2019年获利能力分析格力电器

获利能力是指企业赚取利润的能力， 反映企业的资金增值能力。获利能力分 析就要从各个视角对企业赚取利润的能力进行定量分析和定性分析， 其内容覆盖 面非常广泛， 主要包括企业从营业收入中获取利润的能力、企业运用资产赚取利 润的能力以及股东回报水平三个方面。一、获利能力基础分析以营业收入 为基础的获利能力的衡量指标主要有三个，分别是销售毛利率、营业利润率和销 售净利率。 销售收入 销售成本 销售毛利 销售毛利率 营业利润 利息支出 经营利润 营业收入 营业利润率 净利润 营业收入 销售净利率 1.销售毛利率 销售毛利率反映每百元营业收入扣除营业成本后，在多少现金可以用于补 偿各项期间费用并形成盈利。其计算公式为销售毛利率 销售毛利/销售收入 *100（营业收入-营业成本）/营业收入*100。销售毛利率是企业实现净利 润和综合收益的条件和基础。单位收入的毛利越高，抵补各项期间费用的能力越 强，企业的获利能力就越高。虽然销售毛利率较高的企业，销售净利率不一定就 高，但是，如果企业的销售毛利率非常低，则无论如何也不可能在比较理想的销 售净利率。 企业管理者可根据销售毛利率水平来预测获利能力，并进行成本水平 的判断和控制，因为销售成本率＝1－销售毛利率。 企业设置的标准值为0.15，从上图表中可以看出，该企业销售毛利率 2014 年 137,750,358,395.70 88,022,127,671.48 49,728,230,724.22 36.10 16,089,227,281.02 709,764,677.17 15,379,462,603.85 137,750,358,395.70 11.16 14,252,954,811.96 137,750,358,395.70 10.35 2015 年2016 年 97,745,137,194.16108,302,565,293.70 66,017,353,745.09 31,727,783,449.07 32.46 13,516,176,980.54 652,352,307.92 12,863,824,672.62 72,885,641,217.00 35,416,924,076.70 32.70 17,455,697,835.72 93,317,462.31 17,362,380,373.41 97,745,137,194.16108,302,565,293.70 13.16 12,623,732,620.22 16.03 15,524,634,903.87 97,745,137,194.16108,302,565,293.70 12.9114.33 2014-2016 三年间销售毛利率分别为 36.10、32.46、32.70，都高于标准值， 格力电器总的主营规模呈上升趋势， 影响销售毛利变动的因素可分为外部因素和 内部因素两大方面， 外部因素主要是指因市场供求变动而导致的销售数量和销售 价格的变动以及取得生产要素价格的变动。由于企业对外部市场的驾驭能力有 限，通常只能适应市场变动，所以，企业更主要的是从内部因素入手寻求增加销 售毛利额和销售毛利率的途径。影响销售毛利变动的内部因素包括开拓市场的 意识和能力、 成本管理水平 （包括存货管理水平、 生产管理水平、 产品结构决策、 企业战略要求）以及存货盘盈或盘亏（指在定期实地盘存制下）等。 20142016 年格力电器的销售毛利率在 3236之间，可见格力电器在应对市场供求变动 所做的工作比较充足，而且销售收入和成本控制的管理控制和把握都比较好，同 时也可以看出格力电器有一个比较好的销售毛利率基础， 为以后实现销售净利率 打下基础，格力销售毛利率一直保持 3236之间，表明公司产品或服务的盈 利能力超强。 2．营业利润率 营业利润率是指企业实现的经营利润与营业收入之比。 其计算公式为营业 利润率经营利润/营业收入*100，其中，经营利润营业利润利息支出。营 业利润率是指表示每百元主营业务收入中赚取的收益。该比率越大，企业的获利 能力越强。反之，则获利能力越弱。该指标看高。该指标的分析意义在于借以 恰当地分析企业经营过程的获利水平，从而避免受企业财务杠杆程度的影响，同 时也避免受投资损益或非常项目的影响。从上图表中可以看出，该企业营业 利润率 2014-2016 三年间分别为 11.16、 13.16、 16.03， 呈现出逐年上升趋势， 说明格力电器销售额提供的营业利润越多，格力的盈利能力逐渐增强。 3．销售净利率 销售净利率是指企业实现的净利润与营业收入之比。 其计算公式为销售净 利率净利润/营业收入*100。销售净利率可用于衡量每百元销售收入中所赚取 的净利润。 指标值越大， 企业的获得能力越强。 将该比率与营业利润率进行比较， 可以反映利息、所得税及投资收益对企业获得水平的影响。该指标看高。通 过分析销售净利率的升降变动，可以促使公司在扩大销售业务同时，注意改进经 营管理，提高盈利水平。从销售净利率的指标关系看，净利额与销售净利率成正 比关系， 而销售收入额与销售净利率成反比关系。 公司在增加销售收入额的同时， 必须相应获得更多的净利润，才能使销售净利率保持不变或有所提高。从上图表 中可以看出，该企业销售净利率2014-2016 三年间分别为 10.35、12.91、 14.33，一直呈上升趋势，说明格力电器的获利能力提高，获利能力越来越强， 并逐渐向行业领先水平靠近。 二、资产获利能力分析 以资产为基础的获利能力的具体衡量指标包括总资产收益率、总资产净利 率、投资收益率和经营资产收益率等。 利润总额 利息支出 息税前利润 期初资产总额 期末资产总额 平均资产总额 总资产收益率 净利润 期初资产总额 期末资产总额 平均资产总额 总资产净利率 1.总资产收益率 总资产收益率也称总资产报酬率， 是企业一定期限内实现的息税前利润额与 该时期企业平均资产总额的比率。总资产收益率是评价企业资产综合利用效果、 企业总资产获得能力以及企业经济效益的核心指标。其计算公式为总资产收益 率息税前利润/平均资产总额*100，其中，息税前利润利润总额利息支出。 该指标是正向指标，看高。该指标值越高，表明企业运用全部资产进行经营管理 的效益越好，企业的账务管理水平越高，企业的获利能力也越强；反之，总资产 收益率越低，说明企业资产的利用效率越低，利用资产创造的利润越少，企业的 2014 年 16,752,430,685.78 709,764,677.17 17,462,195,362.95 133,719,278,987.40 2015 年 14,909,419,462.03 652,352,307.92 15,561,771,769.95 156,230,948,479.88 2016 年 18,531,190,076.60 93,317,462.31 18,624,507,538.91 161,698,016,315.06 182,369,705,049.35 172,033,860,682.21 10.83 15,524,63