国际金融读书笔记

国际金融读书笔记 国际金融读书笔记 国际金融的主要内容大体可以分为汇率及外汇市场，国际金融环境及机构，国际金融风 险及管理国际融资及国际财务管理。同时又可以细分为国际收支及宏观管理、外汇及汇率、 汇率制度、国际金融风险、外汇风险预料及管理、长期及短期融资、国际贸易融资和国际直 接投资及财务管理等等. 第一章 融入世界的中国经济 主要学习把握中国对外开放的趋势；把握国际金融形势变更的方向.通过学习这些内容 来了解中国经济日益开放化和国际化的指标、国际金融形势的主要特点和学习国际金融的重 要性. 1、中国经济的国际化 中国的贸易地位在2004年在世界贸易由中等水平上升到第三位，仅次于德国和美国； 而进出口总额占GDP的比重呈现快速上升的趋势.贸易结构中制成品在出口及进口贸易中均 占绝大比重，高新技术出口的数量及其比重不断攀升。贸易政策逐步得到改良，跨国并购将 成为中国吸引外资新的增长点，中国外资政策的制定渐渐放宽，经验了一个从规制到放松规 制再到自由化的过程。进出口贸易和国际收支的贡献率越来越高，贸易顺差逐年增长。中国 的国际收支总量水平始终保持持续、稳定、快速增长的态势, 外汇储备接着增加,人民币汇 率市场平稳运行 ,国际化程度不断提高；国际储备也逐年大幅增长。 2、国际金融形势和特点 金融市场一体化，各国金融市场一体化；各国金融政策倾向一体化，国际机构国际化， 资金流淌自由化和国际化。全球金融自由化对中国经济有促进作用的同时也增加了一些经济 发展的风险；国际金融市场存在外部不稳定性和内部不稳定性。国家混业经营趋势、金融风 险传导机制日益顺畅和投机力气的活跃使国际金融风险居高不下,从而导致外汇市场动荡不 安，股市纷纷下挫,利率市场差距明显. 3、国际金融的机遇及挑战 机遇有利于各国之间的金融往来和全球融资，有利于提高金融业本身的效率，有利于 降低筹资成本，提高企业生产力，有利于国际干脆投资的发展，有利于进一步放宽各国的金 融管制 。挑战有可能导致国际金融风险的生成，有可能加剧全球金融的脆弱性，有可能 减弱货币政策的自主性 ,有可能提高对金融监管的国际合作要求 . 其次章 国际金融市场及国际金融机构 1、国际金融市场 国际金融市场是指世界各国从事国际金融业务活动的场所和机制的总和，其组成部分包 括外汇市场、欧洲货币市场、国际资本市场、国际黄金市场和衍生金融市场，其主体是由经 营国际间的货币业务的一切金融机构组成，其业务活动包括国际货币借贷、外汇买卖、黄金 买卖、国际股票及债券的发行及流通等内容。 2、外汇市场的性质、参及者和主要功能 外汇市场是进行跨国界货币支付和货币互换的场所，是规模最大的国际金融市场。外汇 市场并不是一个可供交易商们聚在一起兑换货币的有形场所，而是一个用现代通讯设备连接 在一起的世界性网络系统。外汇市场事实上是一种无形市场，既没有肯定的固定场所，也没 有开盘和收盘时间，而是通过路透社终端、美联社终端、德励财经终端、美国银行间清算系 统和环球金融电讯网形成网络市场，每天24小时连续营业。外汇市场的主要参及者是商业 银行、个人和公司、中心银行和外汇经纪人.外汇市场的主要功能表现在以下几个方面清 算作用;生成汇率；授信作用；保值作用；投机作用；窗口作用。 3、国际债券市场及国际黄金市场 依据发行范围和面值货币，国际债券可以分为外国债券和欧洲债券。国际债券市场的 发展趋势国际债券发行量在经验了21世纪初的持续增长后，受金融危机冲击呈下滑趋势; 欧元债券来势汹汹，大有青出于蓝之势；发展中国家主权债券及美国国债的收益率之间的差 额重新回落；随着互联网电子交易的广泛应用,国际债券交易市场也将渐渐实现电子化交易。 国际黄金市场中起主导作用的国际性市场是通称为世界五大黄金市场的伦敦黄金市场、苏黎 世黄金市场、纽约黄金市场、香港黄金市场和新加坡黄金市场. 4、国际金融机构 国际金融机构按地区范围可划分为全球性国际金融机构和区域性国际金融机构两大类. 全球性国际金融机构有国际清算银行、国际货币基金组织、世界银行、亚洲开发银行 5、中国及国际金融市场 近些年来，国际间接贷款这一传统融资渠道在中国呈现出一些新的特点和趋势国际间 接贷款规模缩小;贷款条件趋硬；贷款政策变更。中国债券市场的开放主要有两层含义一 是允许境外政府、金融机构和企业到中国债券市场发行债券；二是允许境外投资者投资中国 债券市场。出口信贷是指发达国家银行为激励其所在国设备出口而向发展中国家供应的贷款。 出口信贷有两种方式一是买方信贷，即出口方银行干脆向进口方（买方或进口方银行买 方银行）供应贷款,限于购买出口方国家的设备。二是卖方信贷，即出口方银行向本国出口 商（卖方）供应贷款,卖方向买方（发展中国家融资人供应设备，买方延期付款。 6、中国及国际金融机构 中国是IMF创始国之一，但由于历史缘由，1980年4月才得以复原在IMF的合法席位。 中国也是世界银行的创始国，基于同样的缘由，到1980年5月才复原了合法席位。至今中 国拥有世界银行2。99的股权，在世界银行全部成员国中列第6位。在世界银行执行董事会 里,中国单独选派执行董事，详细负责中国在世界银行的事务。 第三章 国际收支及宏观管理 通过本章的学习,驾驭国际金融市场的组成；国际金融机构及其机构设置和主要业务; 了解国际金融机构的基本职能和主要业务；中国参及国际金融市场的主要渠道；中国及主要 国际金融机构的关系回顾。通过本章的学习，能够驾驭欧洲货币市场的基本金融工具；学会 债券种类的选择及其发行的基本程序;驾驭金融市场上衍生金融工具的基本原理；学会运用 衡量外债风险的指标。 1、国际收支及国际收支平衡表 国际收支是指一个国家在肯定时期内（通常为一年）,因及其他国家或地区所发生的贸 易、非贸易以及资本往来而引起的国际间的资金收支包括货币收支以及用货币表示的财产 转移。国际收支平衡表是一国依据交易内容和范围设置科目和 账户，并依据复式记账法的 原理对肯定时期内的国际经济交易进行系统的记录，对各笔交易进行分类、汇总而编制出的 分析性报表。各国的国际收支平衡表在不同时期会有所不同，但其中的主要项目基本保持一 致,即常常项目、资本及金融项目和错误及遗漏三大项目.目前，对国际收支状况的分析主 要采纳四种差额分析方法,即贸易差额分析、常常项目差额分析、资本及金融项目差额分析 和综合差额分析。 2、国际收支调整方法 一般状况下，国际收支平衡可分为静态平衡和动态平衡。依据国际收支失衡的缘由,可 将国际收支失衡划分为以下几种类型周期性失衡；收入性失衡；货币性失衡；结构性失衡； 临时性失衡；冲击性失衡。上述各种类型的失衡，只有结构性失衡、收入性失衡具有长期性， 被称为长久性失衡,而其他类型的失衡具有临时性，被称为短暂性失衡.国际收支逆差通常 会带来以下不利的影响使本国经济增长受阻；不利于对外经济交往；损害国际信誉。在实 行固定汇率制的国家，国际收支顺差会产生以下影响外汇储备急剧上升导致外汇占款大幅 度增加，国内货