股权众筹法律风险及防范

股权众筹法律风险及防范股权众筹法律风险及防范 摘要摘要 股权众筹对于企业来说风险和利益是并存的， 理智的企业应该在这个过程中 有效避开其中的风险才能够保障企业自身的合理运转。 本文研究股权众筹法律风 险和相应的方法办法，是为了帮助企业树立正确的融资理念，并且在融资的过程 中也相应的避开融资风险。从社会的角度来看， 本文的研究对于引导正确的融资 理念也有一定的帮助作用。本文的研究从股权众筹的概念入手，对股权众筹的法 律风险以及后期应该如何防范相关的风险也提出了针对性的措施。 关键词关键词股权众筹；法律风险；防范 AbstractAbstract Equity and the raise for enterprises is both risks and benefits, the reason of enterprise should be valid for the process to avoid the risks to the reasonable operation of the enterprise itself. In this paper, we study all equity to raise the legal risks and the corresponding , is to help enterprises to set up correct concept of financing, and in the process of financing are the corresponding avoid financing risk. From the social point of view, this paper studies to guide the correct concept of financing also to have certain help. In this paper, the research from the concept of equity and the raise, to raise the stakes in the late legal risk and how to guard against the risk associated also targeted measures are put forward. KeywordsKeywords by the way, the raise; The legal risks; To guard against 目录目录 摘要摘要 1 AbstractAbstract 2 目录目录 3 一、股权众筹概述一、股权众筹概述 4 （一）股权众筹概念及其优势.4 （二） 及出资人权益和义务.4 二、我国股权众筹面临的法律风险二、我国股权众筹面临的法律风险.7 （一）受到证券法及公司法的限制.7 二 在刑事相关的法律上受到限制 8 （三） 具有触及民事相关的法律风险.8 三、股权众筹法律风险的防范措施三、股权众筹法律风险的防范措施.11 （一）引入第三方资金托管平台.11 （二）加强信息披露.11 （三）加强投后管理.12 结束语结束语 14 参考文献参考文献 14 一、股权众筹概述 （一）股权众筹概念及其优势 股权众筹指公司本身出让一定股份， 将这部分股份面向普通的投资者进行融 资， 投资者凭借自身的投资可以在未来分享公司的受益。简单而言股权众筹是一 种依靠互联网技术融资的方式，它的股东在这个过程中被严重的分散。但是相比 较传统的融资方式，股权众筹的方式也有很多传统融资方式不具备的优势。 股权众筹依靠互联网技术能够对融资的程序得到明显的简化简化， 这个过程 无论是对于融资者还是投资者来说都能够使得他们的成本得到有效降低。 从这个 角度来说， 股权众筹能够有效将融资的效率得到提升，这不仅能够给小微创业者 解决资金问题， 同时它也在一定程度上使得项目本身积累了客户等长效资源。因 此， 股权众筹在一定程度上可以使得小微企业者的创业率得到提高。这对于创业 者来说，创业的热情将能够得到一定的延续。 据上海交通大学互联网金融研究所数据统计，2011 年，股权众筹运营模式 刚刚从国外引进中国，平台数量占总数的 1.87，2012 年增加至 2.80，2013 年增加至 6.54。 2015 年之后，我国股权众筹平台快速发展，仅上半年平台兴 起的数量就占总平台数的 35.51。截止到2015 年 7 月，全国113 家股权众筹平 台交易额突破 54 亿元大关，达到 54.76 亿元。 通过以上数据可以看出 ，股权众筹的方式降低了融资的难度，并且在这个 过程中也能够使得创业者保持比较好的创业激情。 从以上的论述中可以发现股权 众筹的方式具有以下几个突出的特点 一是股权众筹中投资者的数量众多，并且这些投资者的分布相对较为零散。 二是由于法律的限制，一个公司内的股东数量是有上限的，因此在股权众筹中很 多小股东虽然直接对公司进行了投资。但是他们在法律上来说，是无法成为公司 实际股东的。这些隐名的股东收益，往往是由其和融资公司的一纸协议决定的。 股权众筹的这两个特点， 也直接决定了股权众筹在实际的操作中往往存在着较多 的法律风险。 （二）及出资人权益和义务 股权众筹的过程中相当于众多的普通投资者已经凭借自身的投资成为了公 司名义上的股东，他们除了不参与公司的运营之外，实际上也享有众多和其他股 东一样的权益。出资人在出资之前，往往是和公司签订了必要协议的，这些协议 里包含了出资者享有的主要权益以及相应需要履行的义务。 具体来说，股权众筹的出资人享有以下几个方面的权益 首先， 出资人享有公司本身的知情权和监督权。出资人在股权众筹之后已经 成为了公司名义上的股东，他作为投资者显然有权利知道公司是如何使用资金 的。并且在有需要的情况下，出资者也有权利获得和公司运营相关的财务信息， 这些是出资者作为股东应该享有的权利。 其次，出资者和其他的股东一样，也享有对股权的转让和退出的权利。出资 者作为一个公司的名义股东， 他的资金是可以在正常的法律程序下追加投入额或 者是以撤资的方式退出股东身份的。 也就是说出资者在符合 公司法 的前提下， 是可以对自身所拥有的股权进行转让或者以退出的方式结束股东身份的。 众筹股 东的退出机制主要通过回购和转让这两种方式，如采用回购方式的，原则上公司 自身不能进行回购，最好由公司的创始人或实际控制人进行回购。这种人性化的 制度， 对于投资者而言可以有效降低投资的风险。并且对于投资者来说通过正当 程序则可以对经营较好的公司追加投入的资本， 也有助于投资者得到更为丰厚的 经济回报。 上述提到的公司创始人回购或者直接股权转让， 如果出资人直接持有公司股 权，则相对简单，但实践中大多采用有限合伙企业或股份代持模式，出资人如要 转让或退出，就涉及到有限合伙份额的转让和代持份额的转让。关于这一点，最 好能在投资前的有限合伙协议书或股份代持协议中作以明确约定。当然， 在实际 的股权众筹过程中，也会有更多的特殊或者突发情况的出现，这些情况则需要投 资者本身