合资企业管理权争夺的分析

合资企业是外商与东道国合资或合作的产物，因此该企业是属于合资方共同管理的，其管理权的归属便始终为争辩的焦点。尤其现在，入世前后外商在华投资行为发生了重大变更，纷纷对其设在我国的合资企业追加投资，或对中方施加压力要求增资扩股，掀起了一股争夺管理权、合资企业独资化的浪潮。 文章就合资企业目前管理权争夺的势态，结合中方1979年引进外资的政策实施后其不断变迁的历程，采纳博弈论方法，说明合资中争夺管理权的缘由，试图论证合资中外方与中方的志向博弈状态。 一、合资企业管理权争夺的主要表现 1.限制权争夺 现代经济理论的探讨成果证明，管理权和全部权密不行分，全部权确定管理权。投资者依据公司章程就公司生产经营活动进行投票表决进而对企业经营形成限制权力。 合资企业各方在企业经营中的地位，参加管理权限的大小，一般认为是由其投资比例确定的，驾驭多数投资份额的一方具有限制企业的实力。合资企业治理结构的一个根本特征是各方股东均具有不完整的限制权现实中，跨国公司完全限制技术资源（其拥有关键技术的独立学问产权），但不完全限制管理资源；中方限制某些治理职能，但仅出名义上而非实质的最终决策权。 在出现合资企业的初期，规定中方驾驭企业限制权。中方明确限定外方股份不得超过15.在各行业的合资企业中，外方的股权比都很低。然而，政策运行过程比理论要困难，包含很多不确定因素。如今，初期合资企业几乎均由中方控股的局面不复存在。比如1980年组建的中国讯达合资公司，由中国建设机械总公司占75股权，瑞士讯达控股有限公司占15股权和香港怡和讯达（远东）股份有限公司占10股权；在l995年，由外方增资将其股权比例由25增到65，实现肯定控股；目前，外方实现了100股权。 2.管理权争夺的行为方式增资扩股 增资扩股，是外方达到控股目的的主要手段，体现出外方以强硬看法要求全面驾驭限制权和收益权。如西门子使旗下45家中国境内的合资公司控股率达到90、达能控股乐百氏、阿尔卡特并购控股上海贝尔等。增资扩股是指在合资企业中，外方通过增资、收购等方式变更原合同及章程中外商的投资比，从而扩大自己在企业所占股权比的行为。增资扩股的特征是由中方控股向外方控股方向发展；外方从经营占有向资本占有发展；其方式趋于多样化，如一次性购买、购买中方股权、走法律边缘线等。 外方经营管理限制力提高，实现控股赢利的目标；中方对企业的限制力被减弱，导致其利润和国有资产及无形资产诸如品牌、营销网络的流失。 3.管理权争夺的一个筹码核心技术博弈 此外，驾驭企业关键资源有助于管理权的争夺，外方驾驭了核心技术就是其争夺管理权的有力支柱。在汽车行业，2004年由北京高校政府与企业探讨所发表的名为中国汽车工业自主开发的现状与对策的报告就指出我国汽车工业合资之路没能促进我国汽车工业自主开发，核心技术仍驾驭在外方手里。在通信行业，中方企业先通过与外方合资，再独立生产自己的品牌，但是国内企业不具备核心技术，在产品的技术以至原材料方面都过分依靠外方，外方企业通过供应元器件获得高额利润，压缩了企业的盈利空间。[--empirenews.page--] 中方在合资过程中非但没摆脱技术上的依靠性，还面临着更加麻烦的发展前景，与合资初衷相背离。这就须要中方更换策略，重新考虑“核心技术”博弈。 二、管理权争夺的博弈分析 外方初进中方市场，不熟识环境，缺乏市场运作阅历，选择建立合资企业是为了弥补其缺陷。中方也主动推动企业合资以便近距离学习先进阅历；并规定一些重要行业，如汽车、通讯器材等必需合资。共建合资企业是双方的共同意愿。上文所述的管理权的纠纷却阻碍了合资企业的发展。本文试采纳博弈论分析合资双方争夺管理权的概况。 博弈论是建在行为理性基础上，探讨如何做出参加人都愿遵守的有效制度支配，满意各方的需求，参加人按各自最优决策行事，以达到个体效益的最大。 1.管理权的有限博弈与动态博弈 有限博弈是全部参加人都可以明确无误地了解重复的次数，即可以精确地预料到最终一个阶段博弈。而在最终阶段的博弈中，任何一个参加人选择自己的占优策略，也就是选择不合作，不会导致其他参加人的报复。 为能限制管理权，主导企业的运作，作为博弈一方的外方把建立合资企业当作短期的战略性目标，认为与中方合作是有限博弈。从大量实践看，不少合资企业初期就提防对方这个将来的竞争对手，依据合资企业治理的根本特征，在合资初期就处于潜在不稳定状态。外方经过十几年的合资合作，渐渐了解并熟识中方法规、市场、竞争者，修正自己的推断，积累经营和竞争阅历。加上外方为了更快发展，越来越对与效率低下的中方共享运营限制权感到束缚、不满。在博弈最终限期，外方的有限理性督促其选择放弃合资模式，夺得管理权，独资运营业务不合作方式，实现博弈目标掌管合资企业。外方所采纳的策略虽然使中方利益受损，但博弈终止，中方不会有机会再实行回击的手段报复自己。 在合资过程中，还存在另一种博弈表现，即动态博弈。在动态博弈中，由于参加人的行动有先后依次，而参加人行动依次干脆影响博弈的结果。参加人可主动实行一些行动影响其他参加人对自己行为的预期，从而促使其他参加人的选择对自己有利的结果。 中方实施引进外资政策。中方领先实行策略，如在整个20世纪80年头和90年头，中方推行以市场换技术战略，作为后行动的外方在合资当中要爱护自己的“核心竞争力”以防泄密。通过视察中方行为，运用一套精致的“技术锁定战略”，破解了中方“以市场换技术”的想法，爱护其学问资产权、营销和管理等技术优势。为获得限制合资企业的管理权，在中方市场形成垄断打基础。这就需中方有效回应外方“技术锁定战略”。 外方依据中方行动，变换争夺管理权的策略，扩张在合资中的势力范围，同中方利益就不行避开地产生冲突。事实上，中方从外方投资中获得税收增加、GDP增长、产业结构调整等短期内不行能实现的诸种好处；外方投资也带有短期内不能达到获益目标，诸如开拓新市场、拓宽经营领域、建新研发基地、低成本获得原材料等，这就确定了相互“重复的动态的博弈”倾向。 2.管理权的“智猪博弈”[--empirenews.page--] 无限重复博弈是对弈方考虑长期利益，放弃短期利益的一种合作，双方博弈从而达到帕累托最优。找到各方收益最大化的均衡解，即“双赢”策略的合作博弈，又名“智猪博弈”。证明白博弈各方实行理性的合作看法以合作方式满意各自的预期收益，即合作博弈管理权争夺的博弈志向状态。 三、达到“智猪博弈”的对策 就以上管理权争夺的博弈分析，中方如何在对弈中即不遭遇损失，维护应得利益，又为将来发展供应契机，是非常紧迫的问题。以“智猪博弈”模型为目标，结合详细状况，改善争夺管理权博弈状况。 1.限定管理权 针对外方通过垄断技术限制管理权及其长远目标，其进行控股经营会冲击市场的竞争秩序，借鉴国外的有关法律考虑国情出台相应法律并强有力的执行是限定争夺的保障；针对外方利用管理权进行避税问题，在合资企业税收政策的处理上设立一个外汇政策的规定上限，并规范公司内部关联交易，实行标准化，严防价格转移策略可能造成的资产外流；中方可依靠舆论培育必要意识，以提高话语权地位，维护应得的利益。 2.实现互惠互利