论公司现金持有量及其经营业绩的关系

On the relationship between cash holdings and operating perance Abstract Cash is an important part of enterprise assets. Holding cash is an important part of the companys financial management. It is not only related to the companys daily transactions and business activities, but also affects the company*s other financial decisions, such as business behavior, investment, financing and other aspects of behavior. The size of cash holdings will have a great impact on the company*s operating perance, so it is an important issue for the company to maintain a reasonable cash holdings. And the companys cash holdings are affected by many factors, the company needs to consider factors comprehensively to control the size of cash holdings, so as to promote the improvement of operating perance. Due to the immature development of Chinas capital market, the financing channels of enterprises are narrow and limited, but at the same time, they are facing more and more investment and expansion opportunities. This paper puts forward some suggestions on the relevant cash holding management, combining with the optimization of corporate governance, starting from the optimization of corporate governance to improve the quality of cash management and use, so as to promote the improvement of business perance. This paper enriches the relevant theories of cash holding, explains the unique phenomena and consequences of cash holding of Chinese Listed Companies in combination with the special circumstances of Chinese listed companies, and finally puts forward relevant suggestions, which is also conducive to improving the decision-making level of cash holding of Chinese companies in practice. Key words cash holdings operating perance corporate governance 第1章绪 论1 1.1研究背景和意义1 1. 1. 1选题的目的以及背景分析错误未定义书签。 1. 1. 2本课题研究的意义错误未定义书签。 1.2文献综述错误未定义书签。 1.2. 1国内研究错误未定义书签。 1.2.2国外研究错误未定义书签。 1. 3课题研究方法和内容3 1. 3. 1研究方法3 1.3.2研究内容4 第2章概念和相关理论分析错误未定义书签。 2. 1现金持有量的基本概念2 2. 2静态权衡理论5 第3章公司治理对现金持有量与经营业绩关系的影响6 3. 1公司治理结构6 3.2公司治理特征带来的影响6 3. 2. 1董事会规模影响6 3. 2.2独立董事比例影响6 3. 2.3国家股比例影响7 3. 2.4第一大股东影响7 3. 3现金持有量现状分析7 第4章 结论和建议8 4. 1研究结论9 4. 2相关建议10 参考文献11 致谢12 第1章绪论 1.1研究背景和意义 1.1.1选题的目的及其背景分析 在企业所有的资产里现金占着一个重要的地位，其流动性最强但其盈利性最低。 控制现金持有量是一项很重要的内容对于一个公司的财务管理，会对企业的经营行 为、不同投资和筹资等各方面的行为产生影响，并对企业的经营和业绩也产生较大的 影响。所以企业必须面对的一个重要事项就是如何合理的保持现金持有量。对于持 有过多或者过少的现金的企业都是有较多不利的，如持有的现金过多企业，且并不能 为其带来如何投资方面的收益。由于不能及时为企业带来任何投资收益的现金持有， 也将会大大降低企业的对于现金在资金方面的使用效率，从而降低企业的收益和市场 价值。另一方面，如果企业持有的现金过少，不能应付日常业务开支，不能如期支付 到期的应付账款，也将会损害到企业的商业信誉，使企业未来在采购和贷款等活动中 遇到更多困难或陷入财务困境。另外，当企业面对有利的投资机会时会由于缺乏足够 的资金而难以把握机会。所以企业必须综合考虑各种因素，对于现金带来的利弊需要 有所权衡，现金持有量的合理性把握，并在流动性和盈利性这两者之间做出的更佳选 择。 由于中国的资本市场发展尚未成熟，企业融资渠道较窄且限制较多，但同时也将 面临着越来越多的投资和扩张机会。另一反面，相关制度规定尚未完善，对上市公司 大股东和经营者的监督约束的执行往往也不到位。总之中国的上市公司面临着较为特 殊的经济环境和制度环境，其治理特征方面也存在特殊性。在现有的这种情况下，上 市公司的现金持有行为具有怎样的特征；上市公司持有的现金又会对公司的经营业绩 产生怎样的影响。如何通过优化公司治理从而持有现金得到有效的管理和使用，这些 问题都很有必要通过深入研究来找到答案。 1.1.2本课题研究意义 关于本课题研究具有理论意义和实践意义