金融产品分类及金融产品营销

金融产品分类及金融产品营销金融产品分类及金融产品营销 所谓金融产品是指资金融通过程的各种载体，它包括货币、黄金、外汇、有价 证券等。就是说，这些金融产品就是金融市场的买卖对象，供求双方通过市场竞争 原则形成金融产品价格，如利率或收益率，最终完成交易，达到融通资金的目的。 金融产品的构成要素 一个金融产品是一系列具体规定和约定的组合。虽然不同的金融产品有着不同 的具体规定和约定，但是，每一个金融产品通常都应具备至少如下方面的内容。 1发行者 任何金融产品都必需有其卖主，即发行者。债券的发行者就是债务人，没有债 务人的债务关系自然是无法想象的。股票也一样，必需要有特定的发行企业，这一 企业是股票认购者的共同财产。发行者通过出售金融产品取得收入，但不是任何个 人或企业都可以向社会发行金融产品取得收入。与这样的金融收入相对应，发行者 要承担下定的义务。 为了保证这些义务的履行，大多数金融产品的发行者在发行时要符合一定的条 件，在发行后要接受金融管理机构和投资者的监督如信息公开、业务活动的某些 限制等。 筹资企业在设计金融产品时首先要弄清楚，有权发行哪些产品。投资者也一 样，在认购金融产品之前要明确对方有没有权利发行这样的产品。 2认购者 不是所有的投资者都可以从金融市场上购买他想买的任何金融产品。有些市场 如银行间同业拆借市场只向一小部分金融机构开放。因此投资者在认购某一金融 产品之前，首先应当了解自己有没有权利购买这一产品，企业在发行某一金融产品 之前也应当知道这一产品的可能投资者以便估计潜在的资金来源。 3期限 金融产品的期限有长短之分，在一般情况下，货币市场上的产品期限比较短， 资本市场上的产品期限比较长。 金融产品的期限还可分为有限和无限。大部分债券和所有的货币市场产品都是 有期限的。至于股票，从理论上说是无期限的，其存在的时间和企业存在的时间同 样长。 筹资企业应当根据需要选择适当期限的金融产品。对于投资者也一样，认购的 金融产品期限应当根据其资金的可投资年限来决定，过短或过长都分别要冒利率下 跌或上升的风险。 4价格和收益 价格是金融产品的核心要素。因为筹资者出售金融产品的目的是为了得到相当 于产品价格的收入，投资者的投资额正好等于他购人的金融产品的价格。 在金融产品的价格上，应当区分票面价格和市场价格。 票面价格是合同中规定的名义价格。债券的票面价格通常相当于本金，与票面 利息率一起构成每期利息额的依据。股票的票面价格在企业的资产负债表中用于计 算企业的注册资本额。 市场价格是金融产品在市场上的成交价格，相当于认购者实付，发行者实收的 价格。 市场价格还有一级市场价格和二级市场价格的区分。一级市场的价格和票面价 格有一定的联系。如债券的票面价格与市场价格之间的关系取决于票面利率与市场 利率的差别、债券的偿还方式、债券的偿还期限长短等因素。但在二级市场上，市 场价格的变动不再受票面价格的限制。 收益率是金融产品的另一个核心要素，它表示该产品给其持有者带来的收入占 其投资的比率。金融产品的收益包括两种一是证券利息收入，简称收人或经常性 收入，二是资本增益或损益。利息收入是指在金融产品持有期内获得的利息收入， 如债券按期支付债息的收入或股票按期支付股息的收入等。资本增益或损益则是指 由于所持证券价格的升降变动而带来的本金的升值或减值。 5风险 一般都把风险看成是一种危险，或看成一种带来损失或失败的可能性。可以认 为金融产品的投资风险是由于对未来的不确定性而产生的预期收益损失的可能。在 市场上存在着四种风险与收益组合而成的投资机会 1高风险与低收益。 2低风险与高收益。 3高风险与高收益。 4低风险与低收益。 对于投资者来说，要获取高的收益，就必须承受高的风险，高收益必然伴随有 高风险。但反过来，若投资者承担了高风险，却不一定能确保高收益，因为高风险 的含意本身就是不确定。高风险的结果可能是高收益，也可能是低收益，甚至可能 是高损失。收益显然是以风险作为代价的。 6流通性 流通性是一种资产转换为货币的能力，某种资产一经需要可随即转换为货币， 交易费用很低，且不承担本金的损失，该资产就具有较高的流动性，反之，资产的 流动性就较低。 绝大多数的金融产品都可以在次级市场上自由流通，如私人持有的普通股票、 债券等。但也有一部分金融产品不可以流通，或者在流通时要满足特定的条件，如 平常的定期存折不能流通，用作抵押担保的金融产品以及所有在发行时规定不可流 通的产品。还有一些金融产品只在某些特定的情况下才能流通。 流通性是金融产品的一大质量指标，那些不可流通的金融产品在市场上只能以 较低的价格发行。同理，即使是可以流通的金融产品，如果其流通条件很差如日 成交量特别小，也只能以较低的价格流通。 7权力 金融产品作为一种财产权凭证，可以赋予持有人与该产品类别相对应的权力， 比如债券持有人作为债权人，拥有到期时获得本金和利息的权利以及公司破产时剩 余财产的优先索偿权。股票持有人作为公司的股东，有权参加股东大会，有权选举 公司董事以及有权参与公司重大事项的决策等。 金融产品的分类 对于金融产品，可以从不同角度加以分类，我们这里叙述几种主要的分类方 法。 一根据产品形态不同可分为三类，即货币、有形产品，无形产品; 1、货币。随着货币制度的变化，它的形态也发生变化，从实物货币如贝壳、 布帛等发展到金属货币如金、银、铜，最后出现了代用货币即纸币。 2、有形产品。这类产品种类繁多，包括公债、短期国债、外债、民间债、公 司债券、短期国库券、流通存单、银行承兑汇票、商业票据、本票、预填日期支 票、以实物偿还的债券、有奖债券、股票、支票、保险单、储蓄等。 3、无形产品。即金融服务，大体分为八个方面放款、存款、国外服务、转帐 储蓄、地点或时间性服务、信用服务等。 二按本行者的性质划分，金融产品可分为直接金融产品和间接金融产品 直接金融产品是指最后贷款人与最后借款人之间直接进行融资活动所使用酌工 具，由公司、企业、政府机构等非金融机构发行或签署。主要有以下几类公司 债、股票、抵押契约，公债券、国库券。 间接金融产品是指金融机构在最后贷款人与最后借款人之间充当媒介，进行间 接融资活动所使用的工具。主要有以下几类银行券、银行票据、可转让存款单、 人寿保险、金融债券、各种借据。 三以信用关系存续的时间长短，可分为短期金融产品和长期金融产品 短期金融产品一般是指偿还期限在一年以内的货币市场的信用工具。主要有以 下几类各种票据、可转让存款单、国库券。 长期金融产品则是指偿还期限在一年以上的资本市场的信用工具。主要有以下 几类股票、债券、各种基金。 四根据服务行业不同可分为银行类金融产品、保险类金融产品、信托类金 融产品、证券类金融产品、财务公司类金融产品和租赁类金融产品。 金融产品质量的判断标准 判断一个金融产品的质量优劣可以从质量指标和适宜指标两方面来考虑。质量 指标用于衡量一个金融产品本身的内在属性的优劣，适宜指标用于衡量一个金融产 品对于特定的投资者的适宜程度。 1.金融产品的质量指标 1收益率。 投资者的目的在于取得收益，收益率在金融产品质量指标中的重要