓， 用公家的钱往上打，简单得很。那一个个坚决的涨停，拉起来气势如 虹，毫不哆嗦， 是什么让里面的资金如此兴奋，难道是上市公司业绩 良好、分配优厚、 题材独特这些都是给别人看的，真正让他们勇往 直前的是想到自己的小金库正在跟着不断膨胀，香车豪宅指日可待。 后来市场看到许多大盘股都有大机构入住，欢呼什么“蓝筹时代” 。 其实是因为几年的发展，老鼠仓规模已经太大，小盘股已经容纳不下 了，改用大盘股做做波段，倒也有滋有味。 Word 文档 . 那国家亏空了也不好交待啊，放心，国家不会亏的，只要把股价高高 的顶在上面，账面上一堆浮赢。到年末做帐的时候，把筹码倒一遍， 浮赢变实赢，当然是会计上的技术，然后明年接着顶，许多人都注意 看年底拉尾盘， 其实年底突然放量对倒才是主要的， 不信去看看 k 线。 许多人看到一些大机构控盘度太高， 还替人家担心怎么出货。不用担 心，过两年，张老总高升了，李老总接任，张老总就算出货给李老总 了，李老总好好干，只要不出篓子，会有机会出给王老总的，就是这 么简单。 但是去年以来，这种盈利模式不好做了， 为什么市场开始结构性调 整引发价值重心下降当然是主因， 但如果你够横一样可以继续做。 直 接的原因说出来大家都无法相信。 就是因为一级市场取消， 改为市值 配售， 没有一级市场收益了。 管理层的这个措施最失败， 想激活市场， 没想到成了导致阴跌的导火索。 其中的原因只有你深入了解机构的运 作才能够理解。虽然可以用会计办法做出利润， 但证券业务已经成了 许多国企最主要的利润来源。 每年等着这些钱发奖金呢。 你必须给我 一些现金。以前很好办啊， 控盘拉高为自己挣钱同时做业绩，用一级 市场的收益作为利润上交。 许多基金不就是这么做的吗， 重仓拉市值， 一级市场的收益拿出来分红。 现在没有一级市场了，到年底上哪里弄 现金去啊，手中的股票控盘程度又那么高，没办法跳水吧，现在年底 弄点现钱回来还真难。所以，管理层要激活这个市场其实很简单，要 么回到以前打新股的年代，要么取消市值配售单个账户的上限。 虽然 这也只是权宜之计，但要比什么降印花税强百倍。许多人还夸管理层 Word 文档 . 调控有度，从这件事情上看，他们也是不明其中之理。 接着上面的话题再说几句。 机构所采用的会计方法会极大地影响所操 作个股的盘面。为什么这么说呢每个机构每年都有一定的利润指 标，在完成今年的利润指标的同时，必须为来年的利润做点储备。但 是有些股票又必须在今年出掉一部分。 这样兑现出来的利润岂不是让 今年超额，而明年少了储备了吗现实情况是， 许多机构采用卖出后 不计收益，直接冲减成本的办法。这样有的股票成本就被冲得很低， 我们有一个股票的成本是 0，外人确实很难理解。在这种情况下，一 些市场惯用的技术分析手段根本派不上用场， 你觉得好象所有的筹码 都是套牢盘，但卖单还是源源不断，因为它的成本是0，不明内情的 人你能想得到。之所以现在可以公开的来谈论这个问题， 是因为去 年估计所有的机构都把老本吃光了，这种会计手法也没有用武之地 了。呵呵。 话题越扯越多，看来以前老师教导的写文章要先拟提纲是很有必要 的。写到这里发现自己有可能没有把主要的思想表述清楚， 会将大家 带入一些误区。这个市场上不是只有一类机构， 最起码我们还应该来 谈谈私募基金和基金。我在这里谈盈利模式，其实是在说这个市场的 生态环境，大家在这里怎么混饭吃。吴老说这是个赌场，非常对，赌 场里进行的是负和游戏。上面说过，冤大头是国家。我是不是太罗嗦 了但是有的人不明白这个道理， 谁就是这些所谓的私募基金。 先 Word 文档 . 看看所谓的私募基金是怎么出现的吧。 有这么一些人，做股票挣了钱 了，觉得自己很了不起。等等，如果言语冒犯了某些同志，请见谅。 于是就开始为别人理财，想用杠杆多挣点，也许资金大了，觉得坐庄 很容易，想自己做一把。看看，他们已经开始走入误区了。在这个赌 场里，你要挣钱，就要找到那个输钱给你的人，这就是盈利模式。主 流机构的盈利模式很稳定，就是赢国家的钱嘛。 原来你跟着这些主流机构挖墙角， 挣到了一些钱，你就误认为是自己 厉害，要单干了，做私募了，你的灾难开始降临了。你也要找那个输 钱给你的人，你以为他应该是那些散户。庄家吃散户，大家不都是这 么说的吗呵呵，全国散户就那么多，资金就那么大，好嘛，突然出 现那么多庄家要吃他们，实在是有心无力，喂不饱啊。有些私募还是 比较聪明的，继续跟着挖墙角，0048（中科创）之流。而那些想单 干的，以为学到主流机构的操作手法了，吸筹、拉高，很顺利，该出 货了，怎么好像不一样了，出给谁啊每天只有自己的单子在对敲， 散户呢散户在哪里所以去年灭了那么多私募， 不知道他们痛定思 痛之后，想明白没有，如果觉得是市场不好害了你，那下次你还要再 被灭。你在开始单干的时候，就决定了你必将灭亡。现在看到许多所 谓的私募基金代言人，隔三差五的在那里写评论，说我们私募的动态 如何，准备发动什么行情了，看来还是执迷不悟，还想吃散户所以 大家注意了， 如果你想跟庄， 首先要搞明白你在这个食物链中的环节， 你是愿意做帮凶，一齐挖墙角，还是愿意做人家的食物。为什么有的 散户挣钱，有的亏钱，主要的原因不是水平高低，是他们在这个赌场 Word 文档 . 中不自觉地站到了不同的位置。 该谈谈基金了。大家都知道基金黑幕， 黑幕的本质是什么就是基金 充当了赌场中冤大头的角色。 这个角色本来是由国家充当的， 但是当 时封闭基金的性质决定了自身的命运，15、20 年的封闭期，圈了钱 相当于不用还，市场中的大鳄是不会放过这块肥肉的。 当然基金当时 的一些锁仓行为也做了不少好事， 至少客观上也充当了一起挖墙角的 角色。而且每年通过打新股的优势也分了不少红。 但基金的这点钱和 庞大的国家资源比起来还是太渺小，因此他无法获得源源不断的补 充，这就决定了他净值提高到一定程度后就很难再动了。 当时我对做 基金的朋友开玩笑说，买基金其实很简单，他从仓位轻到重的过程就 是净值不断提高的过程， 你就挑个仓位轻的， 没什么重仓股的买进去， 等他仓位重了后再出来就行了。 大家可以回忆一下，一开始的基金明星是“安字系” 、 “裕字系” ，后 来是“同字系” ，再后来大家仓位都重了，也爆黑幕