美国个人征信行业百年发展史：600亿场规模给中国的启发

美国个人征信行业百年发展史600 亿市场规模给中国的启 发 导读信息技术革命、信用卡、银行卡联盟、大型银行 这 4 种力量促成了美国消费信贷井喷，个人征信成为刚 需，一系列法律出台，规范了征信机构的职责、征信报告 的使用范围、失信惩戒措施，平衡了个人隐私与征信刚 需。 1.美国个人征信发展历程美国专业从事个人征信的机构叫消 费者信用局（consumer credit bureaus） ，主要从事收集并 出售消费者信用活动信息的活动。1.1 发展 5 阶段 1.1.1 5 个 阶段个人征信行业在美国已有 100 多年历史，总体看分为 初创期、快速发展期、法律完善期、并购整合期和成熟 期，目前已经进入成熟期。1.1.2 法律完善时期为重要时期 1960 年代末到 1980 年初为法律完善时期，是美国征信行 业最为重要的时期，期间在金融体系、法律建设为之后快 速发展打下坚实基础。1960 年代末出现银行卡联盟，极大 提升了交易效率，对消费信贷产生极大的促进作用，同时 也为美国出现全国性大银行做好铺垫。信用卡发卡机构对 个人信息甄选产生巨大需求，这种需求是征信公司爆发性 成长的主要动力。期间有 17 部法律逐渐推出，对征信行业 自身、征信报告使用机构、征信数据提供商及消费者进行 全方位立法，较好的平衡了商业利益和个人隐私。1.1.3 行 业格局形成 1980 年至 21 世纪初为并购整合期，尤其是 1990 年代微软兴起及互联网技术的盛行，大大改变了普通 民众工作和生活习惯，使信息存储、处理、加工、传输等 成本大幅度降低，行业应用范围得到较大扩展。与此同时 厂商不断减少，逐渐出现了全国性的征信公司，以益百 利、艾可菲、全联公司为代表的公司通过并购逐渐成为行 业前 3 强，竞争格局从此定格。根据 1997 年美国服务业 普查数据显示，90％的信用局年销售收入低于 250 万美 元，14 家信用局有超过 5 家分支机构，14 家信用局的全部 分支机构占全美所有机构的 20％，市场份额为 67，规模 前 4 位的信用局收入占了全部销售收入的 50以上。1.2 公 司数量与行业空间演变 1.2.1 公司数量 45 年减少 82根据公 开资料显示，1960 年代末美国征信公司数量达到 2200 家，达到顶峰。之后在信息技术驱动、银行卡联盟发展、 全国性银行出现等 3 大外力的推动下，小规模的或区域性 的征信公司成为被并购的对象，数量急剧减少。1997 年变 为 1000 家左右，30 年减少 50；1997 到 2005 年征信公司 数量变为 500 家左右，8 年时间减少 50；2005 年至今整 合趋缓，目前为 400 家左右，剩下的信用局要么与大型机 构具有紧密的合作关系，要么具有独特的利基市场。美国 征信巨头全联公司 1988 年开始提供个人征信服务，其在吞 并 40 个地方信用局之后成为美国第 3 大个人征信公司，是 当时并购的典型。1.2.2 行业空间 42 年增长 16.8 倍根据 1997 年美国服务业普查 （Census of Service Industry） 的数据，1997 年相对活跃的 1000 家征信机构的销售收入 为 28 亿美元，较 1972 年增长 400。根据我们的测算 2013 年美国征信行业空间达到 100 亿美元，较 1997 年增长 257。行业空间在 1972-1997 的 25 年时间里增幅最大。究 其原因是信用卡发展、银行卡联盟的出现，极大的改变了 人们的消费习惯，推动消费信贷迅猛发展。对消费者个人 信息的甄别非常关键，大型银行机构的出现以及发卡机构 的迫切需求，极大促进了征信行业的发展。2.行业发展背景 2.1 美国经济持续快速发展 2.1.1 经济总量 113 年增长 864 倍根据万得资讯数据，1900 年美国 GDP 规模约为 200 亿美 元，1950 年达到 2950 亿美元，2013 年为 172970 亿美 元。美国 113 年时间 GDP 增长达到 863 倍，其中前 50 年 增长 13.75 倍，后 64 年增长 57.6 倍，可见美国经济增长的 迅猛与持续。美国经济发展历程中主要经历两次世界大战 和 1929 年的经济危机，但由于其得天独厚的地理优势、国 内英明的政策，在二次世界大战期间经济增长率在 113 年 历史中反而最高。第一次世界大战后期的 1916-1918 年 GDP 增速分为 28、20和 27；第二次世界大战后期的 1941-1943 年 GDP 增速分为 26、30、24；1950-1951 年 GDP 增速分别为 12和 15，期间为朝鲜战争。可见美 国经济在 19001950 年的 50 年时间基本为战争驱动型。 1929 年爆发的经济危机维持的 5 年时间，对美国经济有较 大的损伤，但很快在第二次世界大战中经济就取得前所未 有的增长速度。2.1.2 人均 GDP 指标 113 年增长 291 倍美国 人均 GDP 指标 113 年增长 291 倍，究其原因为美国人口总 数在 113 年时间只增加了 3.13 倍，而 GDP 总量增加 864 倍，意味着美国民众的消费能力得到极大增强，这是美国 消费信贷能够大发展的一个根本背景。从心理学角度分 析，如果个人对未来工作和收入没有较好的预期，其消费 行为就较为谨慎，而美国近 113 年的持续的高增长对群体 和个人的消费习惯有根本的改变。公开资料显示，美国在 19201930 年代国民储蓄率达到 4050 ，而到 2013 年则变 为 4.4以下；另外一组数据显示，二战之前美国人购买汽 车使用贷款的比例在 30以内，而到目前已到 90。可见强 劲、持续的经济增长了改变人们对未来的预期，从而改变 消费习惯，最终促进了消费信贷的蓬勃发展（19432013 年美国消费信贷增长 510 倍） 。2.2 社会结构发生巨变征信 行业发展的起点的在 1900 年前后，美国的第 2 次工业革命 正在进行中，各种家用电器、汽车和飞机等交通工具的发 明，推动美国社会城镇化率在 18801950 年的 70 年里快速 提升，由 1880 年的 26.4提升到 64，提升 38 个 pct，较 18301880 年的 18 个 pct 高出 20 个 pct。城镇化率提升是 人口由农村向城市转移的结果，其从事的工作性质发生本 质变化，收入更固定，频率较高，对消费习惯的改变起到 较大的推动作用。2.3 商品极大丰富 2.3.1 工业基础全球第 一 1900 年是世界经济和政治格局的重要分水岭，在该年度 美国超越英国成为第一号强国。从本国 GDP 占全球 GDP 比 重来看，美国在 1870 年只占到全球的 1的份额，而到 1900 年占比则达到 16，成为全球第一，超越中国的 10。从本国制造业占全球制造业的比重来看，美国在 1860 年为 8，远低于英国和中国 20的水平，1900 年美国占比 则一跃成为第一位，占比为 24。可见发源于美国的第二次 工业革命对其经济增长和制造能力产生了难以估量的影 响。2.3.2 发明创造多 1