阀门行业分析报告

阀门行业分析报告 第一章阀门行业概述 阀门是流体控制系统的关键设备之一，一般应用于液态或气态流体控制环境，因此，阀门 广泛应用于设计流体控制的各个工业细分领域。目前，主要的阀门应用领域包括石油天然气、 电力、化工、自来水和污水处理、造纸、冶金、制药、食品、采掘、有色金属、电子等行业。 其中,石油天然气、能源电力和化工领域是阀门最重要的应用领域。根据ValveWorld的统计, 全球工业阀门的市场需求中，包含钻采、运输和石化在内的石油天然气领域占比最高，达到 37.40,其次是能源电力和化工领域的需求，分别占全球工业阀门市场需求的21.30和11.5, 前三大领域的市场需求合计占全部市场需求的70.20。而在国内工业阀门的应用领域中，化 工、能源电力和石油天然气行业也是最重要的三个阀门市场，其阀门的市场需求分别占国内工 业阀门市场总需求的25.70、20.10和14.7,合计占全部市场需求的60.50。 其次，全球阀门行业不同市场层次中的竞争程度是不同的。低端工业阀门和民用阀门市场 的主要产品为铸铁阀门和青铜阀门，面向这一市场的阀门产品需求量大，技术含量低，进入门槛 不高,充斥了大量的家庭式、作坊式的小阀门生产企业，市场竞争程度最高，利润水平较低。目前, 国内90以上的阀门出口企业属于零件生产商或贴牌生产商，其中，相当多的企业处于低端工 业阀门和民用阀门领域。 中端工业阀门市场的主要产品为使用环境较为宽松的工业阀门，一般为碳钢或不锈钢阀门， 面向这一市场的阀门产品市场需求量大，需要达到工业级的质量要求,技术含量较高，且终端客 户普遍设定合格供应商资格，因此存在一定的行业进入障碍,竞争水平远低于低端工业阀门和民 用阀门市场，利润水平较高。我国阀门行业的一些大型企业，由于进入国际市场较早，在生产技术 和生产工艺方面较为成熟,并且与很多国际级的客户建立起了较为稳定的合作关系，已经在中端 阀门市场中占有较为重要的地位。 高端工业阀门市场的主要产品为使用环境非常严苛（如超高温、超低温、超高压、真空、 有核等极端环境）的高端工业阀门,多为特殊材料阀门。高端工业阀门市场是由大量的细分市场 组成，面向这些市场的阀门产品，质量要求严格,技术含量很高，市场多为垄断竞争的局面，利润水 平很高，市场主要由欧洲、美国、日本的国际知名企业占据。但是随着技术水平、工艺水平以 及材料技术的不断提高,目前国内以纽威阀门为代表的行业龙头企业已经逐步渗透到高端阀门 市场领域。 第二章阀门行业上下游情况 一、行业上游概况 阀门行业的原材料主要为钢铁类铸件，钢铁行业为阀门行业最主要的上游原材料行业。 2015年，全国粗钢产量约8亿吨，同比下降2.3,为1981年以来首次出现同比下降；全年粗 钢表现消费量月7亿吨，同比下降4.2o钢铁行业2015年整体下滑主要受累于全国固定资产 投资实际增速下降，主要下游行业如建筑业、机械、汽车等行业需求低迷的现状。而至2016 年钢材价格打破五年下跌趋势出现上涨，主要受资产配置荒下风险偏好转移、宏观经济好转、 资金面宽裕等宏观面因素及基本面供需紧平衡、成本推动等因素影响。其中2016年4月及12 月分别为近两年次高点及高点，小牛市形态表现明显。其中螺纹钢标杆价格年内最大波动幅度 为80,也成为2016年螺纹钢的最大涨幅。 据中钢协统计，至2017年1月下旬，重点统计钢铁企业粗钢、生铁和钢材日均产量分别 为162.07万吨、156.1万吨和160.5万吨,分别较1月中旬下降0.18、下降1.05和增长0.89。 1月下旬粗钢日均产量创下2016年3月中旬以来的新低。可见，受去产能及环保整治加码影 响，钢厂生产整体受到一定抑制，供应低位也为钢价上涨提供了良好基础，近期环保限产措施 再次升级，发改委明确将在今年6月30日前全部清除生产建筑钢材的工频炉、中频炉，其中 空气质量指数持续爆表城市将加大钢铁限产力度以及环保部对18个城市环保督察开启，无疑 将进一步强化后期供给收缩预期。其中京津冀地区钢铁企业可能面临新一轮限产，供应收缩预 期使得市场看涨氛围依然浓厚。不过目前唐山市场钢坯库存仍在100万吨左右，处于近年来的 高位，对后市持续上涨形成阻力，从全国钢材库存来看，全国钢材市场库存继续上升，但升幅 较前以往明显缩小。同时，钢厂库存出现大幅下降，显示库存从钢厂向市场转移顺畅。春节后 数日内许多基建和房地产项目开始复工，进度明显早于往年，终端需求恢复超过预期。总之， 钢铁行业属于供给侧改革强调的去产能行业，从一定时期看，钢铁行业仍将处于产能过剩的阶 段，未来价格有望在一段时间内出现多次调整。 二、行业下游概况 阀门行业下游可对接管道运输业、电力生产行业、水的生产和供应业等行业。综合现在及 可预见的将来分析，行业下游对接的主要行业还为电力生产中的火力发电、水力发电行业，水 的生产和供应中的自来水生产和供应、污水处理及其再生利用行业，其他水的处理、利用与分 配行业等基础设施建设行业。在供给侧改革的大环境下，国内经济需求侧的消费可能在短时间 内出现不足，为稳定经济增长，国家可能通过在基础设施建设行业内扩大投资，拉动经济增长, 致使经济总量趋势进一步筑底进而影响到阀门行业整体使用情况。 1、水的生产和供应业 阀门主要用于给水和排水，涉及自来水生产和供应行业，其他水的处理、利用与分配行业。 在供给侧改革的大背景下，地下城市管廊建设将是稳增长的着重发力点之一。自2014年以来, 国务院、住建部等密集发布关于地下管网和综合管廊建设的政策文件，2015年住建部会同财 政部开展了中央财政支持地下综合管廊试点工作，确定了内蒙古包头等10个城市为试点城市, 计划3年内建设地下综合管廊339公里，总投资351亿元。按照国务院关于海绵城市建设目标 要求，2013年底全国城市建成面积4.78万平方公里，保守假设每平方公里投资1.5亿元，试 点城市每平方公里1.9亿投资，静态预估2020年对应1.4万亿元投资额，2030年则对应5.7 万亿元投资额。地下综合管廊主要服务于自来水生产和供应业，其他水的处理、应用与分配业 等行业，随着地下综合管廊的建设，流体阀门行业将拥有巨大的市场空间。 另外，阀门还可用于污水处理。2015年1月1日，我国立法通过了环境保护法，该 法号称史上最严。2015年4月2日，国务院下发水污染防治行动计划，该文件被称为“水 十条”，强调要狠抓工业污染防治，集中治理工业集聚区水污染；强化城镇生活污染治理，加 快城镇污水处理设施建设与改造。按照国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要，我国 在下一个规划期内要加快城镇污水处理设施和管网建设改造，实现城镇省会污水处理设施全覆 盖和稳定达标运行，城市、县城污水集中处理率分别达到95和85o “水十条”预计拉动社会 投资4-5万亿元。流体阀门行业也将面临着巨大的市场机会。 2、电力生产行业 生产用于火电生产企业减排的烟气脱硫脱硝阀门，按照国务院办公厅下发的能源发展战 略行动计划（2014-2020年），近几年我国要大力推进煤炭清洁高效开发利用，要按照安全、 绿色、集约、高效的原则，加快发展煤炭清洁开