国际金融论述题

国际金融论述题 1、影响汇率变动的主要因素是什么 答经济因素和非经济因素（1 分） 经济因素包括（5 分） 1、国际收支状况；2、通货膨胀差异；3、相对利率水平；4、经济增长差异；5、外汇储备。 非经济因素包括 1、政治局势；2、各国中心银行的干预；3、市场预期心理；4、市场投机活动。（3 分） 2、结合中国状况分析，国际收支失衡对国民经济的影响如何 答分逆差和顺差两种状况 国际收支持续逆差的影响（1）导致外汇储备大量流失；（2）外汇汇率上升，本币汇率下跌，可能导致货币危机； （3）不利于一国国民经济的稳定发展；（4）可能导致债务危机。（3分） 国际收支持续顺差的影响（1）破坏国内总需求和总供应的平衡；（2）导致本币升值，不利于出口；（3）导致一国丢失国际金融组织实惠贷款的权力；（4）导致国际摩擦。（3 分） 结合中国状况（2 分）。 3、论述分别在固定和浮动汇率制度下财政和货币政策的有效性。 （1）该模型阐述分别在固定汇率制度和浮动汇率制度下财政政策和货币政策的有效性。 固定汇率制度下，财政政策的扩张会导致产出增加和利率上升，资本内流，为维护固定汇率，政府买入外汇导致货币供应量扩张，从而使财政政策作用得到加强（2分）。 （2）固定汇率制度下，扩张性的货币政策会导致产出增加和资本外流，政府为维持固定汇率制卖出外汇储备，货币供应量削减，货币政策效果受到抑制并失去效力；此时基础货币构成发生变更（2 分）。 （3）浮动汇率制度下，财政扩张导致产出增加和利率上升，资本内流，本币升值，本国出口削减进口增加，抵消了初期的产出扩张，财政政策失去效力；总支出构成发生变更（2 分）。 （4）浮动汇率制度下，货币扩张则产出增加利率下降，资本外流并导致本币贬值，从而使本国 出口增加进口削减，货币政策效果得到增加（2分）。 四、试述布雷顿森林体系的主要内容与其崩溃的根本缘由。 答主要内容如下 1.建立国际货币基金组织，对国际事项进行磋商（1分）。 2.采纳可调整的盯住汇率制（1 分）。 3.通过“双挂钩” ，确定美园和黄金并列成为国际储备资产的体制（1 分）。 4.采纳 IMF 向赤字国供应短期融资或在国际收支出现根本不平衡时调整汇率平价的措施来进行国际收支调整（1 分）。 5.取消外汇管制（1分）。 6.制定稀缺货币条款（1 分）。 崩溃的根本缘由主要在于布雷顿森林体系的内在冲突，尤其是特里芬两难。 1.特里芬两难。指在布雷顿森林体系下，由于美元充当唯一的国际储备货币而带来的一种内在冲突。当美国保持国际收支顺差时，国际储备供应不足，从而国际清偿力不足并不能满意国际贸易发展的须要；当美国出现国际收支逆差时，美元在国际市场上的信用就难以保持， 产生美元危机（1 分）。 2.缺乏有效的国际收支调整机制；外部平衡以牺牲内部平衡为代价，国内经济政策失去部分主动性；对发展中国家不公允（1 分）。 五、 论述蒙代尔弗莱明模型的主要内容。 1.该模型阐述分别在固定汇率制度和浮动汇率制度下财政政策和货币政策的有效性（1分）。 2.固定汇率制度下，财政政策的扩张会导致产出增加和利率上升，资本内流，为维护固定汇率，政府买入外汇导致货币供应量扩张，从而使财政政策作用得到加强（1.5 分）。 3.固定汇率制度下，扩张性的货币政策会导致产出增加和资本外流，政府为维持固定汇率制卖出外汇储备，货币供应量削减，货币政策效果受到抑制并失去效力；此时基础货币构成发生变更（1.5分）。 4.浮动汇率制度下，财政扩张导致产出增加和利率上升，资本内流，本币升值，本国出口削减进口增加，抵消了初期的产出扩张，财政政策失去效力；总支出构成发生变更（1.5 分）。 5.浮动汇率制度下，货币扩张则产出增加利率下降，资本外流并导致本币贬值，从而使本国出口增加进口削减，货币政策效果得到增加（1.5 分）。 六、试述布雷顿森林体系的主要内容与其崩溃的根本缘由。 布雷顿森林体系的主要内容有 1.建立国际货币基金组织，进行国际间政策协调。 （2 分）。 2.实行以黄金美元为基础的、可调整的固定汇率制度。 （2 分）。 3.取消对常常账户交易的外汇管制，但是对国际资金流淌进行限制。 （2 分）。 崩溃的根本缘由主要在于布雷顿森林体系的内在冲突，尤其是特里芬两难。即使在布雷顿森林体系下，由于美元充当唯一的国际储备货币而带来的一种内在冲突。当美国保持国际收支顺差时，国际储备供应不足，从而国际清偿力不足并不能满意国际贸易发展的须要；当美国出现国际收支逆差时，美元在国际市场上的信用就难以保持，产生美元危机。（1 分） 七、谈谈你对我国国际储备规模的合理性分析。 ①可以谈谈一国合理储备规模的影响因素。 ②谈一谈对我国目前的国际储备规模熟多熟少的看法。 八、谈谈你对实现人民币在资本项目下可兑换问题的看法。 ①可以谈谈人民币在资本项目下实现可兑换的利与弊。 ②中国实现人民币在资本项目下可兑换的条件下是否成熟，应实行的推动策略。 九、论述影响汇率变动的主要经济因素。 1.国际收支状况。在其他条件不变的状况下，一国国际收支顺差就会使本国货币汇率上升； 一国国际收支逆差就会使本国货币汇率下降。 （2分） 2.通货膨胀的差异。在其他条件不变的状况下，一国通货膨胀率高于他国，则该国的货币购买力下降，该国货币汇率下降。 （2 分） 3.相对利率水平。一国利率相对较高，国际短期资本流入本国，本国货币汇率上升。 4.经济增长率的差异。在其他条件不变的状况下，一国经济增长且发展势头良好，则该国货币汇率上升。 5.外汇储备。一国储备足够，则该国货币汇率趋于上升。 （1 分） 十、比较固定汇率与浮动汇率两种制度下，国际收支失衡的调整差异，结合美国、香港与中国的 实际探讨各自汇率制度选择的侧重点。 （1）固定汇率制度下，调整机制 利率变动 国际收支失衡 储备资产变动 货币供应变动 物价变动 国际收支改善 国民收入变动 调整的关键在于货币供应量的变动。 （3分） （2）浮动汇率制下，调整机制 国际收支失衡 外汇供求变动 汇率变动 进出口价格相对变动 进出口量变更 国际收支改善 调整的关键在于汇率的变动。 （3 分） （3）比较固定汇率制度下，调整的成本高，必需通过国内重要宏观经济变量的变更。浮动汇率制度下，调整成本低，只需在外汇市场就能完成。 （2 分） （4）美国选择浮动汇率制，由汇率变动调整国际收支的失衡。因为美国经济的 90依靠国内生产与消费，宏观经济变量对国内经济稳定至关重要，不能牺牲经济政策的自主权。 （5）香港选择固定汇率制度，并且放弃了货币政策的自主权。因为香港 90的经济活动依靠于国际市场，汇率稳定才是经济稳定的关键。（3 分） （6）中国与美国状况有相像的一面，由于国内生产与消费规模大，适合选择浮动汇率制。保持国内经济政策的自主权。但是，中国的产业竞争力较弱，汇率的稳定是目前高