养老保险的收益分析文献综述

文献综述 养老保险的收益分析 一、前言部分（说明写作的目的,介绍有关概念、综述范围,扼要说明有关主 题争论焦点） 养老保险是社会保障制度的重要组成部分，是社会保险五大险种中最重要的险种之一。 所谓养老保险（或养老保险制度）是国家和社会根据一定的法律和法规，为解决劳动者在达 到国家规定的解除劳动义务的年龄界限或因年老丧失劳动能力退出劳动岗位后的基本生活 而建立的一种社会保险制度。 养老保险具有以下特点 第一，养老保险是一种最普遍而重要的险种。 第二，养老保险保障的对象广泛。 第三，养老保险待遇水平相对较高。 第四，养老保险的开支大，负担重［1］。 目前，我国养老资金来源主要有三种方式基本养老保险金、养老储蓄和子女资助。由 于我国人口的快速老龄化和历史遗留问题，“现收现付”式的传统养老保险制度存在诸多问 题，已被证明不能满足需要。虽然近几年养老保险制度加快改革，由“现收现付制”向部 分积累制”转变，但收效甚微，养老保险金支付压力越来越大，国内许多老龄化程度相对较 高的城市已出现巨额养老资金赤字，无法满足老年人对养老金的巨大需求。已经实施的养老 金办法未能缓解日益严峻的老龄化威胁，反倒暴露了国家养老金津贴制度的众多弊病。正如 世界银行北京办事处前负责人皮耶特伯特利尔所言，“中国的养老金制度还很不完善，存 在资金不足，覆盖面小，地区分配不平衡、系统支离破碎等等问题。” 另外，由于我国九十年代以前长期实行低收入政策，大多数老年人积累的养老储蓄资金 非常有限。在这种状况下，多方开拓养老资金的来源渠道，大力组织技术创新、制度创新和 观念创新，开拓新的养老思路，探索新的养老资金来源，就显得十分迫切和必要.本文的目 的是想借助金融保险工具和手段，设计一种新的养老资金来源模式［2］ o 接着对基金制养老保险收益模式研究的延伸。主要探讨基金制下如何进行养老保险基金 的运营与管理以确保基金制养老保险制度的基本保障和受益功能。该部分通过建立赢富基金 运营模式的养老基金运营体系，结合中国基金业的发展，为中国基金业运营与管理模式创新 提供了新的视角和思路。以上几点是本研究的重点和难点。 最后总结本文的基本结论，并在以上研究基础上为中国养老保险制度改革和基金业发展 提出相关政策建议。 二、主题部分阐明有关主题的历史背景、现状和发展方向,以及对这些问题 的评述 本文从养老保险的基本概念出发，详细论述了养老保险在社会保险和老年保险中的作用 与地位。利用时期分析方法与队列分析方法对养老保险基金模式类型进行了重新划分，构造 出分析人口与养老保险相互制约关系的有效手段。对于时期平衡与队列平衡中的再分配特性 进行了定量分析，再引出著名的Aaron条件，结合稳定人口理论对其证明，并应用于中国 数据检验。提出中国城镇职工养老保险成熟期的概念及其政策含义。在人口，劳动力市场和 社会保障相互关系基础上，全面分析了生育率，平均预期寿命，退休年龄，人口迁移与流动 对养老保险的影响。研究了城镇职工养老保险的水平与结构，剖析了现行农村养老保险的优 劣及相应的改进措施。最后，归纳出本文的主要研究结论及今后研究设想［3］。 虽然年金可以作为一种金融商品，由保险市场提供，但是我们将要考察的年金是指由 政府提供的社会保障体系中的一部分，是一种公共年金制度。从理论上说，公共年金的财政 运行方式有完全基金方式full funded system和现收现付方式pay as you go system 两种。 企业是企业年金建立的核心主体。企业年金制度作为一项社会公共事务，是政府、企业 和个人三方为追求各自利益最大化而相互博弈、合作均衡的结果，是由企业建立企业年金的 内在动力和政府的外在推动二者合力共同促成的。企业年金制度的建立对国家、企业和个人 三方参与者来说是一个合作共赢的秩序［4］ o 养老金计划可以由企业单独为其员工设立，也可由行业工会为各所属企业的员工共同设 立。通常，养老金计划的基本保障是为有一定工作年限并达到一定年龄的员工提供一个退休 年金;此外，有些养老金计划还提供附加保障，例如因残疾而退休的年金给付，退出养老金 计划时所积累供款的退还或提供一个延期年金，在工作期间死亡时为受益人提供一笔现金给 付或一项年金给付等。以下我们把用于支付养老金成本的定期供款称为捐纳金。养老金成本 可能全由企业负担而员工无须缴付捐纳金，这种养老金计划被称为非捐纳金计划；若养老金 成本的一部分由加入计划的员工负担，剩余部分由企业负担，这种养老金计划称为捐纳计划 5］o 我国目前实行的是社会统筹与个人帐户相结合的年金制度。具体地说，就是企业和职工 的缴费应占工资总额的28 ,其中1进入个人账户，用于在职职工的年金基金积累；17 进行代际转移，用于支付退休职工的年金。可以说这是完全基金与现收现付相结合的混合方 式。但是，由于计划体制下的职工没有年金基金积累，加上我国社会老龄化的进程非常快， 所以，使得本来应该进行积累的年金基金已经投入支付退休职工的年金。也就是说，事实上 目前我国的年金制度已经接近于完全的现收现付方式。虽然现行制度是现有历史条件下的必 然产物，但是，它的实施对经济运行可能产生的影响应该受到重视。目前在许多发达国家， 越来越多的经济学家对现收现付的年金制度抱有疑虑，尽管这些国家的国情与我们有着很 大区别，但从理论上对不同的年金运行方式所产生的效果进行分析，对于建立更完善的年 金制度具有重要的理论和现实意义。 本文提供了一个用于分析我国养老保险制度改革的财政效应和收入分配效应的动态微 观模拟模型，并依据长春市的微观数据进行了新旧养老保险制度的模拟实验。实验结果指出 尽管实施新的养老保险制度会带来收入差距的轻微扩大，但能够使养老金收支尽快趋于平衡, 财政补贴明显降低，养老金替代率比较平稳，养老保险收益率明显提高［6］。 运用“社会养老保险收益激励模型”进行分析，可以发现，中国城镇企业职工退休时间的 选择呈现出如下倾向现行的企业养老保险制度激励职工按法定年龄退休，而不是推迟退休 年龄;在条件允许情况下职工更趋向于提前退休。有关的调查数据验证了这一结论［7］。 关于养老保险制度的变革和养老保险基金的基本概念方面,在分析我国养老保险特点和 现阶段资本市场特点的基础上，结合国外养老保险基金运营的经验，提出了我国社会养老保 险基金运营的模式选择。结合我国资本市场的发展状况对我国养老保险基金的运营作出了展 望⑻。 我国养老保险基金保值增值的金融渠道创新主要有 一 基本养老保险基金的投资渠道货币市场基金与资本市场基金组合使用。基本养老 保险基金的统筹部分作为经常账户而非资本账户应主要投资于货币市场工具，与资本市场相 比，由于货币市场工具的期限一般在一年以内，而实际上大量的交易合约是在三个月之内完 成，因此，统筹账户基金在保证现收现付制出后的剩余可以参与货币市场交易，以获得较稳 定的收益。货币市场工具包括银行间同业、行承兑汇票、可让定期存单CD、短期商业票据 CP、政府短期债券等。 随着我国货币市场的进一步发展，货币市场基金作为一种新的投资机构必将建立，而山 于货币市场基金均为开放式基金，