合作突围：美、中及全球经济解“困”之道-人大重阳-2022.1.18-89页

中国人民大学重阳金融研究院 中国人民大学重阳金融研究院（人大重阳）成立于 2013 年 1 月 19 日，是 重阳投资向中国人民大学捐赠并设立教育基金运营的主要资助项目。 作为中国特色新型智库，人大重阳聘请了全球数十位前政要、银行家、知 名学者为高级研究员，旨在关注现实、建言国家、服务人民。目前，人大重阳 下设 7 个部门、运营管理 4 个中心 生态金融研究中心、全球治理研究中心、 中美人文交流研究中心、中俄人文交流研究中心 。近年来，人大重阳在金融 发展、全球治理、大国关系、宏观政策等研究领域在国内外均具有较高认可度。 中国人民大学全球治理研究中心 中国人民大学全球治理研究中心 Global Governance Research Center， RUC 成立于 2017 年 3 月 9 日，是北京巨丰金控科技有限公司董事长马琳女士 向中国人民大学捐赠并由中国人民大学重阳金融研究院（人大重阳）负责运营 管理的教育基金项目。中国人民大学全球治理研究中心由原外交部副部长、人 大重阳高级研究员何亚非领衔，前中国银行副行长、国际商会执行董事、人大 重阳高级研究员张燕玲担任学术委员会主任，旨在构建高层次、高水准的全球 治理思想交流平台，并向社会发布高质量的全球治理研究报告，努力践行咨政、 启民、伐谋、孕才的智库使命。 自 2018 年以来，中国人民大学全球治理研究中心连续四年入围由美国宾 州大学“智库研究项目”（TTSCP）推出的、国际公认度最高的全球智库报告 的“亚洲大国智库 100 强”。 目 录 核心提要 1 引 言 22 一．美国、中国和全球经济均面临着不同的“困”局 23 1.1 美国经济的困境 - 危机渐行渐近 23 1.2 中国经济的困难 - 转型任务艰巨 36 1.3 全球经济的困态 - 滞涨威胁日增 42 二．中美经贸关系紧密非凡，脱钩势将大大加深各方的“困局” 47 2.1 中美经贸关系紧密非凡 47 2.2 对美、中及全球经济的贡献均不可低估 53 2.3 脱钩将大大加深各方的“困”局，导致全球性危机 57 三．美国对华经贸政策须从脱钩转向合作性“再挂钩” 64 3.1 美国对华经贸政策正处于脱钩与“再挂钩”的关键时期 64 3.2 美国须摈弃不惜经济代价遏制中国的冷战思维，选择合作性而非损人利己性的“再挂钩” 66 3.3 合作性“再挂钩”空间庞大 70 四．关于当前中美两国推动合作性“再挂钩”的若干建议 73 建议一建立与政治分离的经济“再挂钩”体系 73 建议二实质性地减磅脱钩措施，走出结束贸易与科技战的第一步 74 建议三开展抗疫合作与宏观政策协调，加快两国及全球经济从新冠疫情复苏 74 建议四加大在气候变化和能源领域的合作力度 75 建议五重启双边投资协议（BIT）谈判，发掘在新兴产业和金融行业的双向投资新领域 75 建议六探讨基础设施建设合作 76 建议七抓紧寻求在全球经贸体制改革紧迫议题上的共识 76 建议八赋予地方政府与民间在两国经贸交流方面的更大自主权 77 课题组 79 人大重阳“宏观形势”系列研究报告第 3 0期 1 合作突围美、中及全球经济解“困”之道 合作突围 美、中及全球经济解“困”之道 核心提要 ●当今，全球经济、美国经济、中国经济均面临着不同的“困”局。“困”局 如何解开中美经贸继续脱钩还是“再挂钩”脱钩结局怎样“再挂钩”前 景如何等都成为全球关切。本报告认为，脱钩是死路一条。只有中美两国合作， 才能实现突围，即只有中美两国经贸合作性地“再挂钩”，才能解开各方“困” 局，尤其是美国经济的困境。 ●美国经济困境导致危机渐行渐近。一是经济结构性问题日益凸显。制造业占 比过低，投资占比过小，对虚拟和高端产业的依赖度过高，且贫富差距过大。 二是宏观经济政策掉入“刺激陷阱”。这是源于长期实施超常规的财政货币政 策宽松。三是近年来的政策偏差、补救或纠正又面临着多重的两难，包括“制 造业回归”与工资刚性的两难、增加投资与高消费习惯的两难、政策宽松实质 性加码与减磅的两难、减小贫富差距与维持市场活力的两难。四是金融经济危 机与政治社会危机互相推动，渐行渐近。美国面临着各种尖锐的政治社会矛盾， 包括种族、身份、政党、社会地位及代际的矛盾。 ●中国经济转型任务艰巨。一是经济增长速度从高速向中高速转轨。能否在今 2 人大重阳“宏观形势”系列研究报告第 3 0期 合作突围美、中及全球经济解“困”之道 后的几十年实现中高速增长至关重要。二是科技飞跃迫在眉睫。中国经济发展 已经到了由科技驱动的阶段，加之美国在科技方面对中国的重点打压，中国必 须战胜各种挑战实现科技跃进。三是结构升级刻不容缓。结构升级是提升经济 发展质量的必经之路，同时也是经济中高速增长的一大引擎。四是在改革开放 须打攻坚战。在旧领域，国企和金融改革最为关键；在新领域，双循环、人口 老化、绿色低碳及数字经济等新形势尤其紧要。 ●全球经济的困态在于滞胀威胁日增。一是全球经济增长呈拾级而下之势。二 是通胀则显波动走高之态。三是富国与穷国之间、发达国家与新兴和发展中国 家之间分化日益加大。四是全球化走势则在逆全球化潮流下动荡不安，美国的 倒行逆施和任意妄为是主要威胁。 ●在三年多的经贸与科技摩擦背景下，中美两国经贸合作仍在提升。第一，中 美两国仍是互为对方的最大贸易伙伴国家，且贸易额年年增长。2021年前11 个月，美国对中国货物贸易出口1624亿美元，进口5199亿美元，美国大幅逆 差 3575 亿美元；2021 年前三季度，美国对中国服务贸易出口 281 亿美元，进 口147亿美元，美国顺差134亿美元。第二，中美双边投资，形成高额资产和 收益。2020 年美国对中国直接投资余额和中国对美国直接投资余额分达1240 亿美元和840亿美元。 美国在华跨国企业数量超过7万家， 其中97盈利。 第三， 两国经贸关系结构上失衡，但整体上美国从中国市场获得的总收益高于中国从 美国市场的总收益。以货物贸易、服务贸易及在对方国跨国企业的销售收入之 和估算，中国对美国年“销售”总额为9000亿美元左右，美国对中国年“销售” 总额更高达约11000亿美元。美国从中国市场获得的总收益更高，所以美国一 直抱怨的从中美经贸关系中吃亏的说法是完全占不住脚的。 人大重阳“宏观形势”系列研究报告第 3 0期 3 合作突围美、中及全球经济解“困”之道 ●中美经贸关系对两国和世界经济贡献显著。第一，对美国来说益处良多。前 述11000亿美元相当于美国经济的5左右。中美经贸关系支撑美国260万个 就业岗位，年均为每个美国家庭节省850美元的生活成本。中国也为美国各个 行业的企业提供了不可替代的宝贵原材料和中间产品，其中玩具的85、防护 口罩的45、药物的80、稀土产品的90以上、以及武器配件的70；同时， 中国是美国最大的大豆进口国，是从美国进口牛肉增长最快的国家，是美国波 音公司飞机的主要出口国之一，是美国谷物出口的重要市场。美国许多半导体 科技公司如思佳讯、高通、博通等对中国市场的依赖度均在50以上。第二， 对中国来说也十分重要。中国对美国的货物出口占中国总货