国内外航运金融发展现状比较探究

国内外航运金融发展现状比较探究 摘要航运金融作为连接承担超过90的国际贸易运输量 的航运业与其需求庞大、日益复杂的国际化金融业的枢纽性 服务，在国际航运建设和国际金融建设中发挥着重要的枢纽 作用和战略意义。但是国内外航运金融的发展极为不平衡， 呈现出主导型的发达国家航运金融发展的格局和服务能力 匹配不足的中国航运金融发展现状。因此，有必要就两者之 间进行深入比较研究，以确立今后我国航运金融的发展方 向。 Abstract Shipping finance as the connection from the shipping industry to the financial industry which plays an important role and has a strategic significance. However, the developments of domestic and international shipping finance are extremely uneven, and it led the developed countries shipping pattern has a dominant position and China s shipping finance has insufficient matching capacities. Therefore, it is necessary to have a deep comparative study in order to establish the future development direction of the China s shipping finance. 关键词航运金融；主导地位；能力匹配不足 Key words shipping finance； dominant position； insufficient matching capacity 中图分类号F832. 5文献标识码A文章编号 1006-4311 2013 06-0158-03 0引言 航运业的发展依赖于金融体系提供金融支持，而航运业 的金融需求也对金融业的发展产生巨大的推动作用。因此， 对于承担超过90的国际贸易运输量的航运业，其需求庞大、 日益复杂的国际化金融业务创新已经成为实务界和学术界 竞相追逐的研究对象。但国内外航运金融的发展极为不平 衡，呈现出主导型的发达国家航运金融发展的现状和服务能 力匹配不足的中国航运金融发展现状。因此，有必要就两者 之间进行比较研究，以确立今后我国航运金融的发展方向。 1主导型的发达国家航运金融发展现状 航运业与金融业一直保持着天然的联系，纵观航运金融 的发展历史，从1720年英国成立的航运保险交易中心的劳 埃德咖啡馆开始至今近300年，国际航运金融得到了十足的 发展，确定了伦敦、纽约、东京、香港、新加坡等提供高、 中、低端的国际航运金融中心，呈现了如下几个关键的航运 金融发展格局 1.1确定了航运金融的基本运行规则 欧美等国外发达 国家的资本市场已日趋成熟，作为金融市场的重要的组成部 分的航运金融的发展也比较完善。同时，与其它几乎所有的 市场运行规则一样，航运金融市场是以西方发达国家和西方 主导的国际经济组织制定的，解释体系是英美法体系下的解 释权。这些运行规则的最基本原则是保障跨国公司和相关西 方资本财团的利益最大化。因此，美国、英国等几个发达国 家在国际航运的资本和制定权方面占有主导地位，并形成了 以金融机构为主题，多种信用形式相互配合，政府机构参与 和调节的完备的航运金融模式。应该说，这些全球性国际航 运中心作为国际航运中心体系中的“最高层次”，不仅体现 出它们的在航运中心的高端定位，更体现出它们对全球航运 业的实质控制能力最强，综合效率同样最高。 1.2业务聚集度高，资源配置能力和结算能力优越随 着时代的发展和市场需求的不断变化，全球航运金融业务高 度聚集在国际金融中心城市，发达的海上保险、资金的结算 体系和衍生服务是国际航运金融中心的主要功能，并且综合 的资源配置功能和结算能力已经代替货物吞吐量成为衡量 航运能力的重要指标。例如，在2011年全球港口总货物吞 吐量排名中，纽约位于24名，伦敦排在50名以外，但两者 在国际航运金融中心具有绝对地位的领导权和话语权。 1.3区位优势不同从航运金融发展和演进趋势来看， 以货运为主的传统航运业务比重在逐渐下降，以提供高端金 融服务为导向的趋势愈加明显，这就形成了劳动密集、资本 密集和知识密集等不同产业特征的低、中、高端航运金融服 务，并在全球航运金融区位中优势各不相同［1］。表1给出 了国际主要航运金融中心的定位。 1.4金融中心与航运中心的协同效应 纵观全球范围内 的国际航运中心，这些城市均以优质的金融、贸易和信息服 务提供高中端航运服务，并且影响着航运市场。一个成熟的 国际航运中心必然要有发达的航运金融服务业做支撑。金融 中心本身金融体系的发达为航运业的发展提供了方便和强 有力的保障。同时，航运业本身是一个资本密集型航运，金 融业的有效发展能够为航运业拓展融资渠道，为航运企业提 供足够的资本保障。航运业与金融业之间的密切联系决定了 一个城市的国际金融中心和国际航运中心建设之间的协同 效应，国际航运中心和国际金融中心表现出十分明显的同一 性。国际经验表明航运金融市场是国际航运中心和国际金 融中心建设的连结点，航运金融市场的发达程度是国际航运 中心的重要指标，如伦敦、纽约、东京、香港、新加坡等五 大国际航运中心均是全球著名的国际航运金融中心。 2服务能力匹配不足的中国航运金融发展现状 中国航运可以追溯到十五世纪明朝郑和下西洋时期，中 国的航运业经历了几百年的发展，目前中国是世界航运大 国，货物吞吐量、外贸出口量、船舶制造均位居世界第一。 但与之形成鲜明对比的是中国的航运金融仍处于金融市场 的初级阶段，存在与航运业发展能力匹配不足的发展现状。 据统计，全球每年与航运相关的金融交易规模高达几千亿美 元，其中船舶融资和租赁占有90的交易量；海上保险约占 6的交易量；航运股权和债券及衍生品交易占其余4,而目 前中国在全球航运金融市场的份额还不足1[2]。面对几千 亿美元的交易空间，中国的航运金融服务能力，与伦敦、东 京、新加坡等国际公认的航运中心城市相比差距仍颇大，其 服务能力匹配不足主要表现在以下几个方面2.1多 种政策制度制约，相关税收扶持力度不足我国发展航运金 融面临多种政策制约，表2给出了对比中国境内外不同政策 制度和相关税收的情况，影响我国发展航运金融业务的限制 性制约因素。 2.2船舶融资手段单一，资金结算体系难以满足需要 我国船舶交易多为航运企业通过贷款或者自有资金购买，这 种传统的融资方式会占用大量现金导致企业现金流吃紧。另 一方面，银行贷款也会记入企业负债表，这两点都制约了航 运企业的发展。并且，船舶融资包括融资租赁具有很高的专 业性，涉及船舶检验、船价评估、海事登记、法律、会计、 审计等各个环节。但目前我国的航运服务产业链主