中级会计财务管理-65模拟题

中级财务管理-65 一、单项选择题（总题数40,分数100.00） 1. 不会稀释原有股东控制权的股权筹资方式是。 （分数2. 50） A. 吸收直接投资 B. 发行普通股股票 C. 留存收益 V D. 可转换债券 利用留存收益筹资，不用对外发行新股或吸收新投资者，由此增加的权益资本不会改变公司的股权结 构，不会稀释原有股东的控制权。而吸收直接投资和发行普通股股票会稀释原有股东的控制权。可转换债 券属于混合筹资，不属于股权筹资。 2. 可转换债券筹资的优点不包括。 （分数2. 50） A. 节约利息支出 B. 筹资具有灵活性 C. 减少对管理层的压力 7 D. 筹资效率高 发行可转换债券增强了对管理层的压力，因为如果股价低迷，投资者不会转换，企业，必须要还本付 息。 3. 按照国家相关规定，可转换债券发行后，公司资产负债率。 （分数2. 50） A. 不高于50 B. 不高于70 V C. 不低于70 D. 不低于50 发行可转换债券的公司，按照国家相关规定，必须满足以下基本条件（1）最近3年连续盈利，且最近3 年净资产收益率平均在10以上；属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低，但是不得低于7； （2）可转换债券发行后，公司资产负债率不高于70； （3）累计债券余额不超过公司净资产额的40； （4） 市公司发行可转换债券，还应当符合关于公开发行股票的条件。 4. 甲公司的普通股筹资的资金成本为10,无风险利率为4,则甲公司普通股的风险溢价估计为 o （分数2. 50） A. 6 J B. 8 C. 10 D. 16 根据资本资产定价模型，风险溢价10-460 5. 某公司DFL为2, D0L为3,则公司的销售量每增加1,公司的每股利润增加。 （分数2.50） A. 2 B. 3 C. 4 D. 6 J DTLDFLXD0L2X36。 6. 下列筹资方式中，资本成本最低的是。 （分数2.50） A. 发行股票 B. 发行债券 C. 长期借款 V D. 保留盈余 债务筹资与股权筹资相比，资金成本相对较低；利用银行借款筹资，比发行债券和融资租赁的利息负担 要低，而且无需支付证券发行费用、租赁手续费用等筹资费用。 7. 大华公司发行了总面额为2000万元的债券，票面利率为10,偿还期限为3年，发行费率为4,若该 公司的所得税税率为30,该债券的发行价为1800万元，则债券资金成本为 o （分数2.50） A. 7. 78 B. 8. 1 V C. 7. 29 D. 8. 5 8. 大华公司发行普通股1000万股，每股面值1元，发行价格为5元，筹资费率为3,第一年年末每股发 放股利为0.5元，以后每年增长5,则该普通股成本为 o （分数2. 50） A. 15. 31 V B. 15. 82 C. 13 D. 14 j「注意,公式的分子，只能使用0.5元的股利，它已经是预计未来的股利，不能用0.5X（l5）。 9. 希望公司按面值发行150万元的债券，筹资费率为5,每年支付10的利息，若该公司的所得税税率为 30,则债券的成本为 o （分数2.50） A. 7. 37 V B. 10 C. 10. 53 D. 15 10. 某企业本期经营杠杆系数为2,本期息税前利润为500万元，则本期固定成本为 万元。 （分数2. 50） A. 250 B. 500 V C. 300 D. 150 根据经营杠杆系数公式，则有 i 1则F500（万元）。 11. 通常企业资金成本最高的筹资方式是。 （分数2.50） A. 发行债券 B. 短期借款 C. 发行普通股 ” D. 发行优先股 一般而言，企业资金成本从高到低排序依次为发行普通股、发行优先股、发行债券、短期借款。 12. 在计算下列资金成本时，可以不用考虑筹资费用的影响的是。 （分数2.50） A. 债券 B. 优先股 C. 普通股 D. 留存收益 V 在计算债券成本、优先股成本、普通股成本时，均须考虑筹资费用。 13. 当财务杠杆系数为1时，下列表述中，正确的是。 （分数2.50） A. 息税前利润增长率为0 B. 息税前利润为0 C. 利息为0 -J D. 固定成本为0 财务杠杆系数息税前利润/（息税前利润-利息），由上式可得，当利息为0时，财务杠杆系数为1。 14. 下列关于资本成本的表述中，不正确的是。 （分数2.50） A. 筹资费是指企业在资本使用过程中因占用资本而付出的代价 7 B. 对出资者而言，资本成本表现为让渡资本使用权所带来的投资报酬 C. 对筹资者而言，资本成本表现为取得资本使用权所付出的代价 D. 如果国民经济不景气，筹资的资本成本就高 筹资费是指企业在资本筹措过程中为获取资本而付出的代价；占用费是指企业在资本使用过程中因占用 资本而付出的代价。 15. 下列因素中，会使企业降低负债比重的是. （分数2.50） A, 产销业务量能够以较高的水平增长 B, 企业处于初创阶段 V C, 企业处于产品市场稳定的成熟行业 D, 企业所得税税率处于较高水平 如果产销业务量能够以较高的水平增长，企业可能会采用高负债的资本结构，以提升权益资本的报酬， 反之则相反，所以选项A不符题意；企业初创阶段经营风险高，可少用负债，所以选项B正确；产品市场 稳定的成熟行业经营风险低，可多用负债，所以选项C不符题意；当所得税税率较高时，债务资本的抵税 作用大，企业可以充分利用这种作用以提高企业价值，所以选项D不符题意。 16. 某企业销售收入为500万元，变动成本率为65,固定成本为80万元（其中利息15万元），则经营杠 杆系数为。 （分数2.50） A. 1.33 B. 1. 84 C. 1. 59 V D. 1. 25 本题考点是经营杠杆系数的计算。经营杠杆系数（500X35）/[500X35-（80-15） ] 1. 59。本题的关键在 于，计算经营杠杆系数的分母是息税前利润，必须从固定成本中扣除利息，使用不包括利息的固定成本计 算。 17. 下列因素中，会使企业考虑少使用负债的因素是 （分数2.50） A. 所得税税率提高 B. 投资者害怕分散公司的控制权 C. 企业产品销售具有较强的周期性 V D. 企业产品销售增长很快 企业销售具有较强的周期性，负担固定的财务费用将冒较大的财务风险，此时企业会考虑减少使用负 债。 18. 公司在创立时首先选择的筹资方式是。 （分数2.50） A. 融资租赁 B. 向银行借款 C. 吸收直接投资-J D. 发行企业债券 企业初创阶段，一般来说，经营风险高，在资本结构安排上应控制负债比率，减少财务风险较大的债务 筹资，主要通过股权筹集所需资金，降低企业整体风险。选项A、B、D是债务筹资